A próxima parada das stablecoins, Cygnus, abre uma nova era de valor de pessoas e comportamentos

1. Circle IPO detona um novo ciclo de stablecoins

Em junho de 2025, o Circle Internet Group abriu o capital com sucesso nos Estados Unidos, e o preço de suas ações disparou cerca de 168% no primeiro dia e subiu até 700% em poucos dias, com um valor de mercado de quase US$ 63 bilhões, tornando-se a ação conceito de criptomoeda mais forte do ano. Essa onda de rali demonstra a forte busca e expectativa do mercado por stablecoins compatíveis.

Ao mesmo tempo, o próprio USDC manteve um crescimento sólido. Em 26 de junho, a capitalização de mercado circulante do USDC atingiu cerca de US$ 61,7 bilhões, com um volume médio diário de negociação de mais de US$ 6,5 bilhões, ocupando o sétimo lugar na capitalização de mercado global de criptoativos. O setor geral de stablecoins teve um forte desempenho, com a capitalização de mercado total das cinco principais stablecoins excedendo US$ 250 bilhões, mais uma vez estabelecendo sua posição central no ecossistema financeiro digital.

O nível político também continua positivo: os Estados Unidos lançaram oficialmente a Lei GENIUS, que estabelece uma estrutura regulatória para stablecoins; O governo sul-coreano anunciou o relaxamento das restrições à emissão de stablecoins locais, e muitos países asiáticos também começaram a abrir a aprovação de licenças de pagamento e compensação. A combinação de clareza regulatória e assistência de capital está abrindo uma janela de surto sem precedentes para projetos de stablecoin.

As stablecoins não são mais uma ferramenta para "atrelar a US$ 1", mas estão evoluindo para uma nova geração de infraestrutura financeira que conecta ativos financeiros tradicionais com sistemas econômicos on-chain.

Fonte: Coinmetrics

2. Stablecoins começaram a buscar "retornos reais"

Quando o mercado ainda não mudou totalmente para a faixa de "stablecoin de renda", Cygnus já definiu com antecedência.

Naquela época, a Cygnus apresentou uma suposição muito diferente da rota convencional: as stablecoins não deveriam ser apenas contêineres para indexação de valor, mas também se tornar ativos de baixo risco, combináveis e de rendimento real on-chain para os usuários. Sob a orientação desse conceito, a Cygnus lançou o cgUSD, uma stablecoin projetada com base no mecanismo de rebase diário, que suporta resgate 1:1, e a receita subjacente vem da combinação de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e ativos de alto crédito on-chain, levando em consideração o rendimento, segurança, liquidez e composição. Vale ressaltar que a escolha desse caminho ocorreu antes da emissão de stablecoins de projetos convencionais como o Ondo Finance, e a Cygnus assumiu a liderança na conclusão da implementação do mecanismo de stablecoin de "on-chain composable + treasury bond yield support", abrindo um novo canal para o modelo Real Yield.

Além disso, a Cygnus fez parceria com a Pendle para lançar o pool de rendimento LP do wcgUSD. Os usuários podem escolher livremente bloquear a renda fixa (PT) ou ganhar renda flutuante (YT) para combinar de forma flexível as estratégias de ativos on-chain. De acordo com os últimos dados oficiais da Pendle, no final de junho de 2025, o TVL do pool wcgUSD ultrapassou 35 milhões de dólares americanos, e o retorno anualizado foi de até 12%+, e ficou em primeiro lugar na faixa de stablecoin no novo mercado da Pendle, superando muitos projetos líderes.

Do mecanismo de rebase do cgUSD aos pools de alto rendimento no Pendle, o Cygnus está realmente produzindo a narrativa de "estabilidade + rendimento" e conduzindo as stablecoins a uma nova era de rendimento real.

3. Além do "real", novas oportunidades e novos dilemas: a onda de stablecoins de IA está chegando

À medida que a tecnologia de IA continua a penetrar na Web3, o espaço das stablecoins também abriu um novo ciclo narrativo – stablecoins alimentadas por IA.

De Maitrix a GAIB e USDAI, uma série de projetos tentou empacotar receitas como leasing de poder de computação de IA, taxas de invocação de modelo ou incentivos de circulação de dados na lógica de ativos subjacente das stablecoins. Espera-se que essas tentativas mapeiem o valor do mundo da IA no sistema financeiro on-chain, criando um novo ativo estável que seja "inteligente e crescido".

No entanto, a maioria dos projetos de stablecoin de IA geralmente enfrenta os seguintes problemas:

• Pesado em IA e leve em Crypto, sem governança e transparência on-chain;
• Baixa compatibilidade com os protocolos DeFi existentes, dificultando o acesso às redes de liquidez;
• O volante da economia do modelo é altamente dependente da operação interna da IA e não possui um mecanismo de ancoragem de valor.
• Falta de governança e design de liquidação para lidar com condições extremas de mercado.

