Instituições migram para os riscos potenciais de comprar criptoativos

Nos últimos meses, o aumento geral dos criptoativos não está relacionado apenas às sucessivas políticas introduzidas pelo governo dos EUA que são benéficas para os criptoativos e o ecossistema cripto, mas também à compra em massa de criptoativos por empresas listadas.

O primeiro é um fator de longo prazo que é bom para esse ecossistema, enquanto o último é um impulsionador direto do preço da moeda. Sou sempre muito cauteloso com o último desses dois, porque não só não é propício para os investidores comprarem em níveis baixos, mas também é fácil acumular bolhas e acumular riscos no curto prazo.

As empresas listadas estão comprando criptoativos em massa, começando com o Bitcoin. Liderado pela microestratégia, rapidamente se espalhou para outras empresas listadas.

Então, essa tendência se espalhou para o Ethereum. Primeiro, a Ethereum Lianchuang levantou fundos para comprar Ethereum em nome de empresas listadas e, em seguida, as empresas de Wall Street representadas por Tom Lee se juntaram às fileiras de compras, atraindo novas empresas para se juntarem à "batalha".

Assim que a empresa pública começou a comprar Ethereum, o fundador da Animoca Brands começou a twittar sobre se alguma empresa imitaria as duas anteriores e direcionaria a ApeCoin para uma operação semelhante. Logo foi relatado que o token PENGU da Fat Penguin começou a ser adquirido em grande número.

As operações anteriores eram apenas para tokens, mas desde o último fim de semana, houve fundos direcionados a NFTs clássicos: no fim de semana, uma grande quantia de dinheiro gastou US$ 13 milhões para comprar cryptopunks em lotes, e outro fundo comprou a arte clássica NFT Squiggles em lotes.

Esta semana, a Gamesquare anunciou publicamente que criaria fundos de tesouraria para comprar NFTs, com um financiamento inicial de US$ 10 milhões, esperando um retorno de 6% a 10%.

Acho que essas operações se concentram em saber se são operações de longo prazo ou acompanhamentos de curto prazo. Se for uma operação de longo prazo, definitivamente terá benefícios de longo prazo para a ecologia e o desenvolvimento de ativos, pelo menos pode construir uma base de preço relativamente sólida para os ativos. Mas se eles seguirem a tendência no curto prazo, suas operações de enxame aumentarão a volatilidade dos ativos e trarão maior caos ao mercado em algum momento no futuro.

Entre essas empresas, a MicroStrategy é uma empresa com a qual estamos familiarizados, um veterano que passou por vários ciclos do Bitcoin e nunca deixou o Bitcoin nem mesmo no fundo do mercado de baixa. Michael Saylor também disse que não tem filhos e que planeja aprender com Satoshi Nakamoto a banir suas participações em Bitcoin para sempre no futuro. Este é um fundamento muito sólido e estável.

Esta operação do Ethereum Lianchuang é um novo movimento, e como o futuro depende de como a empresa se comporta no mercado de baixa, mas pelo menos de seu discurso atual, tendo a acreditar que seu movimento é manter o Ethereum estrategicamente, a partir de uma consideração de longo prazo, não de uma operação de curto prazo.

A operação de Tom Lee A julgar por seu discurso atual, concordo com algumas de suas visões básicas, mas também posso ver que ele tem um estilo claro de Wall Street que eu não gosto.

Portanto, entre as empresas que compram Bitcoin e Ethereum, acho apenas que as operações das três empresas acima são baseadas em sua própria compreensão do ecossistema, e acho que provavelmente seguirão a tendência de outras empresas. Eles viram que essa maneira de injetar criptoativos em empresas de fachada poderia aumentar rapidamente os preços das ações de sucata no curto prazo, então eles a imitaram.

Quanto às compras em massa de NFTs, é mais complicado.

A desvantagem dos NFTs é que eles são muito inferiores aos tokens em termos de liquidez; A vantagem é que, uma vez que a atmosfera suba, seus preços provavelmente aumentarão muito mais do que o token médio.

Portanto, a maneira mais adequada para esse ativo é manter a calma, comprar devagar e mantê-lo por um longo tempo, e então você poderá obter um lucro enorme. Agora, essa publicidade de alto nível e ação de alto perfil não parece uma atitude a ser mantida por muito tempo.

Se deixarmos de lado o movimento para comprar fundos e olharmos apenas para os fundamentos desses ativos, acho que eles basicamente não mudaram fundamentalmente, ou pelo menos não agora.

O Bitcoin não precisa de mudanças fundamentais, então não importa.

No entanto, o Ethereum precisa de mudanças fundamentais, especialmente a explosão de cenários de aplicativos, para suportar o aumento contínuo dos preços das moedas. Mas, no momento, sejam stablecoins, RWAs ou AI + Crypto, embora possa haver algumas pequenas aplicações, não vi nenhuma explosão sistemática e em grande escala em todo o nível ecológico e estou principalmente exagerando as expectativas.

No NFT, a arte cryptopunk e NFT é semelhante ao Bitcoin e não requer mudanças fundamentais. Mas pinguins gordos e macacos entediados são diferentes, eles precisam de mudanças fundamentais e cenários de aplicação para explodir. Atualmente, não há explosão de seus cenários de aplicação.

Então, em geral, essa rodada de empresas está se reunindo para comprar criptoativos, sejam tokens ou NFTs, acho que muitas operações estão acumulando riscos. No curto prazo, todos ficam felizes em ver o preço da moeda subir, mas se os fundamentos e os cenários de aplicação não explodirem, uma vez que o hype esperado não pode ser cumprido e não pode ser mantido um dia no futuro, então o colapso do preço da moeda também pode se tornar miserável, pois é quando o preço da moeda sobe vigorosamente.