Novos máximos de ETH são iminentes, quais são os tokens alfa "Ethereum" que valem a pena prestar atenção?

Escrito por: Biteye Chinese Recentemente

, o preço do ETH se aproximou de sua máxima histórica, com forte impulso ascendente e um influxo acelerado de fundos institucionais.

Nesse contexto, selecionamos 12 tokens alfa para explicar seu progresso mais recente e motivos de alta.

$BMNR 1/12

sob a liderança de Tom Lee, a empresa listada nos EUA BitMine Immersion (NYSE: BMNR) acumulou 1,2 milhão de ETH, no valor de US$ 5,03 bilhões, tornando-se a maior detentora de ETH do mundo. Além disso, a empresa planeja continuar comprando ETH, com o objetivo de obter 5% da oferta global de ETH, e planeja usar suas participações em ETH para staking para obter rendimento. Portanto, o BMNR é, sem dúvida, um dos fortes portadores para apostar no Ethereum.

A estratégia agressiva de acumulação da BMNR também atraiu o endosso dos acionistas de Wall Street. A ARK Invest da irmã Wood gastou cerca de US$ 182 milhões para adquirir cerca de 4,77 milhões de ações ordinárias da Bitmine, das quais US$ 177 milhões serão usadas para comprar Ethereum (ETH); O conhecido investidor Bill Miller também investiu na BMNR e a comparou à ETHMicroStrategy; O Founders Fund de Peter Thiel também divulgou uma participação de 9,1%.

Beneficiando-se do aumento dos preços do ETH e da história de "acumulação", o preço das ações da BMNR continuou a se fortalecer recentemente, quase dobrando desde agosto.

$ENA 2/12

o recente sentimento de alta foi detonado pela StablecoinX, uma nova divisão da Ethena, que planeja recomprar US$ 260 milhões em ENA dentro de 6 semanas, representando 8% da oferta circulante, com dinheiro real puxando o mercado todos os dias. Mais importante, a mudança de taxa foi aprovada e parte da receita do protocolo será distribuída diretamente aos detentores de sENA no futuro. De acordo com a simulação de cenários da Tokenomist, estima-se conservadoramente que o sENA possa chegar a 4% anualizado, e espera-se até ultrapassar 10% em um cenário otimista.

Além dos benefícios internos do protocolo, no início de junho, a Coinbase anunciou seu suporte ao ENA e o lançamento de pares de negociação em dólares americanos como um dos poucos projetos de stablecoin sintéticos listados na moeda. Ao mesmo tempo, o ecossistema Ethena continua a crescer, colaborando com protocolos de rendimento como o Pendle para incorporar o USDe em mais estratégias DeFi e aumentar os rendimentos fixos.

No longo prazo, a Ethena está expandindo a Converge Chain, lançando a stablecoin compatível USDtb, construindo gradualmente um sistema de renda diversificado e aumentando sua capacidade de resistir a condições cíclicas.

$PENDLE 12/03

o desempenho recente de Pendle foi extremamente impressionante, com o TVL ultrapassando US$ 9 bilhões em 13 de agosto, um recorde. Seu preço simbólico já se aproximou de US$ 6, um aumento de mais de 30% durante o mês, superando em muito o mercado.

A lógica positiva é a seguinte:

1. Boros foi lançado, convertendo as taxas de financiamento de contratos perpétuos BTC/ETH em ativos negociáveis, atraindo um grande número de usuários para participar em um curto período de tempo e se tornando o principal impulsionador de crescimento do Pendle V3. De acordo com as estatísticas, o Boros atraiu mais de US$ 1,85 milhão em depósitos de BTC e ETH nos primeiros dois dias de seu lançamento, levando o TVL de Pendle a subir acentuadamente.

2. Pendle está profundamente ligado a protocolos como Ethena e Aave, e lançou estratégias como PT-USDe, contribuindo com quase 60% do TVL de Pendle.

3. Desde 2025, cerca de US$ 41 bilhões em fundos institucionais foram despejados em DeFi, e o programa de conformidade Citadels de Pendle facilitou fundos institucionais e acelerou as subidas de TVL.

$UNI em 12/04

, a Uniswap tem dois catalisadores positivos entrando em 2025: o lançamento oficial da versão V4 e o lançamento da rede exclusiva de camada 2 "Unichain".

1. O lançamento da versão V4 permite que os desenvolvedores usem Hooks para criar pools e estratégias personalizadas, aumentando a vitalidade do protocolo. Atualmente, mais de 2.500 pools de Hook foram implantados, e projetos como Bunni e EulerSwap usando Hooks alcançaram um volume de negociação acumulado de mais de US$ 100 milhões, trazendo nova vitalidade ao Uniswap.

2. A Uniswap planeja criar um ecossistema exclusivo por meio da Unichain, que atualmente responde por mais de 70% das transações ativas diárias. Isso não apenas expande a base de usuários, mas também diversifica as dependências de cadeia única, melhorando a resistência ao risco.

