Uma rápida olhada no roteiro mais recente da Solana: otimização de transações BAM, lançamento do DoubleZero, consenso Alpenglow

Autor: Anatoly Yakovenko, Solana Labs; Max Resnick, Anza; Lucas Bruder, Laboratórios Jito; Austin Federa, DoubleZero; Chris Heaney, Deriva; Kyle Samani, Multicoin Capital

Compilado por Alex Liu, Foresight News

A missão original da Solana era construir uma infraestrutura descentralizada para os Mercados de Capitais da Internet (ICM). Aumentar a largura de banda e reduzir a latência (IBRL) é necessário, mas não é suficiente. O terceiro pilar do roteiro da Solana deve responder à complexidade da microestrutura do mercado. O mercado é composto por muitos fatores dinâmicos que muitas vezes têm um impacto grande, mas imprevisível, no equilíbrio geral. Até recentemente, não estava claro como a microestrutura de mercado da ICM deveria ser diferenciada das finanças tradicionais (TradFi).

Hoje, o ecossistema Solana está convergindo em torno de uma visão comum: execução controlada por aplicativos (ACE). O objetivo final do ACE é permitir que contratos inteligentes controlem a ordem das transações com precisão de milissegundos. Nossas trocas com várias equipes no ecossistema mostram que as questões de microestrutura do mercado se tornaram o desafio mais crítico que a Solana enfrenta atualmente.

A comunidade Solana está fazendo todos os esforços para superar esse problema em todas as dimensões.

Atualmente, Solana ainda é a melhor escolha para criar aplicativos no espaço criptográfico - com um grande número de usuários, liquidez suficiente, um ambiente regulatório claro, excelentes carteiras e infraestrutura de acesso global. No entanto, alguns aplicativos optam por criar suas próprias tecnologias subjacentes para explorar novas estruturas de mercado. Solana precisa ser a plataforma de escolha que pode "se conectar com os usuários existentes enquanto experimenta corajosamente as microestruturas do mercado".

O que se segue será dividido em duas partes:

1. principais trade-offs na microestrutura do mercado;

2. As soluções específicas para apoiar a implementação de microestruturas flexíveis na rede principal são divididas em três categorias: curto, médio prazo e longo prazo.

Trade-offs na microestrutura do mercado

As dimensões de design da microestrutura de mercado são muito ricas para listar, mas aqui estão algumas das principais compensações que estão sendo mais usadas atualmente:

Privacidade x transparência

As ordens devem permanecer ocultas antes da execução? Para grandes pedidos de varejo, a transmissão antecipada pode ajudar na melhor execução porque reduz a assimetria de informações entre traders e formadores de mercado. No entanto, a liquidez oculta também pode proteger os formadores de mercado de "menus prejudiciais", aumentando assim a liquidez geral do mercado. No entanto, essa proteção tem um custo: ocultar ordens corrói a transparência, tornando difícil para os traders prever os resultados antes de serem executados.

Limite de velocidade vs negociação ilimitada

A criação de um "limitador de velocidade de proteção" para os compradores pode reduzir a seleção adversa, estreitar os spreads de compra e venda e melhorar a liquidez do mercado. No entanto, a limitação de velocidade também reduz o volume de negociação e retarda o processo de descoberta de preços. É importante ressaltar que o volume de negociação não é a única medida dos pontos fortes e fracos do mercado. O que os usuários realmente se preocupam é onde eles podem obter o melhor preço. Portanto, reduzir as "negociações de tomadores prejudiciais" pode reduzir o volume total de negociação, mas aumentar a liquidez real.

Inclusão de transação versus finalidade versus atraso de execução

Muitos aparentemente "trade-offs" podem realmente ser otimizados juntos. A finalidade otimista atual de Solana é de cerca de 1 segundo. Quando o protocolo Alpenglow for lançado no início de 2026, espera-se que o tempo de inclusão da transação caia para 50 a 100 milissegundos e o tempo de finalidade seja reduzido para cerca de 150 milissegundos. Isso permitirá que os formadores de mercado atualizem as cotações mais rapidamente e reduzam o "risco de lacuna".

Colocation vs. descentralização geográfica

Muitas pessoas pensam que a colocação é mais rápida, mas se todos os validadores estiverem concentrados em Nova York, isso causará atrasos na entrega da mensagem quando confrontados com uma mensagem repentina de Tóquio. Por meio do mecanismo Multiple Concurrent Leaders (MCL) e do mecanismo de inclusão de transações de borda, a Solana pode obter ingestão global de informações síncronas, melhorando muito a eficiência da descoberta de preços e aumentando a resistência ao risco.

Formador de mercado preferencial vs tomador preferencial

A priorização do formador de mercado pode reduzir a seleção adversa e os spreads estreitos. No mecanismo atual da Solana, os compradores realmente ocupam uma posição de prioridade implícita devido ao mecanismo de leilão de agendamento. No futuro, o ACE dará aos desenvolvedores a capacidade de definir a lógica de prioridade (por exemplo, cancelar a prioridade do pedido, definir limitadores de velocidade, etc.).

Varejo x institucional

Os mercados mais líquidos tendem a ser impulsionados por investidores de varejo. A Solana incentiva a construção de aplicações diferenciadas para diferentes necessidades, atendendo à convivência e desenvolvimento de instituições e investidores de varejo.

Flexibilidade vs. uniformidade

A comunidade Solana sempre abraçou um espírito pragmático, não um dogmatismo. Como não existe uma solução ideal única para a estrutura do mercado, a única maneira é testar, iterar e otimizar na rede principal. Como resultado, a Solana está construindo uma infraestrutura flexível que suporta o ACE, impulsionando a rápida evolução das estruturas de mercado.

