Relatório de Pesquisa de Investimento da Cycle Network: O Valor Futuro e as Oportunidades de Investimento da Camada de Liquidação Multi-Chain Descentralizada

1. Introdução

Com o rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain, a ecologia multi-cadeia tornou-se gradualmente popular. No entanto, ainda existem muitos desafios na interoperabilidade de ativos, eficiência de transações e experiência do usuário entre diferentes cadeias. Como um conjunto de "camadas de liquidação de várias cadeias" projetadas para eliminar o atrito de várias cadeias, a Cycle Network usa a tecnologia de agregação de estado verificável autodesenvolvida e o consenso de segurança simbiótico para agregar o estado de várias cadeias em um plano de liquidação unificado, fornecendo aos usuários uma experiência de cadeia cruzada perfeita. Este artigo conduzirá uma análise aprofundada dos aspectos da arquitetura técnica, cenários de aplicação, potencial de mercado, riscos e desafios, etc., e fornecerá um relatório detalhado de pesquisa de investimento para analistas profissionais de pesquisa de investimento em criptomoedas.

2. Arquitetura técnica da Cycle Network e principais vantagens

1. Camada de liquidação MultiChain

A Cycle Network é uma infraestrutura de abstração de cadeia projetada para lidar com barreiras de liquidez em um ambiente de várias cadeias. Seu núcleo está em agregar o estado de várias cadeias em uma camada de liquidação unificada por meio da tecnologia de agregação de estado verificável e consenso de segurança simbiótica, realizando assim o mapeamento sem ponte de ativos de cadeia cruzada e transações de deslizamento zero. Essa tecnologia não apenas aumenta a eficiência comercial, mas também reduz atrasos de liquidação e riscos de spread.

2. Abstração da cadeia

A Cycle Network introduz o conceito de abstração de cadeia, que permite o fluxo livre de ativos entre cadeias por meio de infraestrutura centrada em aplicativos descentralizada (DACI), integrando tecnologias como OSCI, sequenciadores de agregação verificáveis, aceleração de hardware ZK e criptografia totalmente homomórfica. Essa arquitetura não apenas melhora a segurança, mas também reduz a latência, fornecendo suporte técnico para provas de estado globais.

3. Tração em duas rodas B-end e C-end

A Cycle Network adota um modelo de negócios de tração nas duas rodas do lado B (nível empresarial) e do lado C (lado do usuário). No lado B, o Cycle SDK fornece suporte de liquidez agregada para ajudar aplicativos como DEXs, plataformas de empréstimo de cadeia cruzada e jogos on-chain a permitir transações de várias cadeias. No lado C, a Cycle gerou receita significativa de compras no aplicativo e ações estratégicas em parceria com projetos como o Golden Goose. Este modelo de tração nas duas rodas fornece um fluxo constante de fluxo de caixa para a Cycle Network.

3. Cenários de aplicação e posicionamento de valor

1. Stablecoin vs. infraestrutura RWA

A Cycle Network tem uma proposta de valor significativa no espaço de stablecoin e ativos do mundo real (RWA). Com a capitalização de mercado circulante das stablecoins ultrapassando US$ 250 bilhões e o mercado de RWA devendo atingir US$ 16 trilhões até 2030, o mecanismo de liquidação multi-chain da Cycle Network fornece uma solução de fluxo de cadeia cruzada segura e de baixo atrito para esses ativos. Por exemplo, os emissores podem cunhar USDC na Cadeia A e mapear a mesma quantidade de ativos para a Cadeia B sem uma ponte através da camada de liquidação do Ciclo para obter transações de derrapagem zero.

2. Gateway de compensação de stablecoin de cadeia cruzada

A Cycle Network fornece um gateway de compensação multi-chain para stablecoins, permitindo que os usuários alternem ativos entre diferentes cadeias. Esse mecanismo não apenas aumenta a eficiência da negociação, mas também reduz os atrasos de liquidação e os riscos de spread. Para cenários como pagamentos transfronteiriços e liquidações da cadeia de suprimentos, a Cycle Network pode economizar até 50% em taxas de manuseio e 1 a 2 dias úteis no tempo de chegada por meio da otimização automática do caminho e da compensação em lote.

