Ho già sottolineato che il modello mm di Avellaneda e Stoikov AS ha molte caratteristiche irrealistiche. Preparerò un elenco in un prossimo tweet. Ma voglio tornare su qualcosa che ho già menzionato e che merita di essere ripetuto. AS non include i tick di prezzo o le code di priorità. È un modello di prezzo continuo e, in teoria, si dovrebbe cambiare l'offerta e la domanda man mano che il prezzo medio evolve sotto le dinamiche stocastiche. Si possono coprire i costi del gas e addebitare solo le commissioni maker-taker, il che allevierebbe il peso sul mm — e porterebbe a spread più stretti. Tuttavia, quando sostituiamo un ordine, perdiamo priorità nella coda, quindi c'è un costo opportunità associato a una cancellazione anche se non c'è una commissione di cancellazione (e anche se si danno priorità alle cancellazioni). Nel modello di prezzo continuo di AS, si può immaginare una situazione in cui si continua a cancellare ordini in base al cambiamento del prezzo dell'asset e si continua a tornare in fondo alla coda — e i propri ordini non vengono mai eseguiti! D'altra parte, se non cancelliamo con prontezza, la paura è che le nostre quotazioni obsolete vengano eliminate. Ma 1) cosa significa esattamente e 2) come si potrebbe risolvere? 1) Essere eliminati si riferisce alla preoccupazione abituale che la nostra quotazione sia obsoleta e un trader informato si muoverà contro di noi. 2) Per imparare come risolverlo con una semplice prescrizione euristica, dovrai partecipare al mio intervento @aptos.😇😇😇