12 de maio $FLUID

início de agosto, o volume de negociação da Fluid ultrapassou brevemente a Uniswap, atingindo US$ 1,5 bilhão em um único dia, um pouco acima dos US$ 1,3 bilhão da Uniswap no mesmo período. A Fluid converte a garantia do pool de empréstimos em liquidez de negociação por meio de uma camada de liquidez original, melhorando muito a eficiência da utilização do capital. Este modelo permite que a Fluid tenha um volume de negociação incrível, mesmo com um TVL relativamente baixo.

A lógica positiva é a seguinte:

1. Libere uma grande quantidade de liquidez: A Fluid usa habilmente a garantia/dívida do pool de empréstimos diretamente como a liquidez do par de negociação, fazendo com que o ativo "coma dois peixes". Enquanto os usuários ganham juros ao depositar ETH ou stablecoins no Fluid, esses ativos são usados para fornecer profundidade de negociação e obter receita adicional de taxas. Além disso, a camada de liquidez Fluid ajusta automaticamente a participação de cada ativo para negociação com base na utilização de empréstimos e aumenta dinamicamente os requisitos de garantia quando os fundos se aproximam do limite de empréstimos para evitar corridas e riscos de liquidação. Esse projeto reduz significativamente a fragmentação de capital e melhora a eficiência do giro da liquidez da unidade.

2. Desenvolvimento rápido: A Fluid cresceu rapidamente desde seu lançamento em 2023, não apenas se tornando a DEX de crescimento mais rápido na Ethereum, mas também atingindo um volume acumulado de transações de US$ 10 bilhões em 100 dias. Agora, uma exchange "leve" mais eficiente está prestes a ser lançada, o que deve aumentar o volume diário de negociação em mais 4-600 milhões de dólares americanos, e a rápida iteração do produto oferece espaço para a imaginação para o crescimento do valor do token FLUID.

3. O reconhecimento do mercado aumenta, a avaliação tem potencial: $FLUID preço saltou 14% em um único dia no início de agosto, à medida que o volume de negócios aumentou. Mesmo após essa rodada de aumento, seu valor de mercado circulante é de cerca de US$ 290 milhões, muito menor do que o Uniswap, e é um alvo relativamente subvalorizado e de alto crescimento.

12/06 $LDO

Como o maior protocolo de staking líquido da Ethereum, o Lido dará início a uma nova rodada de pico de desenvolvimento em 2025. Atualmente, o TVL da Lido está próximo de 41 bilhões, respondendo por 26% do TVL DeFi da rede.

Por meio da classificação, pode-se ver que o Lido está cavando mais fundo em seu fosso, e cada vez mais aplicativos aceitam stETH como garantia ou meio de pagamento, aumentando sua liquidez e demanda. Por exemplo, protocolos de empréstimo como o Aave suportaram o stETH como um ativo colateral, e pools estáveis como o Curve também oferecem pares de negociação stETH, e o stETH está acelerando sua integração em todos os cantos do DeFi.

No contexto de o staking de Ethereum continuar a esquentar, as perspectivas do Lido como líder do setor permanecem sólidas.

Em 7/12 $AAVE, o

TVL da Aave subiu para aproximadamente US$ 38,9 bilhões, quase dobrando desde o início do ano, respondendo por quase um quarto de todo o TVL DeFi, ocupando o primeiro lugar no mercado de empréstimos.

A narrativa da stablecoin explodiu este ano, com a oferta de stablecoin GHO lançada pela Aave aumentando de cerca de US$ 146 milhões para cerca de US$ 314 milhões, um aumento de mais de 100%, e expandindo gradualmente para redes como Arbitrum e Base.

Além disso, as notícias da cooperação Aave têm sido frequentes recentemente. Por um lado, foi lançado o projeto Horizon para expandir os canais RWA e, por outro lado, cooperou com a Plasma para lançar um fundo de incentivo institucional, com o objetivo de atrair mais empresas financeiras para mover seus negócios para o blockchain. Esta série de iniciativas solidifica a posição da Aave como um gateway de empréstimo DeFi de nível institucional.

Em 12/08, a

stablecoin descentralizada crvUSD da $CRV Curve comemorou seu segundo aniversário e seu desempenho foi muito impressionante.

Como uma stablecoin supercolateralizada lançada pela Curve, o crvUSD foi amplamente integrado aos principais protocolos DeFi após dois anos de desenvolvimento e pode até ser usado para pagamentos diários. Graças ao mecanismo exclusivo de liquidação automática da LLAMMA, o crvUSD exibe excelente resiliência contra as flutuações do mercado, mantendo uma paridade de 1:1 enquanto maximiza a proteção do valor da garantia. No primeiro semestre do ano, o aumento das taxas de juros DeFi levou os rendimentos anualizados do crvUSD (scrvUSD) à poupança perto de 8% e com tendência de alta.