3. Correspondência do mercado secundário RWA

A Cycle Network também oferece suporte à correspondência de mercado secundário para RWAs. Por exemplo, títulos do Tesouro Tokenizados podem ser emitidos na cadeia OP Stack, os formadores de mercado institucionais podem gerenciar posições no lado Berachain e cotar no lado Arbitrum, e a compensação subjacente é completada pela agregação do Ciclo, evitando o risco de spreads causados por atrasos de ponte.

4. Potencial de mercado e alavancagem de crescimento

1. Base de usuários e taxa de penetração

De acordo com os dados do DeFiLlama 2025, existem apenas menos de 20 milhões de carteiras ativas em toda a rede e, se o limite de várias cadeias for completamente suavizado, espera-se que o número de usuários aumente exponencialmente para 100 milhões a 150 milhões em cinco anos, referindo-se à curva de penetração de pagamentos móveis desde os primeiros testes até a popularização. Espera-se que a Cycle Network acelere esse processo, unificando a camada de liquidação.

2. Potencial de mercado de stablecoin

A capitalização de mercado atual do mercado de stablecoin ultrapassou US$ 250 bilhões e, se a escala anual de pagamentos transfronteiriços globais atingir US$ 150 trilhões, mesmo 1% da migração para a cadeia será de US$ 1,5 trilhão em volume de negócios liquidificável para a rede de liquidação. Espera-se que a Cycle Network, como uma camada de liquidação multi-cadeia, se torne a infraestrutura para este vasto mercado.

3. Perspectivas do mercado RWA

O relatório do BCG prevê que o tamanho dos ativos reais on-chain pode chegar a US$ 16 trilhões até 2030. Esses ativos exigem uma camada de liquidez de cadeia cruzada segura e de baixo atrito, e a Cycle Network atende a essa necessidade. Por meio do mecanismo de liquidação multi-cadeia, a Cycle Network pode fornecer suporte de liquidez eficiente para RWAs.

5. Riscos e desafios

1. Riscos técnicos

Apesar de sua avançada tecnologia de abstração de cadeia, a complexidade da Cycle Network pode levar a vulnerabilidades técnicas. Por exemplo, os problemas de segurança dos contratos inteligentes foram verificados várias vezes no Ethereum, e a Cycle Network precisa garantir a confiabilidade de sua arquitetura técnica.

2. Riscos regulatórios

Com a popularidade da tecnologia blockchain, os reguladores em vários países estão se tornando cada vez mais rigorosos em relação aos criptoativos. A Cycle Network, como uma camada de liquidação multi-cadeia, pode enfrentar o escrutínio regulatório de diferentes países, o que pode afetar seus planos de expansão global.

3. Risco concorrencial

Atualmente, existem várias soluções semelhantes de liquidação multi-cadeia no mercado, como zkLink, Chainlink CCIP, etc. Esses projetos têm suas próprias vantagens em tecnologia, ecologia e modelos de negócios, e a Cycle Network precisa se destacar da concorrência acirrada.

6. Consultoria de investimento

1. Valor do investimento a longo prazo

Como inovadora na camada de liquidação multi-cadeia, a Cycle Network tem valor de investimento de longo prazo. Sua arquitetura técnica e cenários de aplicação são amplos, especialmente nas áreas de stablecoins e RWAs, e espera-se que se torne uma infraestrutura importante nos próximos anos.

2. Foco de curto prazo

No curto prazo, os investidores devem prestar atenção ao progresso tecnológico da Cycle Network, à construção do ecossistema e à cooperação com os principais DApps. Por exemplo, a taxa de adoção do Cycle SDK e os resultados de colaborações com projetos como a Golden Goose afetarão diretamente seu desempenho no mercado.

3. Alerta de risco

Os investidores precisam prestar atenção aos riscos técnicos, riscos regulatórios e riscos competitivos. Recomenda-se avaliar completamente esses fatores antes de investir e tomar decisões com base em sua própria tolerância ao risco.

7. Conclusão

Como um conjunto de "camadas de liquidação multi-cadeia" projetadas para eliminar o atrito multi-cadeia, a Cycle Network fornece uma nova solução para o mundo blockchain por meio de inovação tecnológica e construção ecológica. Sua proposta de valor no espaço de stablecoin e RWA, bem como seu modelo de negócios de tração nas duas rodas no lado B e no lado C, o tornam valioso para investimentos de longo prazo. No entanto, os investidores também precisam ter cuidado com vários riscos, como tecnologia, regulamentação e concorrência. No geral, a Cycle Network está prestes a se tornar uma parte fundamental da era de massa da Web3 nos próximos anos