Entrevista com Charles, fundador da StakeStone: Por que ele foi escolhido pela WLFI e como ele comeu o primeiro caranguejo em USD1?

Por Fazendeiro da Web3 Frank

Qual é a principal competitividade do negócio de stablecoin?

"Crédito".

A resposta do fundador da StakeStone, Charles, é direta e nua e, na guerra das stablecoins, a personificação típica do "crédito" é o endosso de crédito da família Trump como US$ 1. Menos de 100 dias após seu nascimento, o USD1 alcançou um crescimento fenomenal de "0 a 1" e cobertura total das principais exchanges:

Desde março, a emissão disparou para US$ 2,1 bilhões, ultrapassando FDUSD e PYUSD para se tornar a quinta maior stablecoin do mundo (dados do CoinMarketCap), e desembarcou totalmente nas principais CEXs, como HTX, Bitget e Binance, enquanto o PYUSD, que foi apoiado pelo PayPal por dois anos, ainda está lutando para penetrar.

Na visão de Charles, "a essência da emissão de moeda é o crédito", e quanto mais forte o crédito, mais rápido ele será aplicado, então ele tem certeza de que o USD1 será a stablecoin com maior potencial de crescimento em 2025.

Então, por que a StakeStone pegou esse primeiro ingresso?

"A lógica de desenvolvimento do USD1 é muito diferente do USDT/USDC", e o endosso de crédito exclusivo do USD1 torna sua promoção no mundo real mais capaz de adoção entre domínios e integração de recursos do que as stablecoins tradicionais.

Portanto, o potencial máximo de crescimento do USD1 não está no círculo Web3, assim como uma proporção maior de aplicativos USDT e USDC hoje também está no campo financeiro tradicional, incluindo, mas não se limitando a: grandes instituições financeiras, empresas comerciais internacionais, pequenas e médias empresas, autônomos (como freelancers, criadores de conteúdo) e áreas subdesenvolvidas com serviços financeiros. Essas áreas se beneficiarão muito com a popularidade das stablecoins digitais (Digital Money).

A adoção generalizada do USD1 on-chain deve ser alcançada por meio de um hub de liquidez de cadeia completa. Portanto, de acordo com Charles, já no segundo semestre de 2024, a StakeStone começou a negociar a cooperação com a World Liberty Finance (WLFI), o emissor por trás do USD1, sobre liquidez de cadeia completa.

O principal fator que realmente levou a WLFI a escolher a StakeStone são os recursos de operação multi-chain da StakeStone refletidos em uma série de produtos como o Berachain, especialmente a função de "distribuição de liquidez de cadeia completa" que sempre foi construída - portanto, no ecossistema USD1, a StakeStone realmente desempenha um papel duplo: o canal oficial de cunhagem e o hub de liquidez de cadeia completa. Isso fornece ao USD1 um portal completo de cunhagem para cobertura de cadeia completa e cenário completo.

Esta entrevista também espera entender a lógica da cooperação entre WLFI/USD1 e StakeStone através da perspectiva de Charles, e quais mudanças fundamentais estão ocorrendo no cenário de stablecoin aos seus olhos, de modo a descobrir o quebra-cabeça chave desta nova rodada de narrativa de stablecoin.

Negociações no final do ano passado, por que a WLFI escolheu a StakeStone?

Quando perguntado por que a StakeStone se tornou o primeiro minerador DeFi do USD1, Charles primeiro detalhou o mecanismo de emissão do USD1:

Depois de concluir os processos de conformidade, como a verificação KYC, os usuários institucionais precisam depositar USD em uma conta bancária de custódia designada e, após a WLFI verificar a chegada dos fundos, as instituições podem cunhar USD1 em unidades de $ 100 - mas o saldo de USD1 neste processo ainda está preso no sistema de contas e ainda não foi colocado na cadeia, portanto, deve entrar no mundo da cadeia pública por meio de "retirada", enquanto atualmente o USD1 suporta oficialmente apenas duas cadeias: Ethereum e BNB Chain (e esta última representa mais de 98% da emissão total).

Em outras palavras, no atual ambiente on-chain, o USD1 não alcança a implantação nativa de várias cadeias e, atualmente, existem apenas duas maneiras de realizar a circulação e o uso do USD1 em outras cadeias. Primeiro, ele se baseia em pontes de cadeia cruzada lançadas oficialmente, mas isso está longe de ser suficiente, ele só pode resolver a "existência de cadeia cruzada" de ativos, mas não pode construir cenários de aplicativos completos; A segunda é construir um sistema de distribuição independente de cadeia completa por meio de parceiros.

É nesse elo crítico que a StakeStone usa seus recursos de distribuição e operação de cenário multi-chain para distribuir USD1 para mais de 20 cadeias, realizando implementação e aplicação nativas em cenários DeFi multi-chain.

