Entrevista com Charles, fundador da StakeStone: Por que ele foi escolhido pela WLFI e como ele comeu o primeiro caranguejo em USD1?

Palavras: Fazendeiro Web3 Frank

Qual é a principal competitividade do negócio de stablecoin?

"Crédito".

A resposta do fundador da StakeStone, Charles, foi contundente e nua e, na guerra das stablecoins, a personificação típica do "crédito" é o endosso de crédito da família Trump como US$ 1. Em menos de 100 dias, o USD1 alcançou um crescimento fenomenal de "0 para 1" e cobertura total das principais exchanges:

Desde março, a emissão disparou para US$ 2,1 bilhões, superando FDUSD e PYUSD para se tornar a quinta maior stablecoin do mundo (dados do CoinMarketCap) e chegando totalmente à HTX, Bitget, Binance e outras CEXs importantes, em contraste, o PYUSD, que é apoiado pelo PayPal há dois anos, ainda está lutando para promover a penetração.

Na visão de Charle, "a essência da emissão de moeda é o crédito", e quanto mais forte o crédito, mais rápido ele será usado, então ele tem certeza de que o USD1 será a stablecoin com maior potencial de crescimento em 2025.

Então, por que a StakeStone conseguiu esse primeiro ingresso?

"A lógica de desenvolvimento do USD1 é muito diferente da do USDT/USDC", e o endosso de crédito exclusivo do USD1 o torna mais capaz de adoção entre domínios e integração de recursos do que as stablecoins tradicionais no mundo real.

Portanto, o potencial máximo de crescimento do USD1 não está no círculo da Web3, assim como uma proporção maior das aplicações de USDT e USDC hoje também está no campo das finanças tradicionais, incluindo, mas não se limitando a: grandes instituições financeiras, empresas comerciais transfronteiriças, pequenas e médias empresas, autônomos (como freelancers, criadores de conteúdo) e serviços financeiros subdesenvolvidos. Esses setores se beneficiarão muito com a popularidade das stablecoins digitais.

A adoção generalizada do USD1 on-chain deve ser alcançada por meio de um hub para liquidez de cadeia completa. Portanto, de acordo com Charles, de fato, já no segundo semestre de 2024, a StakeStone iniciou negociações com a World Liberty Finance (WLFI), emissora por trás do USD1, sobre a cooperação na liquidez de toda a cadeia.

O principal fator que realmente levou a WLFI a escolher a StakeStone foram os recursos de operação multi-chain da StakeStone refletidos em uma série de produtos anteriores, como o Berachain, especialmente o desempenho funcional na "distribuição de liquidez de cadeia completa" que sempre foi construída - portanto, no mapa ecológico USD1, a StakeStone realmente desempenha um papel duplo: o canal oficial de cunhagem e o hub de liquidez de cadeia completa. Desta forma, o USD1 fornece um portal completo desde a cunhagem até a cadeia completa e cobertura total do cenário.

Deste ponto de vista, StakeStone comendo USD1 é um entendimento tácito entre WLFI e USD1, e esta entrevista também espera entender a lógica da cooperação entre WLFI/USD1 e StakeStone através da perspectiva de Charles, e quais mudanças fundamentais estão ocorrendo no cenário de stablecoin aos seus olhos, de modo a descobrir as principais peças do quebra-cabeça desta rodada de nova narrativa de stablecoin.

Negociado no final do ano passado, por que a WLFI escolheu a StakeStone?

Quando perguntado por que a StakeStone se tornou a primeira cunhagem DeFi para USD1, Charles primeiro detalhou o mecanismo de emissão de USD1:

Depois de concluir o processo de conformidade, como a verificação KYC, os usuários institucionais precisam depositar dólares americanos na conta bancária de custódia designada e, após a WLFI verificar se os fundos chegaram, a instituição pode cunhar US$ 1 em uma unidade mínima de 100 dólares americanos - mas o saldo de US$ 1 neste processo ainda está preso no sistema de contas e ainda não foi colocado na cadeia, e deve entrar no mundo da cadeia pública por meio de "retirada" e, no momento, o USD1 suporta oficialmente apenas duas cadeias, Ethereum e BNB Chain (e esta última representa mais de 98% da emissão total).

Em outras palavras, no atual ambiente on-chain, o USD1 não alcança a implantação nativa de várias cadeias e, atualmente, existem apenas duas maneiras de realizar a circulação e o uso do USD1 em outras cadeias. A primeira é contar com a ponte oficial de cadeia cruzada, mas isso está longe de ser suficiente, o que só pode resolver a "existência de cadeia cruzada" de ativos, mas não pode construir um cenário de aplicação completo; A segunda é construir um sistema de distribuição independente de cadeia completa por meio de parceiros.

É neste elo chave que a StakeStone usa seus recursos de distribuição e operação de cenário multi-chain para distribuir USD1 para mais de 20 cadeias, realizando o pouso e a aplicação nativos no cenário DeFi multi-chain.