Arquitetura híbrida vs totalmente on-chain

O objetivo da Solana é construir um mercado totalmente on-chain, em vez de uma camada de liquidação que atenda a exchanges centralizadas. Não há obstáculos técnicos para esse objetivo, apenas continue construindo. A prioridade da Solana é trazer mais liquidez para a rede principal.

Roteiro do ICM: Planos de Curto, Médio e Longo Prazo

A atual rede principal Solana ainda não é um ambiente ideal para CLOBs (livros de ordens de limite central), mas isso está prestes a mudar. Várias equipes no ecossistema estão atualizando sistematicamente toda a pilha de tecnologia para levar os CLOBs a prosperar na rede principal. Apresentaremos a rota futura em etapas:

Curto prazo (1 a 3 meses): Otimização dos negócios Jito BAM e Anza

Mercado de montagem de blocos de Jito (BAM)

O BAM é um sistema de processamento de transações de alto desempenho de última geração construído pela Jito e está programado para entrar em operação na rede de teste até o final de julho de 2025. Ele aproxima o ACE de alcançar o ACE, fornecendo recursos poderosos para validadores, traders e aplicativos Solana por meio de nós distribuídos globalmente executados em um Ambiente de Execução Confiável (TEE). Projetos como Drift, Pyth e Dflow se tornaram os primeiros parceiros de design.

O BAM oferece suporte à aplicação de lógica de ordenação de transações personalizadas por meio de um mecanismo de plug-in, permitindo que os desenvolvedores criem sistemas de execução de transações transparentes e verificáveis para CLOBs que mantêm as transações confidenciais até a execução, mas o processo de ordenação é totalmente de código aberto e verificável. Esse modelo elimina a necessidade de modificar o cliente validador ou negociar o protocolo de integração e simplesmente cria um plug-in no BAM para acessar plug-and-play toda a rede Solana.

Leitura recomendada: Negociar no SOL não é mais comprimido? Leia o novo BAM de Jito

Otimização de aterrissagem de transações da Anza

A Anza também está promovendo a melhoria da estabilidade das transações. O Agave 2.3 apresenta um novo cliente TPU, reduzindo significativamente a latência de envio de transações e corrigindo problemas relacionados ao QUIC. A maioria das otimizações já está ativa, e os principais formadores de mercado observaram uma latência de 95º percentil de 0 slot através do caminho TPU padrão, alcançando uma certeza extremamente alta.

Médio prazo (3 a 9 meses) :D oubleZero, Alpenglow, Execução Assíncrona (APE)

DoubleZero (DZ)

DZ é uma rede de fibra óptica personalizada para Solana, reduzindo significativamente a latência e aumentando a largura de banda, além de otimizar a transmissão de dados por meio de multicast de hardware. A rede de teste já participou de mais de 100 validadores e 3% do staking da rede principal, e deve ser lançada na rede principal em meados de setembro de 2025. Com a popularidade da DZ, a Solana pode aumentar a velocidade de inclusão de transações e melhorar ainda mais a resistência ao estresse e a justiça da rede.

Protocolo de Consenso Alpenglow

Alpenglow é o protocolo de consenso de última geração da Solana que reduz a finalidade do bloco de 12,8 segundos para cerca de 150 milissegundos. O acordo também simplificará o projeto para facilitar o suporte futuro para MCL e APE. Espera-se que seja lançado na rede principal no final de 2025 ou início de 2026.

Execução de programa assíncrona (APE)

O APE remove o mecanismo de repetição do caminho de destino da transação para reduzir a latência, que Solana tem sido um objetivo importante há vários anos. Com a simplificação do consenso de Alpenglow, a complexidade de implementação do APE é significativamente reduzida. Várias propostas (SIMD 192, 290, 297, 298, 301) foram apresentadas e devem seguir o lançamento do Alpenglow no primeiro semestre de 2026.

Execução assíncrona

Longo prazo (2027): Multi-Parallel Leader (MCL) com ACE de camada de protocolo

MCL com ACE de camada de protocolo

Para construir o mercado on-chain mais líquido, a Solana precisa atender a três pontos:

1. Capacidade suficiente para ingerir todas as informações de mercado em tempo real;

2. Confirmação rápida com taxas de ticks mais altas;

3. Os aplicativos têm a capacidade de controlar a ordem das transações.

Um único líder pode revisar as transações

Atualmente, as blockchains são principalmente estruturas de líder único, que não podem garantir a justiça ou a resistência à censura da ordem das transações.

O MCL reduz a probabilidade de um líder revisar ou manipular a ordem das transações por blocos de co-construção ao mesmo tempo. A classificação da transação é baseada em taxas de prioridade, e cada aplicativo pode projetar uma lógica para controlar a classificação de acordo, como cancelar a prioridade do pedido.

Cancelar pedidos com base em taxas prioritárias

Informações sincronizadas globalmente

O MCL também permite que informações de diferentes locais ao redor do mundo sejam sincronizadas on-chain. Os formadores de mercado podem combinar informações em tempo real de Nova York e Tóquio no mesmo contrato para o desenvolvimento da estratégia. Esse recurso é difícil de replicar com sistemas centralizados tradicionais e é uma vantagem exclusiva da infraestrutura descentralizada na competição do mercado de capitais.

A visão da Solana sobre o mercado de capitais da Internet está se acelerando e todo o ecossistema está trabalhando duro para construir o sistema financeiro on-chain mais líquido do mundo, desde a parte inferior da tecnologia até a camada superior de aplicativos. O ACE servirá como o paradigma central, trazendo uma revolução na ordenação de transações para a Solana, dando aos contratos inteligentes o verdadeiro controle sobre a infraestrutura financeira.