De acordo com Charles, a StakeStone e a equipe WLFI estão em contato com a equipe WLFI desde o final de 2024, e a outra parte finalmente decidiu cooperar, o que é inseparável do sistema de distribuição de ativos que a StakeStone estabeleceu no ecossistema multi-chain, e também valoriza sua rica experiência na integração de rendimentos de ativos blue-chip, que podem introduzir rapidamente USD1 em cenários reais de aplicação DeFi. Isso também significa que, desde o início do nascimento do USD1, a StakeStone não é apenas um "minter", mas mais como um parceiro estratégico para o ecossistema multi-chain - não apenas para realizar a distribuição de USD1 em toda a cadeia como um hub central, mas também para construir produtos com juros, fornecer certificados de renda e criar o solo de uso on-chain para USD1 em várias cadeias DeFi e realizar a integração de "depósito de moeda fiduciária → cunhagem→ distribuição multi-chain → encaixe de cenário on-chain e off-chain" para USD1 no futuro Crie um verdadeiro serviço de circuito fechado de liquidez completo.

Aqui estão as perguntas relevantes da entrevista:

Frank: Vemos que a StakeStone é o "parceiro oficial de suporte de liquidez de cadeia completa da stablecoin USD1", você pode apresentar o conteúdo específico da cooperação com a WLFI e quais são os principais suportes e serviços que a StakeStone fornecerá para USD1?

Charles: Atualmente, não somos apenas o provedor de serviços de cunhagem de USD1, mas também profundamente envolvidos em seu ecossistema de governança, realizando a construção de liquidez de cadeia completa, e os planos de cooperação futuros incluem:

• Produtos de pagamento: Lançou uma ferramenta de cobrança baseada em USD1 para apoiar empresas globais a receber USD1 diretamente por meio de Visa/Mastercard e acessar sistemas bancários tradicionais à medida que as stablecoins se tornam legais.
• Produtos de rendimento DeFi de cadeia completa: Lançamento dos produtos USD1 LiquidityPad Vault, um produto de rendimento completo para toda a cadeia por USD1, na cadeia.
• Produto CeDeFi: Crie um produto CeDeFi de US$ 1 que combine produtos de poupança em dólares de instituições financeiras tradicionais e receita quantitativa de negociação;
• Construção de canais de conformidade: solicite licenças de pagamento em vários países, abra um caminho de troca único para moeda legal → USD1 e substitua gradualmente os canais OTC;
   

Frank: Atualmente, o USD1 tem altos requisitos para qualificações de provedor de serviços Mint, por que a WLFI escolheu a StakeStone como o primeiro provedor de serviços de cunhagem de protocolo DeFi e o que levou a essa cooperação?

Charles: Nossa cooperação com a equipe USD1 começou em seu estágio de colocação privada no final do ano passado (4º trimestre de 2024) e estivemos envolvidos em seu planejamento de caminho técnico nos estágios iniciais.

Frank: A StakeStone nunca lançou um negócio ou produto diretamente relacionado a stablecoins antes, essa cooperação aprofundada com o USD1 marca a entrada oficial da StakeStone no campo de stablecoins compatíveis?

Charles: Não tínhamos produtos de stablecoin antes, essa cooperação é nosso primeiro passo na infraestrutura de stablecoin e definitivamente construiremos um conjunto completo de produtos em torno de USD1 no futuro, incluindo o cofre de distribuição de liquidez de cadeia completa LiquidityPad do USD1, a cunhagem do USD1 e produtos com juros estáveis, etc.

Na verdade, essas são coisas nas quais a StakeStone já é boa, mas antes atendíamos principalmente ativos blue-chip ou ativos de cadeia pública, agora faremos um conjunto completo de soluções "stablecoin-as-a-service" para USD1.

Frank: Como o "primeiro cunhador de protocolo DeFi de USD1", os usuários comuns poderão cunhar ou trocar diretamente USD1 cross-chain por meio da StakeStone no futuro?

Charles: Definitivamente, esperamos encapsular esse mecanismo, por exemplo, os usuários vinculam seus cartões bancários por meio do front-end da StakeStone, depositam moeda fiduciária diretamente e, em seguida, cunham USD1 por meio de nossa conta institucional no plano de fundo do sistema e, em seguida, cruzam para a cadeia de destino selecionada pelo usuário através da ponte, de modo a obter uma experiência completa para todo o processo, desde o depósito, cunhagem até a distribuição.

No momento, já estamos estabelecendo licenças de conformidade a esse respeito, especialmente em Cingapura e Hong Kong, que são áreas relativamente claras com licenças de conformidade claras para abrir canais de pagamento, e os usuários podem depositar e trocar USD1 por meio de cartões de crédito, SWIFT, transferências eletrônicas, etc. no futuro.

"Os maiores cenários de aplicação do USD1 não estão no círculo monetário", a liquidez de cadeia completa × um novo paradigma de crescimento para a liquidez global

"Os maiores cenários de aplicação do USD1 não estão no círculo monetário."