De acordo com Charles, a StakeStone e a equipe WLFI estão em contato há várias rodadas desde o final de 2024, e a outra parte finalmente decidiu cooperar, o que é inseparável do sistema de distribuição de ativos que a StakeStone estabeleceu no ecossistema multi-chain, e também valoriza sua rica experiência na integração de retornos de ativos blue-chip, que podem introduzir rapidamente USD1 em cenários reais de aplicação DeFi. Isso também significa que, desde o início do nascimento do USD1, a StakeStone não tem sido apenas uma "parte de cunhagem", mas mais como um parceiro estratégico para sua ecologia multi-chain - não apenas como um hub central para realizar a distribuição de USD1 em toda a cadeia, mas também responsável por construir produtos com juros em cadeias DeFi, fornecendo certificados de renda e criando o solo de uso on-chain para USD1, de modo a realizar a integração de "depósito em moeda fiduciária→ cunhagem→ distribuição multi-cadeia→ encaixe de cena on-chain e off-chain" no futuro, que é USD1 Construa um serviço de circuito fechado de liquidez real e completo.

Aqui estão as perguntas da entrevista:

Frank: Vemos que a StakeStone é o "parceiro oficial de suporte de liquidez de cadeia completa da stablecoin USD1", você pode nos contar mais sobre a cooperação com a WLFI e quais são os principais suportes e serviços que a StakeStone fornecerá ao USD1?

Charles: Atualmente, não somos apenas o provedor de serviços de cunhagem de USD1, mas também estamos profundamente envolvidos em sua ecologia de governança e realizamos a construção de liquidez de cadeia completa.

• Produtos de pagamento: Lançou uma ferramenta de cobrança baseada em USD1 para apoiar empresas globais a receber USD1 diretamente por meio de Visa/Mastercard e se conectar ao sistema bancário tradicional à medida que as stablecoins se tornam legais;

• Produtos de rendimento DeFi de cadeia completa: Lançado o produto de rendimento de cadeia completa de USD1, o produto USD1 LiquidityPad Vault, na cadeia;

• Produtos CeDeFi: Ao mesmo tempo, construiremos produtos USD1CeDeFi que combinam com produtos de gestão de patrimônio em dólares de instituições financeiras tradicionais e receita comercial quantitativa;

• Construção de canais de conformidade: Solicite licenças de pagamento em vários países, abra um caminho de troca único para moedas fiduciárias → USD1 e substitua gradualmente os canais OTC;

Frank: Atualmente, o USD1 tem altos requisitos para qualificações de provedor de serviços Mint, por que a WLFI escolheu a StakeStone como o primeiro provedor de serviços de cunhagem de protocolo DeFi e o que levou a essa cooperação?

Charles: Nossa cooperação com a equipe USD1 começou em seu estágio de colocação privada no final do ano passado (4º trimestre de 2024), participação inicial em seu planejamento de caminho técnico, com base em nossa experiência bem-sucedida de distribuição de liquidez em vários projetos, a equipe USD1 reconheceu nossas capacidades na construção de um ecossistema multi-chain, e as duas partes finalmente chegaram a uma parceria estratégica.

Frank: A StakeStone não lançou um negócio ou produto diretamente relacionado a stablecoins antes, essa cooperação aprofundada com o USD1 marca a entrada oficial da StakeStone no campo de stablecoins compatíveis?

Charles: Nós realmente não tínhamos um produto de stablecoin antes, e essa parceria é o primeiro passo para entrarmos na infraestrutura de stablecoin, e definitivamente construiremos um conjunto completo de produtos em torno de USD1 no futuro, incluindo o cofre de distribuição de liquidez de cadeia completa LiquidityPad do USD1, cunhagem de USD1 e produtos estáveis com juros, etc.

Na verdade, essas são coisas nas quais a StakeStone já é boa, mas antes atendíamos principalmente ativos blue-chip ou ativos de cadeia pública, agora faremos todo um conjunto de soluções "stablecoin-as-a-service" para USD1.

Frank: Como o "primeiro moldador de protocolo DeFi de USD1", os usuários comuns poderão cunhar ou trocar USD1 diretamente entre cadeias por meio da StakeStone no futuro?

Charles: Definitivamente, esperamos encapsular esse mecanismo, por exemplo, os usuários vinculam cartões bancários por meio do front-end da StakeStone, depositam diretamente moeda fiduciária e, em seguida, o back-end do sistema cunha USD1 por meio de nossa conta institucional e, em seguida, faz a ponte para a cadeia de destino selecionada pelo usuário, de modo a obter uma experiência completa desde o depósito, cunhagem até a distribuição.

No momento, já estamos estabelecendo licenças de conformidade a esse respeito, especialmente em Cingapura e Hong Kong, que são regiões com licenças de conformidade claras para abrir canais de pagamento, e os usuários podem depositar e trocar USD1 por meio de cartões de crédito, SWIFT, transferências eletrônicas, etc. no futuro.

"O cenário de aplicação maior do USD1 não está no círculo das criptomoedas", e a liquidez de cadeia completa × um novo paradigma de crescimento para a liquidez global

"O cenário de aplicação maior do USD1 não está no círculo monetário."

