Oferta de stablecoin atinge US$ 280 bilhões, mas eis por que nem tudo é otimista para as criptomoedas
A oferta de stablecoin no mercado de criptomoedas atingiu US$ 280 bilhões pela primeira vez. A princípio, isso soa como um sinal muito otimista.
Stablecoins são como dinheiro em criptomoedas. Quando mais dinheiro entra, os traders geralmente esperam que Bitcoin, Ethereum e outros tokens subam.
Mas a história completa não é tão simples. Grande parte dessa nova oferta está sendo usada dentro de aplicativos DeFi.
Isso significa que o impacto sobre os preços é mais lento e menos direto.
Fornecimento de stablecoin quebra recordes
De acordo com dados da DefiLlama, o fornecimento total de stablecoin subiu para US$ 280,46 bilhões. Este disco foi impulsionado pela cunhagem pesada de Tether e Circle.
Em um único dia, o Tether adicionou US$ 1 bilhão de USDT, enquanto o Circle cunhou US$ 250 milhões em USDC. No mês passado, os dois emissores juntos lançaram cerca de US$ 8,75 bilhões em novas stablecoins.
Para quem é novo em criptomoedas, as stablecoins são tokens digitais vinculados ao valor de moedas tradicionais como o dólar americano.
Eles não sobem e descem de preço como o Bitcoin, o que os torna úteis para guardar dinheiro com segurança entre as negociações.
Quando mais stablecoins entram no mercado, isso geralmente significa que há dinheiro extra que pode ser transferido para criptomoedas.
Mas esse dinheiro nem sempre acaba comprando Bitcoin ou Ethereum imediatamente; às vezes, ele flui para aplicativos DeFi ou simplesmente fica ocioso.
Stablecoins preferem DeFi a exchanges
A oferta de stablecoin, apesar do pico, pode não estar mais se movendo para as exchanges. Pelo menos não tudo. Uma parte considerável parece estar preferindo as cadeias DeFi.
Solana mostra isso claramente. Em uma semana, adicionou quase US$ 1 bilhão em stablecoins. Isso foi um crescimento de cerca de 10%. Ethereum, Tron, Avalanche e Arbitrum também tiveram grandes entradas.
Os traders estão usando stablecoins no DeFi para emprestar ou obter rendimento. Isso significa que menos dinheiro vai para Bitcoin e outras criptomoedas imediatamente.
Isso pode significar que os traders estão buscando rendimentos mais do que incentivos diretos baseados em negociação. E essa preferência sugere uma menor convicção relacionada ao mercado.
O crescimento da stablecoin desacelerou em comparação com o ano passado
A oferta está maior do que nunca. Mas o crescimento semanal é muito menor agora.
No final de 2024, a oferta cresceu de US$ 4 bilhões a US$ 8 bilhões a cada semana. Agora, o aumento semanal está mais próximo de US$ 1,1 bilhão.
Este gráfico mostra a mudança. Mais stablecoins ainda estão chegando. Mas um crescimento mais lento como esse limita a quantidade de poder de compra que entra no mercado de criptomoedas.
Por que ainda não está totalmente otimista
Ultrapassar US$ 280 bilhões em oferta é um grande marco, mas não significa automaticamente que os preços subirão. Grande parte desse dinheiro novo está indo para plataformas DeFi, em vez de exchanges à vista.
Até que mais dele flua de volta para a compra direta de criptomoedas, o efeito sobre os preços permanecerá limitado.
O ritmo de crescimento também é importante. A oferta está subindo, mas não na mesma velocidade do ano passado, quando os saltos semanais foram muito maiores.
Por causa disso, Bitcoin e Ethereum ainda estão perdendo o forte impulso que os traders geralmente esperam em uma clara tendência de alta.
Por enquanto, os aplicativos DeFi em redes como Solana e Ethereum parecem ser os principais vencedores desse influxo.
Portanto, o mercado de criptomoedas é apoiado por um recorde de US$ 280 bilhões em fornecimento de stablecoin, mas a maior parte está impulsionando a atividade DeFi em vez de levantar Bitcoin ou Ethereum diretamente.
Acrescente a isso a taxa de crescimento mais lenta e o caso de alta de curto prazo parece mais fraco.
Para os traders, o ponto é simples: o dinheiro está lá, mas, a menos que ele se mova para os mercados à vista, o próximo grande rali pode levar mais tempo para aparecer.
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