A essência desses problemas não é a IA em si, mas a falta de solo DeFi combinável, verificável e sustentável para esses projetos. Como resultado, apesar da novidade do conceito, as stablecoins que podem realmente integrar a IA ao sistema financeiro on-chain ainda são escassas.

4. O caminho do Cygnus: da camada do Instagram ao modelo financeiro de soberania de dados

Em vez de simplesmente perseguir a mania da IA, Cygnus reconstrói fundamentalmente a relação entre IA, comportamento social e finanças e propõe uma nova estrutura narrativa: social como ativos, comportamento como crédito e modelos financeiros de dados orientados por IA.

Para preencher a lacuna entre os usuários da Web2 e os incentivos on-chain, a Cygnus primeiro construiu a primeira camada de Instagram Web3 do mundo - InstaPlay. O módulo é conectado nativamente ao Instagram Graph e, por meio da tecnologia Account Abstraction (AA), a conta do Instagram do usuário é uma carteira Web3. Como resultado, o modo "Account Fi" é ativado, para que os comportamentos da Web2, como curtidas, comentários e publicação de conteúdo, possam ser mapeados estruturalmente na cadeia para formar "ativos comportamentais" mensuráveis, combináveis e colaterais.

Isso não apenas traz uma nova experiência on-chain, mas também captura o problema central do fluxo de valor da atual onda de criadores de IA - quando uma grande quantidade de conteúdo de IA surge em plataformas como o Instagram, o valor real não é efetivamente precipitado e realimentado para os próprios criadores e usuários. Por meio do mecanismo sinérgico de AI + Social, o Cygnus preenche a ponte que faltava entre "produção de conteúdo→ interação do usuário→ feedback de valor": ele vincula o conteúdo gerado por IA aos comportamentos sociais dos usuários e, em seguida, realiza um ciclo fechado sustentável de renda bidirecional para criadores e participantes por meio de um modelo de incentivo on-chain.

Além disso, a Cygnus também construiu um sistema completo de volante da Creator Economy:

• Os criadores compartilham conteúdo, participam de desafios de marca ou iniciam tarefas na camada Cygnus Instagram;
• Os usuários podem obter valor de comportamento e incentivos de token por meio da interação, e o comportamento também será acumulado como dados de crédito na cadeia;
• As marcas podem iniciar tarefas on-chain para obter incentivos precisos para publicidade e criação;
• Todos os comportamentos sociais são precipitados em ativos estruturados para construir um "gráfico financeiro".

Os modelos de IA da Cygnus não são usados para prever mercados ou gerar conteúdo, mas servem para identificar, estruturar e modelar o comportamento do usuário. O sistema gera automaticamente "pontuações de comportamento" a partir de dados de comportamento on-chain dos usuários, participação social, criação de conteúdo e outras informações, que podem ser usadas como certificados de crédito on-chain que podem ser usados para staking, empréstimo ou distribuição de incentivos.

Todos os dados são de propriedade dos usuários, e os usuários podem escolher livremente abrir, autorizar, participar da governança do DAO ou convertê-los em incentivos econômicos, realizando verdadeiramente um sistema de soberania pessoal de "dados como um ativo".

Portanto, na arquitetura financeira do Cygnus:

• A IA não é uma ferramenta para extrair valor, mas um mecanismo que ativa o potencial dos dados do usuário;
• O comportamento social de criadores e usuários não é mais trabalho livre, mas ativos mensuráveis e monetizáveis;
• A criação e a participação formam a base do crédito, e a stablecoin cgUSD se torna a âncora de valor central desse sistema.

A Cygnus está construindo uma rede financeira de última geração impulsionada por conteúdo de IA + engajamento social + retornos reais on-chain/off-chain, realmente transferindo valor da plataforma de volta para os usuários.

Conclusão: A próxima parada das stablecoins é a valorização de pessoas e comportamentos

O futuro das stablecoins não se limita mais à indexação de moedas fiduciárias, nem às estruturas de arbitragem financeira. Com a listagem da Circle, a implementação de políticas globais, a ascensão do ecossistema de IA e o valor cada vez mais proeminente do comportamento do usuário, as stablecoins estão evoluindo para os principais componentes de uma nova geração de mecanismos de distribuição de valor e incentivos on-chain.

Em vez de copiar o caminho tradicional, a Cygnus construiu um caminho com dados comportamentais como um ativo, geração de crédito orientada por IA e renda real como suporte subjacente de uma perspectiva de longo prazo - por meio da combinação de Instagram Layer, AccountFi, modelos de IA e cgUSD, a Cygnus está formando um "novo paradigma de finanças sociais" de circuito fechado.

Em vez de ser um projeto de stablecoin, o Cygnus é mais uma infraestrutura de entrada Web3 adaptada para usuários da Web2 e também é o protótipo de um sistema de crédito descentralizado em ascensão e centrado nas pessoas.

A stablecoin do futuro não pertence a bancos ou empresas centralizadas, mas a todos os usuários que desejam compartilhar, participar e criar valor. Cygnus está lançando as bases para essa tendência.