A StakeStone também está preparando um produto de pagamento baseado em USD1 para fornecer produtos de aquisição agregada global compatíveis e eficientes para pequenas e médias empresas, nômades digitais, autônomos e muito mais.

Ele acredita que o mercado para o qual essa direção aponta é a segunda metade da stablecoin maior que não pode ser ignorada. A StakeStone não apenas fornece suporte full-stack para USD1 como uma "stablecoin-as-a-service", mas também tenta promover sua evolução para uma "API de USD on-chain" para liquidação real e circulação global.

Aqui estão as perguntas da entrevista:

Frank: O produto de distribuição de stablecoin de cadeia completa pode ser um pouco abstrato de entender, você pode dar um exemplo de como os usuários comuns podem usar USD1 em toda a cadeia, participar de diferentes ecossistemas e obter renda por meio da StakeStone?

Charles: Pode ser simplesmente entendido como um "processo de três etapas", onde os usuários primeiro depositam USD1 no cofre de liquidez da StakeStone, a StakeStone emite certificados de stablecoin que rendem juros e, em seguida, os usuários podem participar de cenários DeFi de primeira linha (como Morpho, Pendle, etc.) na cadeia de destino por meio dos certificados de juros que possuem.

Ao mesmo tempo, a StakeStone distribuirá o USD1 subjacente no ecossistema de cadeia completa e participará da implantação da estratégia de múltiplos interesses de cadeia cruzada.

Finalmente, os usuários podem receber a renda da cadeia completa sem se preocupar por meio dos certificados com juros que possuem.

Frank: Do ponto de vista ecológico, como você avaliaria o valor sinérgico da StakeStone× USD1? Isso significa que os dois lados formarão uma aliança de longo prazo de stablecoin + protocolo de liquidez para penetrar conjuntamente nos mercados multi-chain e inter-regionais?

Charles: Seremos uma porta de entrada completa para USD1, desde a cunhagem até a distribuição no futuro.

No espaço criptográfico, emitimos um cofre exclusivo do LiquidityPad por US$ 1 para ajudá-lo a expandir seu cenário DeFi multi-chain. Ao mesmo tempo, também lançará o produto RWA+CeDeFi baseado em US$ 1 para fornecer serviços estáveis de ganho de juros. No campo das finanças tradicionais, estamos promovendo a aplicação e cooperação de licenças de pagamento, com o objetivo de alcançar um caminho compatível e de baixo atrito para que os usuários cunham diretamente USD1 de moeda fiduciária e realmente abram a entrada para fundos off-chain.

Para que esse ciclo fechado seja realmente implementado e executado, ele ainda precisa contar com a promoção de três variáveis principais: primeiro, o progresso regulatório, como se políticas como a "Lei de Stablecoin" dos EUA podem ser implementadas com sucesso, determinará diretamente a legitimidade do canal de moeda fiduciária do USD1; A segunda é a capacidade de penetração de cenários, ou seja, se pequenas e médias empresas, freelancers transfronteiriços e instituições de comércio global adotaram o USD1 como ferramenta de cobrança em larga escala; Finalmente, a capacidade de escalar produtos que rendem juros, ou seja, se a receita on-chain de USD1 pode ser estendida ainda mais para ativos off-chain, como RWA, títulos do tesouro, CeDeFi, etc.

O maior alfa em 2025 é a "stablecoin legal", e o verdadeiro desembarque do circuito fechado depende do impulso conjunto da troika de regulamentação, cenários e produtos.

O que vem a seguir?

"A indústria de stablecoin entrou no segundo semestre e o foco da concorrência está mudando de volume e tráfego para recursos de conformidade e penetração de cenários."

Além das colaborações de produtos, Charles também compartilhou sua compreensão do cenário futuro das stablecoins nesta conversa e acredita que as stablecoins legais são um divisor de águas para a indústria de criptomoedas, especificamente:

• O surgimento de stablecoins legais invadirá gradualmente o mercado de moedas fiduciárias tradicionais em pagamentos transfronteiriços. Porque está claro que as stablecoins criptográficas têm custos mais baixos de manutenção de segurança do livro-razão e custos de acesso global mais baixos.

• O surgimento de stablecoins legais acabará com a estrutura existente de depósito e retirada P2P e, eventualmente, será substituída por empresas de licença de câmbio legal em vários países.

• O surgimento de stablecoins legais irá gradualmente confundir as fronteiras de negócios entre os bancos tradicionais e os projetos de gerenciamento de ativos de stablecoin Web3, e os dois terão apenas diferentes métodos de contabilidade contábil (contabilidade centralizada de banco de dados VS contabilidade on-chain) e diferentes requisitos regulatórios no futuro, e seus limites de negócios serão cada vez mais próximos.

Portanto, a StakeStone abraçará firmemente o mercado de stablecoins em 2025, especialmente stablecoins emergentes como USD1, que têm o maior potencial de se tornarem stablecoins legais.