Solana Governance & Validator Economy: Uma Nova Era de Staking e Recompensas

Governança Solana: um marco histórico e debate comunitário O processo de governança de Solana atingiu recentemente um marco histórico com duas propostas-chave, SIMD-228 e SIMD-123, provocando um envolvimento sem precedentes da comunidade. Ambas as propostas visavam abordar a distribuição de receita do validador e a inflação da rede, desencadeando debates acalorados em todo o ecossistema. SIMD-228: Esta proposta procurou mudar o modelo de inflação de Solana de uma emissão fixa para uma dinâmica ligada ao rácio de stake, visando uma redução da inflação anual de 4,6% para 0,96%. Apesar de ter obtido 61,39% dos votos, ficou aquém do limiar de 66,67% exigido para a aprovação. Como resultado, a taxa de inflação de Solana e a estrutura de recompensas de staking permanecerão inalteradas. SIMD-123: Aprovada com 74,91% de aprovação, esta proposta integra as Taxas Prioritárias no mecanismo de distribuição de recompensas por stake. Os validadores agora podem definir uma taxa de comissão (por exemplo, 10%) sobre as taxas prioritárias, com o restante distribuído aos interessados. Espera-se que esta mudança reformule os incentivos dos validadores e descentralize ainda mais a rede.

Participação recorde da comunidade O SIMD-228 registou uma participação eleitoral histórica de 74,3%, superando as taxas de participação em todas as eleições presidenciais dos EUA ao longo do século passado. A votação incluiu 910 validadores individuais, interessados, desenvolvedores, investidores, bolsas e outros contribuidores importantes do ecossistema. O SIMD-123 também teve um envolvimento significativo, com uma taxa de participação de 57,1%, refletindo o crescente interesse da comunidade pela governança.

Validador e Economia de Stake: Fluxos de Receita Diversificados Ao longo do ano passado, a economia do validador de Solana evoluiu significativamente, com as fontes de receita mudando de recompensas puramente inflacionárias para um modelo mais diversificado. Contagem de Validadores e SOL Apostado: Em março de 2025, a Solana tinha 1.332 validadores ativos apostando 380,9M SOL, representando 63,9% do fornecimento total. Detalhamento da receita: Com o aumento da atividade da rede, a receita do validador agora inclui recompensas inflacionárias (76%), dicas de Jito (14%), taxas de prioridade (9%) e taxas básicas. Em janeiro, as recompensas inflacionárias representaram apenas 55% da renda total do validador, enquanto as gorjetas Jito e as taxas prioritárias contribuíram com 30% e 24%, respectivamente. Diversidade de clientes: O ecossistema de clientes da Solana se expandiu significativamente, com Agave (o cliente original do Solana Labs, agora mantido por Anza), Jito-Solana (um fork otimizado para MEV) e Frankendancer (uma versão inicial do Firedancer da Jump Crypto) em uso. Espera-se que as próximas implementações como Firedancer (C++) e Sig (Zig) aumentem ainda mais a resiliência e a descentralização da rede.

Liquid Staking: Jito, Marinade e Sanctum Compete Liquid Staking Share: Aproximadamente 9-10% do SOL apostado é líquido apostado através de protocolos como Jito, Marinade e Sanctum, ainda abaixo da taxa de adoção do Ethereum. Os restantes 88-90% seguem o modelo tradicional de estaca nativa. Dominância da Jito: A Jito lidera o mercado de staking líquido, com seu token jitoSOL capturando 35% da participação de mercado. Ao capturar MEV e distribuir taxas prioritárias, Jito oferece aos stakers rendimentos mais altos.