Uma análise aprofundada do projeto Hyperliquid
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A Hyperliquid ganhou destaque rapidamente no espaço de finanças descentralizadas (DeFi), tornando-se líder no mercado DeFi em 2025 com sua blockchain de Camada 1 de alto desempenho e modelo inovador focado na negociação de contratos perpétuos. A plataforma redefine os padrões de negociação descentralizada com seu excepcional volume de negociação, desempenho de receita e arquitetura técnica.
Desempenho dos negócios: O líder no mercado DeFi
tem forte desempenho
de receita Em julho de 2025, a Hyperliquid capturou cerca de 35% da receita total dos protocolos blockchain, ocupando o terceiro lugar no setor, atrás dos emissores de stablecoin Tether e Circle. Sua receita de 30 dias atingiu US$ 95,63 milhões, e a receita anualizada deve chegar a US$ 1,167 bilhão. Essa conquista decorre de sua forte competitividade no mercado de negociação de contratos perpétuos. Os contratos perpétuos, como instrumentos financeiros altamente alavancados e altamente líquidos, atraem um grande número de traders profissionais e usuários de varejo, e as baixas taxas e a alta eficiência do Hyperliquid o tornam uma plataforma preferida.
Volume de negociação e domínio de mercado
A Hyperliquid domina o mercado descentralizado de câmbio de contratos perpétuos (DEX), com dados de junho de 2025 mostrando uma participação de mercado de volume de negociação de 24 horas de 63% e uma participação de mercado de contratos perpétuos de mais de 74%. O volume acumulado de negociação ultrapassou US$ 375 bilhões e o tamanho total do depósito ultrapassou US$ 4,8 bilhões, refletindo a alta aderência do usuário e a profundidade do mercado.
Seu mecanismo de acesso no-KYC (Know Your Customer), interface de usuário centralizada semelhante a uma exchange e baixos custos de transação atraem traders em todo o mundo. A plataforma suporta negociação de alta frequência e tipos de ordens complexas (por exemplo, ordens limitadas, ordens de parada), solidificando ainda mais sua posição no mercado de negociação especializado.
Núcleo técnico: vantagem competitiva da Hyperliquid
O sucesso da Hyperliquid é inseparável de sua arquitetura técnica subjacente, que é analisada em profundidade a partir de três aspectos: design de blockchain, economia de tokens e expansão ecológica.
Mecanismo
de consenso hiperlíquido L1 e HyperBFT A Hyperliquid opera em uma blockchain de Camada 1 autodesenvolvida e usa o algoritmo de consenso HyperBFT (Byzantine Fault Tolerance), otimizado para cenários de negociação de alta frequência. O algoritmo combina a Tolerância Prática a Falhas Bizantinas (PBFT) com uma tecnologia eficiente de processamento em lote, capaz de processar 200.000 pedidos por segundo com uma latência média de apenas 0,2 segundos, comparável às exchanges centralizadas, mantendo a transparência e a segurança da descentralização.
A principal força do HyperBFT está em seus recursos de processamento de transações paralelas e correspondência de pedidos de baixa latência. A plataforma garante execução rápida e baixa derrapagem, mesmo em mercados altamente voláteis, por meio de gerenciamento de carteira de pedidos fragmentada e liquidação on-chain. Além disso, a Hyperliquid adota um modelo de negociação sem gás, incorporando taxas nos spreads de transação, reduzindo significativamente os custos do usuário e aprimorando a experiência de negociação. Essa arquitetura é particularmente adequada para os exigentes requisitos do mercado de contratos perpétuos em tempo real e taxa de transferência.
HYPE Token: a espinha dorsal do modelo econômico
O token HYPE é a principal força motriz do ecossistema Hyperliquid. Desde o airdrop do genesis no final de 2024, o preço do HYPE subiu de US$ 3,9 para US$ 41,05 em julho de 2025, com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 7,22 bilhões, ocupando o 11º lugar no mercado de criptomoedas. O HYPE não é usado apenas para pagar descontos em taxas de transação e decisões de governança (por meio da Proposta de Melhoria Hiperlíquida, HIP), mas também oferecerá suporte a recompensas de staking no futuro.
O mecanismo de listagem de tokens HIP-1 da Hyperliquid reforça ainda mais o valor do HYPE. A equipe do projeto determina a taxa de listagem de tokens por meio de lances de mercado (que recentemente se estabilizou acima de US$ 100.000), e todas as taxas são usadas para recomprar e queimar o HYPE, criando um efeito deflacionário. Esse mecanismo não apenas aumenta a escassez de tokens, mas também garante que a receita da plataforma realimente diretamente o ecossistema, aumentando a sustentabilidade econômica de longo prazo. O modelo de rejeição de capital de risco e autofinanciado da Hyperliquid garante ainda mais que seu modelo econômico seja centrado nos interesses do usuário.
