Acho que os emissores estão FARTOS de AMMs.
A integração vertical do @RenzoProtocol e o seu próprio AMM (Dynamo) é o primeiro de muitos que virão.
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𝙀𝙕𝙀𝙏𝙃 𝘿𝙀𝙋𝙀𝙂 𝙍𝙀𝘾𝘼𝙋
Se você perdeu o depeg, isso ocorreu quando os usuários retiraram posições em ezETH, desapontados com a alocação do airdrop anunciada.
Enquanto as retiradas iniciais eram simplesmente um reflexo da mudança no custo de oportunidade, a perda repentina de valor desencadeou mais vendas, que por sua vez provocaram liquidações de posições em loop em protocolos de empréstimo.
Os AMMs simplesmente falharam em facilitar a estabilidade de preços para tokens de restaking.
𝘼𝙉 𝘼𝙎𝙎𝙔𝙈𝙀𝙏𝙍𝙄𝘾 𝙁𝙀𝙀 𝙃𝙊𝙊𝙆
Dynamo é um gancho de taxa dinâmica.
Conceitualmente, os ganchos de taxa dinâmica são um dos tipos mais simples e bem estruturados de ganchos do Uniswap v4.
Enquanto o @Uniswap v4 permite modificar completamente a curva de negociação, os ganchos de taxa dinâmica utilizam o AMM de liquidez concentrada subjacente e fornecem uma função que modifica quais taxas são aplicadas às negociações dependendo da própria negociação.
Classificamos anteriormente esses ganchos na categoria de ganchos que se concentram em gerenciar o risco de LP, pois podem ser usados para mitigar os riscos de perda impermanente e instabilidade de preços.
Ao aumentar as taxas para trocas que movem o preço mais longe do peg 1:1, o @RenzoProtocol espera adicionar atrito suficiente contra vendas em pânico.
As taxas na direção do peg são mais baixas, o que significa que, em um evento como a venda original resultante do anúncio do airdrop, os arbitradores poderiam intervir mais cedo e devolver os preços ao peg: mantendo a liquidez enquanto permite que os detentores de ezETH rotacionem naturalmente.
Além disso, a diferença nas taxas é ainda maior quanto mais o preço já se afastou do peg.
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