No momento em que os fundos de índice detêm a Coinbase, Wall Street colocou as rédeas no pescoço da liberdade cripto

19 de maio de 2025, os últimos 30 segundos antes da abertura da Bolsa de Valores de Nova York. O terminal de negociação do fundo de índice S&P 500 exibiu instruções vermelhas - centenas de milhões de dólares foram despejados no pool de ações da Coinbase (COIN). Os gestores de fundos estão tocando no teclado, não se importam com os ideais filosóficos do Bitcoin, não entendem a revolução tecnológica do blockchain e nunca têm um endereço de carteira. Mas eles sabem de uma coisa: as regras do índice determinam que eles devem manter a Coinbase, que agora é a nova novata do S&P 500. A máquina de capital de Wall Street silenciosamente colocou as rédeas no pescoço da liberdade criptográfica.

269 milhões de pensionistas dos EUA "inconscientemente detêm moedas" por meio de contas 401K, e 5 milhões de professores se tornam participantes indiretos da criptoeconomia;

Reconstrução lógica das flutuações do preço das ações: a alocação passiva forma uma almofada e alguns protegem as flutuações violentas do mercado de criptomoedas;

Expansão do poder de precificação de Wall Street: a Coinbase controla o mercado de opções de Bitcoin após a aquisição da Deribit, e o capital penetra no núcleo da precificação de criptoativos;

Esse agrupamento forçado está mudando o comportamento do mercado. Os dados da Robinhood mostram que as pesquisas de COIN dispararam 300%, mas apenas 12% dos usuários entendem a essência de seus negócios. Quando as contas de pensão das pessoas comuns estão vinculadas ao preço das ações da COIN, a volatilidade livre do mercado de criptomoedas está sendo domesticada pela demanda de estado estacionário de Wall Street.

3. Crepúsculo da Liberdade: A Sobrevivência Institucionalizada do Espírito das CriptomoedasA

comunidade cripto aplaudiu a inclusão da Coinbase no S&P 500, mas os mais atentos farejaram a crise. Quando Michael Saylor saudou isso como um "marco importante para o Bitcoin" no X, ele omitiu a segunda metade do subtexto: a natureza financeirizada do Bitcoin é a cooptação do capital tradicional.

Coinbase incorpora o cenário de jogos long-short após a

cadeia

lógica multipartidária S&P 500 Anistia regulatória→ inclusão de índices→ participações institucionais→ prêmios de liquidez → ETFs do setor aceleram

, linha de alerta de baixa

, custos de conformidade→ restrições à inovação → rotatividade de usuários→ avaliações são dissociadas do mercado de criptomoedas→ a manipulação de Wall Street se intensifica

A verdadeira ameaça está no nível dos valores. Quando o espírito cripto de "não fazer o mal" foi pressionado pelos relatórios trimestrais de lucros, a Coinbase começou a retirar moedas anônimas e restringir o acesso ao DeFi. A essência da aquisição da Deribit é assumir o mercado de derivativos com lógica de troca centralizada, o que é contrário ao sistema de dinheiro eletrônico peer-to-peer imaginado por Satoshi Nakamoto.

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