HyperEVM: Rumo a um ecossistema
DeFi completo O próximo HyperEVM da Hyperliquid, uma camada de escalonamento compatível com Ethereum Virtual Machine, está atualmente na fase de testnet e suporta o desenvolvimento de contratos inteligentes Solidity. Mais de 30 projetos já estão planejados para serem implantados no HyperEVM, incluindo formadores de mercado automatizados (AMMs), protocolos de empréstimo e plataformas de yield farming. O HyperEVM aproveita a alta taxa de transferência do Hyperliquid L1 para fornecer uma experiência de transação de baixo custo e alta velocidade que é mais competitiva com o congestionamento e as altas taxas de gás da rede principal Ethereum.
A vantagem exclusiva do HyperEVM reside em sua integração nativa com o mercado de contratos perpétuos da Hyperliquid. Os desenvolvedores podem criar aplicativos inovadores que combinam negociação de derivativos, como empréstimos alavancados com base em contratos perpétuos ou negociação de ativos sintéticos. Essa combinação de "transações + contratos inteligentes" posiciona a Hyperliquid pronta para se transformar de uma única plataforma de contrato perpétuo em um ecossistema DeFi abrangente, competindo com Ethereum, Solana e outros.
Inovação estratégica: posicionamento de mercado diferenciado
A estratégia da Hyperliquid se concentra no mercado de contratos perpétuos, um segmento que se tornou uma faixa popular para negociação de criptomoedas devido à sua alta alavancagem e alta liquidez. A participação de mercado de 74% da plataforma em contratos perpétuos supera em muito concorrentes como dYdX e GMX, destacando seu posicionamento preciso no mercado. Os contratos perpétuos permitem que os traders mantenham posições indefinidamente, tornando-os adequados para o mercado de criptomoedas altamente volátil, enquanto a baixa latência e a profunda liquidez do Hyperliquid o tornam a escolha preferida dos traders profissionais.
O design de UX da plataforma é emprestado de exchanges centralizadas como a Binance, oferecendo uma interface intuitiva e funcionalidade de pedido robusta, mantendo a transparência na descentralização. O requisito sem KYC reduz ainda mais a barreira de entrada, atraindo mais de 185.000 usuários únicos (no final de 2024). Por meio de uma estratégia diferenciada, a Hyperliquid evita a concorrência direta com DEXs do tipo AMM (como Uniswap) e se concentra em negociação de alta frequência e mercados de derivativos, estabelecendo barreiras competitivas únicas.
O mecanismo de listagem de tokens do HIP-1 é outro destaque estratégico. Por meio de preços baseados no mercado, a Hyperliquid garante a qualidade dos tokens recém-listados e evita a proliferação de ativos ilíquidos. Esse mecanismo não apenas aumenta a credibilidade da plataforma, mas também injeta um fluxo de receita estável no ecossistema e apoia o desenvolvimento de longo prazo.
Análise de potencial futuro
: O plano de desenvolvimento futuro da Hyperliquid é claro e ambicioso. O lançamento da rede principal do HyperEVM, previsto para 2026, irá transformá-lo de uma única plataforma de negociação em um ecossistema DeFi abrangente, suportando diversas aplicações, de derivativos a empréstimos. Por exemplo, os protocolos baseados em HyperEVM podem lançar produtos inovadores que incorporam contratos perpétuos, como seguros descentralizados alavancados ou mercados de opções on-chain.
A próxima atualização do HIP-3 introduzirá recursos de staking e empréstimo, enriquecendo ainda mais o ecossistema. O mecanismo de staking permitirá que os detentores de HYPE participem da segurança da rede e ganhem rendimentos, aumentando o apelo de longo prazo do token. Os protocolos de empréstimo podem oferecer suporte à negociação de margem com baixos requisitos de capital, atraindo mais traders de pequeno e médio porte. Essas expansões permitirão que a Hyperliquid capture uma fatia mais ampla do mercado DeFi.
Além disso, a arquitetura de alto desempenho da Hyperliquid oferece potencial para se aventurar em setores emergentes, como tokenização de ativos do mundo real (RWA) e negociação de derivativos de nível institucional. À medida que o DeFi converge para as finanças tradicionais, sua infraestrutura de baixa latência e alto rendimento será uma vantagem significativa para os usuários institucionais.