A StakeStone também está preparando um produto de pagamento baseado em USD1 para fornecer um produto de aquisição de agregação global compatível e eficiente para PMEs, nômades digitais, autônomos e muito mais.

Ele acredita que o mercado para o qual essa direção está apontando é a segunda metade das stablecoins maiores que não podem ser ignoradas. A StakeStone não visa apenas fornecer suporte full-stack para USD1 como uma "stablecoin-as-a-service", mas também busca promover sua evolução para uma "API de USD on-chain" para liquidação real e circulação global.

Aqui estão as perguntas relevantes da entrevista:

Frank: Distribuir produtos com stablecoins de cadeia completa pode parecer um pouco abstrato, você pode dar um exemplo de como usuários comuns podem usar USD1 em toda a cadeia por meio da StakeStone, participar de diferentes ecossistemas e obter renda?

Charles: Pode ser simplesmente entendido como uma "etapa de três etapas", onde os usuários primeiro depositam US$ 1 no cofre de liquidez da StakeStone, a StakeStone emite certificados de stablecoin com juros e, em seguida, participa dos cenários DeFi blue-chip da cadeia de destino (como Morpho, Pendle, etc.) por meio dos certificados com juros que possuem para obter renda.

Ao mesmo tempo, a StakeStone distribuirá o USD1 subjacente no ecossistema de cadeia completa para participar da implantação de estratégias multiinteresse de cadeia cruzada.

Por fim, os usuários podem receber renda de cadeia completa sem se preocupar por meio dos certificados com juros que possuem.

Frank: Do ponto de vista da cooperação ecológica, como você avalia o valor sinérgico da StakeStone × USD1 desta vez? Isso significa que os dois lados formarão uma aliança de longo prazo de stablecoin + protocolos de liquidez para penetrar conjuntamente nos mercados multi-chain e inter-regionais?

Charles: Seremos um portal completo para USD1, desde a cunhagem até a distribuição no futuro.

No campo das criptomoedas, emitimos um cofre LiquidityPad dedicado por US$ 1 para ajudá-lo a expandir seu cenário DeFi multi-chain. Ao mesmo tempo, também lançará produtos RWA+CeDeFi baseados em USD1 para fornecer serviços estáveis com juros. No campo das finanças tradicionais, estamos promovendo pedidos de licença de pagamento e cooperação, com o objetivo de alcançar um caminho compatível e de baixo atrito para que os usuários cunham diretamente USD1 de moeda fiduciária, abrindo verdadeiramente a entrada para fundos off-chain.

Para que esse ciclo fechado realmente funcione, ele ainda precisa contar com a promoção de três variáveis-chave: primeiro, o progresso regulatório, como a implementação suave de políticas como a Lei de Stablecoin dos EUA, determinará diretamente a legitimidade do canal de moeda fiduciária do USD1; em segundo lugar, a capacidade de penetração do cenário, ou seja, se pequenas e médias empresas, freelancers transfronteiriços e instituições de comércio global adotam o USD1 como ferramenta de cobrança em larga escala; Finalmente, a escalabilidade dos produtos que rendem juros, ou seja, se a receita on-chain de USD1 pode ser expandida para ativos off-chain, como RWA e títulos do tesouro, CeDeFi, etc.

O maior alfa em 2025 serão as "stablecoins legais", e a implementação real do circuito fechado depende do impulso conjunto da troika de regulamentação, cenários e produtos.

O que vem a seguir?

"A indústria de stablecoin entrou no segundo semestre e o foco da concorrência está mudando de volume e tráfego para recursos de conformidade e penetração de cenários."

Além da cooperação do produto, Charles também compartilhou sua compreensão das stablecoins para o cenário futuro da indústria nesta conversa, acreditando que as stablecoins legais são um divisor de águas que marcou época na indústria de criptomoedas, especificamente:

• O surgimento de stablecoins legais irá corroer gradualmente o mercado de moedas fiduciárias tradicionais em pagamentos transfronteiriços. Porque está claro que as stablecoins criptográficas têm custos mais baixos de manutenção de segurança do livro-razão e custos de acesso global mais baixos.
• O surgimento de stablecoins legais encerrará a estrutura de depósito e retirada P2P existente e, eventualmente, será substituída por empresas de licença de câmbio legal em vários países.
• O surgimento de stablecoins legais irá gradualmente confundir as fronteiras de negócios entre os bancos tradicionais e os projetos de gerenciamento de ativos de stablecoin Web3 e, no futuro, os dois terão apenas diferentes métodos de contabilidade contábil (contabilidade centralizada de banco de dados VS contabilidade on-chain) e diferentes requisitos regulatórios, e seus limites de negócios se tornarão cada vez mais próximos.

Portanto, a StakeStone abraçará firmemente o mercado de stablecoins em 2025, especialmente stablecoins emergentes como USD1, que têm o maior potencial de se tornarem stablecoins legítimas.