COO da Centrifuge, Jürgen Blumberg: "DeFi está tendo seu momento ETF"
Depois de mais de duas décadas escalando fundos negociados em bolsa (ETFs) e negócios de mercado de capitais na Goldman Sachs, Invesco e BlackRock, Jürgen Blumberg ingressou na Centrifuge como diretor de operações.
Centrifuge é uma plataforma DeFi para tokenizar ativos do mundo real (RWAs) e usá-los como garantia em empréstimos descentralizados. Blumberg acredita que o setor financeiro descentralizado está passando por um ponto de virada – que reflete a ascensão transformadora dos ETFs nas finanças tradicionais.
De ETFs a disrupção
DeFiQuestionado por que ele escolheu este momento para deixar as finanças tradicionais para o DeFi, Blumberg o enquadra no contexto do que ele chama de "momento ETF" do setor. Ele vê paralelos claros entre o ceticismo inicial em torno dos ETFs e as percepções atuais do DeFi, observando que ambos começaram como inovações disruptivas desafiando sistemas arraigados.
"Sempre fui fascinado pelos mercados - como funcionam os livros de pedidos, como os instrumentos são trocados em diferentes locais", diz Blumberg.
"Os primeiros cinco anos da minha carreira foram no trading, e então mudei para minha primeira função de ETF. Mesmo naquela época, eu estava convencido de que os ETFs substituiriam os fundos mútuos. Demorou 15 anos, mas agora os ETFs como categoria são maiores do que os fundos mútuos.
Ele vê paralelos entre os primeiros dias dos ETFs e o atual setor DeFi: "Os ETFs eram uma nova tecnologia nas finanças tradicionais. Hoje, o DeFi é um ecossistema completamente novo com o objetivo de revolucionar, oferecendo soluções para as limitações de custo, tempo e acesso dos produtos tradicionais. No DeFi, todos podem acessar os mercados - 24 horas por dia, 7 dias por semana."
Esclarecendo equívocos sobre DeFi
Blumberg explica que muitos nas finanças tradicionais veem o DeFi como volátil ou arriscado, mas essa percepção ignora suas vantagens estruturais.
"Aqueles que dedicam tempo para entender o DeFi verão que ele é semelhante às finanças tradicionais - apenas com terminologia diferente. TVL é o mesmo que AUM, pools de liquidez são como exchanges e derivativos existem em ambos os lados. É um mundo fascinante com o poder de interromper a forma como as coisas são feitas hoje."
Tokenização: nem todos os tokens são iguais
Lembrando um antigo ditado da indústria de ETF - "nem todo ETF é criado igual" - Blumberg o aplica à tokenização. A frase significa que, embora todos os ETFs se enquadrem na mesma categoria geral, sua estrutura, perfil de risco e qualidade podem variar.
"Existem tokens que são estruturas derivadas e não totalmente lastreados pelo ativo subjacente. Depois, há tokens de fundos, como o nosso, que são totalmente lastreados, dando aos detentores acesso direto aos ativos. Só porque algo é chamado de token não significa que tenha a mesma estrutura ou risco."
Competição regulatória global e crescimento
da centrífugaBlumberg também vê o impulso regulatório acontecendo em todo o mundo.
"No momento, o progresso está vindo dos EUA. Mas a Europa também está avançando – Luxemburgo está progredindo, a UE tem o MiCA e muitos emissores de ETP escolhem a Suíça como domicílio. Na Ásia, Hong Kong e Cingapura estão avançando em certas áreas. Há uma competição global para atrair as ideias mais inteligentes e permitir a inovação controlada."
A Centrifuge, acrescenta ele, está à beira de um grande progresso. "Estamos nos aproximando da marca de US$ 1 bilhão de TVL. Com parcerias como a S&P e outras que anunciaremos em breve, estamos bem posicionados para continuar crescendo."
Um. BILHÃO. DÓLARES. TVL.
— Centrífuga (@centrifuge) 12 de agosto de 2025
O volante está girando. Estamos construindo de cabeça para baixo desde 2017 e agora nosso ecossistema onchain atingiu seu primeiro bilhão.
O primeiro billy foi o mais difícil. Os próximos são inevitáveis.
Em frente e para cima!! pic.twitter.com/Ip4pq0qDzY
Para Blumberg, a razão decisiva para deixar a segurança das grandes instituições financeiras foi sua convicção de que a inovação mais significativa na próxima década virá de startups, não de empresas estabelecidas.