Apesar das preocupações com a segurança, depois de sofrer incidentes como ataques de sequestro de DNS, a equipe da Curve migrou rapidamente para o novo nome de domínio e defendeu o uso de métodos resistentes à censura, como ENS e IPFS, para fornecer serviços de front-end.

Além disso, o fundador da Curve, Michael Egorov, está desenvolvendo um novo protocolo de rendimento "Yield Basis", com o objetivo de fornecer rendimentos sustentáveis para BTC e ETH na cadeia, e o ecossistema Curve tem o potencial de se abrir para RWAs.

Como uma stablecoin emitida pela MakerDAO (Sky) $SKY 12/9

, o USDS atualmente ocupa o quarto lugar em capitalização de mercado, adotando um modelo sobrecolateralizado e deve bloquear criptoativos de maior valor antes de cunhar. Algum tempo atrás, o GENIUS Act proibiu as stablecoins de "pagar dividendos diretamente", e a receita do USDS veio de ativos colaterais que participam de staking on-chain e mineração de liquidez em vez de dividendos diretos, o que evitou as restrições do projeto de lei. O atual retorno anualizado do sUSDS está próximo de 5%, o que tem uma certa vantagem no ambiente de inflação de 2,7% nos EUA

Atualmente, instituições tradicionais como a Coinbase lançaram a negociação SKY e USDS em julho, o que também marca um passo fundamental em direção às finanças tradicionais para a Maker.

12/10 $SPK O

TVL do Spark aumentou mais de 200% desde abril e atualmente tem um TVL de cerca de US$ 8,2 bilhões, ocupando o oitavo lugar entre os protocolos DeFi. Uma injeção incremental tão grande de fundos aumentou diretamente a confiança do mercado no Spark, e o preço do $SPK se recuperou rapidamente e atingiu novos máximos.

Olhando para trás, para a abertura inicial do Spark, a popularidade foi bastante alta, usando a estratégia de airdrop em larga escala + listagem simultânea nas principais exchanges, atraindo um grande número de usuários para prestar atenção e participar das negociações iniciais, e o aumento repentino no volume de negociação trouxe flutuações de spread, juntamente com a abertura simultânea de negociação em plataformas líderes como Binance e Coinbase, injetando liquidez considerável em $SPK.

Mais importante, o Spark é apoiado pelos bilhões de dólares em reservas da MakerDAO e um sistema de ativos sintéticos que funciona de forma constante há muitos anos, tornando-o um dos poucos projetos no campo DeFi que "nasceu com uma colher de ouro na boca". Com isso, os produtos Spark possuem uma alta margem de segurança desde o início, proporcionando confiança na entrada de fundos institucionais e de grande porte.

Olhando para o futuro, a Spark tem uma matriz de produtos relativamente completa que pode estabelecer cenários de renda diversificados. A linha de produtos atual abrange SparkLend, SparkSavings, SLL, etc., cobrindo quase todos os elementos do circuito fechado de renda DeFi.

12/11 $LINK

Como líder de oráculos, a Chainlink lançou recentemente um novo mecanismo de reserva Chainlink, que converte automaticamente as taxas de serviço pagas por empresas e DApps em LINK e as deposita no pool de reservas on-chain, acumulando mais de US$ 1 milhão em LINK. As autoridades afirmaram que as reservas não serão retiradas por vários anos para apoiar o crescimento de longo prazo da rede, o que pode ser considerado um benefício deflacionário para a "queima" do LINK.

Além disso, em agosto, os oráculos da rede Chainlink garantiram mais de US$ 93 bilhões em valor DeFi, um recorde, incluindo mais de 83% dos ativos on-chain da Ethereum e quase 100% dos ativos em novas cadeias como a Base.

A Chainlink também fez recentemente uma parceria com a controladora da NYSE, a ICE, para trazer seus dados forex e de metais preciosos para a cadeia. Olhando para o futuro, o LINK tem uma chance maior de crescer à medida que os serviços de oráculo se tornam mais integrados às narrativas DeFi e RWA.

12/12 $PENGU

No mês passado, a PENGU voltou com a narrativa NFT+Memecoin, disparando mais de 400% em apenas 30 dias. Os fatores determinantes por trás disso são principalmente positivos em nível institucional, com a Canary Capital, uma instituição bem conhecida, enviando um pedido para o primeiro ETF de ativos duplos do mundo para tokens NFT+ - o ETF Canary Spot PENGU, com 80-95% de tokens PENGU e 5-15% de NFTs Pudgy Penguins no portfólio proposto.

SEC aceitou oficialmente o pedido de ETF, as expectativas do mercado para o "Penguin ETF" tornaram-se otimistas e o token PENGU disparou imediatamente.