Tether detém US$ 8 bilhões em ouro em cofre suíço, igualando a exposição do UBS
O CEO da Tether, Paolo Ardoino, revelou que a empresa detém cerca de US$ 8 bilhões em ouro em um cofre suíço durante uma entrevista à Bloomberg News em 7 de julho.
Ardoino chamou o local de "o cofre mais seguro do mundo" e disse que a empresa possui quase todo o estoque de 80 toneladas, colocando o emissor com sede em El Salvador entre os maiores detentores privados de ouro do mundo.
De acordo com um atestado de março, o ouro agora representa quase 5% da carteira de reservas de US$ 112 bilhões da Tether. O valor em dólares do estoque corresponde ao livro de metais preciosos do UBS Group AG, um dos poucos bancos que negociam ouro que dividem essas participações.
O USDT da Tether atingiu uma capitalização de mercado de US$ 159 bilhões no mês passado, após quase US$ 5 bilhões em crescimento mensal.
Ardoino argumentou que o Tether pode escalar um programa de ouro sem taxas proporcionalmente mais altas por meio de barras de ouro auto-custodiadas, em vez de usar operadores de cofres comerciais, que cobram cerca de 50 pontos-base.
Ventos contrários regulatórios nos principais mercados
Os legisladores de ambos os lados do Atlântico estão se movendo na direção oposta. Projetos de lei dos EUA, como o GENIUS Act e a estrutura dos Mercados de Criptoativos da Europa (MiCA), permitem que apenas instrumentos em dinheiro ou quase dinheiro garantam stablecoins referenciadas a fiduciários, excluindo commodities como ouro.
Se essas regras entrarem em vigor e a Tether buscar licenças nessas jurisdições, ela terá que liquidar o ouro que sustenta o USDT, embora a empresa possa reter o metal vinculado ao seu token lastreado em ouro, o XAUT.
Notavelmente, o MiCA concedeu licenças a 53 empresas de criptomoedas nos primeiros seis meses de regulamentação, mas excluiu o Tether.
O XAUT circula contra 7,7 toneladas de ouro, no valor de aproximadamente US$ 819 milhões, bem abaixo do gigante de 950 toneladas entre os fundos de ouro negociados em bolsa, mas grande o suficiente para viabilizar resgates em cofres na Suíça.
Ardoino disse que a demanda pode acelerar se os investidores perderem a confiança na sustentabilidade fiscal dos EUA e buscarem alternativas que evitem o risco de depósitos bancários enquanto permanecem na cadeia.
Contexto de mercado e perspectivas para tokens vinculados a barras de ouro
O ouro à vista avançou cerca de 25% em 2025, à medida que os traders protegem o atrito comercial impulsionado por tarifas e a tensão geopolítica mais ampla.
Ardoino Ela disse:
"Todos os bancos centrais dos países do BRICS estão comprando ouro, então é por isso que o preço subiu em nossa opinião."
O Tether ainda precisa convencer os reguladores de que uma reserva pesada em metais não impediria a liquidez do USDT sob estresse.
Por enquanto, a empresa detém o metal, obtém rendimento em títulos do Tesouro e mantém um token separado diretamente conversível em barras abobadadas, combinando a economia tradicional de ouro com a liquidação de blockchain.
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