Projeção de stablecoin para liquidar US$ 5 trilhões e desafiar SWIFT em 2026
Os trilhos de stablecoin estão a caminho de desafiar as redes transfronteiriças estabelecidas até 2026, já que a liquidação mensal em dólares on-chain já chega a trilhões e o acesso dos comerciantes se amplia por meio dos processadores convencionais.
De acordo com o painel ao vivo da RWA.xyz, as stablecoins movimentaram cerca de US$ 3,3 trilhões na cadeia em julho, com cerca de 37,9 milhões de endereços ativos mensais, enquanto o valor total da stablecoin fica perto de US$ 259 bilhões.
A caixa do crossover repousa sobre três alavancas. Primeiro, o acesso aos pagamentos está melhorando. A Stripe disse que reintroduziu os pagamentos criptográficos, começando com USDC em Solana, Ethereum e Polygon, colocando as stablecoins de volta nos fluxos de checkout padrão com mais lançamentos de recursos em 2025.
Coinbase e PayPal seguiram a isenção de taxas nas conversões de PYUSD em 24 de abril de 2025. A Reuters observou que a integração permite a liquidação de comerciantes em PYUSD em vez de trilhos de cartão.
Em segundo lugar, os custos de saída estão caindo nos L2s do Ethereum após o aumento da capacidade de blob de Dencun e Pectra, reduzindo os custos médios de transação de rollup para a faixa de centavos baixos, de acordo com a análise pós-4844 da Galaxy e a atualização subsequente do mercado de blobs, e os rastreadores de taxas em tempo real mostram envios de sub-centavos nos principais L2s.
Em terceiro lugar, os rendimentos semelhantes aos de dinheiro em T-bills tokenizados estão se tornando um fator de atração para os fluxos de tesouraria e fintech. O painel de títulos do tesouro da RWA.xyz mostra o valor do T-bill on-chain em torno de US$ 7,0 bilhões, e a Securitize disse que o fundo BUIDL da BlackRock ultrapassou US$ 3 bilhões em junho.
Enquadrar o benchmark é importante. O 10-K 2024 da Visa cita US$ 16 trilhões em pagamentos totais e volume de caixa, enquanto os materiais SWIFT fazem referência a cerca de US$ 300 bilhões por dia em gpi para fluxos de mercados de capitais, ilustrando como as redes legadas agregam transferências de grande valor em casos de uso.
Modelagem de pagamentos futuros de stablecoin
Os pagamentos de stablecoin também não são uma série semelhante, portanto, uma lente de cenário é mais útil para uma narrativa cruzada de 2026 do que comparações de manchetes de totais brutos.
Um modelo direto simples ancorado em drivers observáveis produz uma faixa de liquidação de pagamentos de US$ 3 trilhões a US$ 5 trilhões em 2026.
Suponha que os endereços ativos mensais aumentem de 2% a 3% mês a mês, à medida que os trilhos comerciais se ampliam por meio de conversões PYUSD gratuitas e da Stripe, tíquete médio de pagamento na faixa de US$ 400 a US$ 1.200 à medida que a remessa e o uso de B2B se normalizam, a penetração de saída para contas convencionais aumenta por meio de processadores e exchanges e os custos de L2 permanecem próximos aos níveis pós-Dencun.
| Cenário | Endereços ativos (M) | Txs/Usuário/mês Transferência | média ($) | Compartilhamento "limpo" (%) | Volume de transferência anual ($T) | Liquidação anual ($T) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Conservador | 80–100 | 2–3 | 300–600 | 25–40 | 4.0–6.8 | 0.4–1.7 |
| Caso base | 120–150 | 3–4 | 500–900 | 35–55 | 7.0–12.9 | 2.0–5.0 |
| Agressivo | 150+ | 4–5 | 800–1,200 | 50–65 | 14.0–21.6 | 5.0+ |
Aplique um corte de cabelo conservador para excluir a rotatividade interna de câmbio, depois escale por meses e um fator de saque de 10% a 20%. Sob essas restrições, a liquidação anualizada do usuário final compensa US$ 3 trilhões em um caso base e avança para US$ 5 trilhões se o crescimento do endereço e o tíquete médio se expandirem juntos.
Os custos de remessa também criam uma cunha, com o RPW do Banco Mundial citando uma média global de 6,26% em 27 de março. Isso deixa espaço para os trilhos de stablecoin competirem em preço, velocidade e transparência.
Macro ventos favoráveis fortalecem o piso. O U.S. GENIUS Act, agora lei, exige reservas lastreadas em moedas fiduciárias e divulgações mensais, reforçando a credibilidade da stablecoin em dólar e, por extensão, a demanda por títulos do Tesouro de curto prazo que estão por trás de muitos tokens.
Sobre os custos, o trabalho da Galaxy mostra que a receita da taxa de rollup caiu, enquanto as margens melhoraram após 4844, consistente com taxas de usuário final baixas sustentadas à medida que a capacidade cresce.
Na aceitação, o PayPal cita dezenas de milhões de relacionamentos comerciais em registros e rastreadores do setor, o que, combinado com o retorno da Stripe ao checkout de stablecoin, estende a distribuição além dos canais cripto-nativos.
O crossover de 2026 é menos sobre o deslocamento de SWIFT ou cartões e mais sobre stablecoins absorvendo corredores específicos onde velocidade, custo e liquidação 24 horas por dia, 7 dias por semana, são restrições vinculativas, com volumes on-chain já amplos, taxas comprimidas por atualizações L2 e clareza regulatória catalisando a adoção de comerciantes e tesourarias.
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