Curva de ligação: Binance "entende" o impulso psicológico dos investidores de varejo

Escrito por: Saye

Pense na pergunta: se a Binance está destinada a falhar em impedir a ascensão do Hyperliquid, como ela deve maximizar os benefícios?

Legenda: Volume de negociação de futuros HyperLiquid vs. Binance, fonte da imagem: @TheBlock__

Em um momento em que a $PUMP Hyperliquid superou muitas CEXs, a Binance, que está sob maior pressão, respondeu aumentando a liquidez da Binance Alpha, observe que é a liquidez intradiária do alfa que está sendo impulsionada, não o retorno dos participantes.

Para evitar o "desaparecimento do efeito de listagem da Binance", isso levará a Alpha, contratos e BNB Chain, mas é muito estranho que as exchanges não façam transações, então os atributos de negociação do Alpha devem ser melhorados.

Além disso, capacitar $BNB é essencial para todo o sistema Binance-YZi-BNB Chain, e os ganhos dos detentores de BNB são os passivos diários do sistema Binance, e mais valor de uso, e até mesmo valor emocional, deve ser introduzido além do valor econômico.

Resumindo, a Binance Alpha abriu a negociação por dois motivos:

1. Combater o efeito de listagem hiperlíquida e aumentar a liquidez geral da Binance;

2. Capacitar $BNB Valor mais prático e melhorar a estabilidade do sistema Binance.

Sobre esses dois pontos, é fácil entender que Binance e FourMeme abriram Bonding Curve e TGE, e até arrastaram, o que levou FourMeme a acompanhar a onda de renascimento do lançador de Meme da emissão de PUMP, afinal, Bonk e MemeCore podem ser populares.

Para obter mais informações, consulte: Pump/Bonk/$M meme de três pontos, dois caminhos para emissão de ativos

Escolha a curva de ligação para impulsionar a liquidez inicial

De acordo com o anúncio da Binance, o token Bonding Curve TGE é Aptos DEX Hyperion.

Não apresentaremos o projeto neste artigo, e este artigo não cobrirá o preço do token, etc., mas apenas responderá à lógica de por que a Binance escolheu a Curva de Ligação para o Fundador pensar no futuro plano de listagem.

Legenda: @hyperion_xyz/centro, fonte da imagem: @BinanceWallet

Depois de ler o anúncio, você pode extrair a necessidade de manter o BNB, revendê-lo no sistema Bonding Curve após a assinatura bem-sucedida e entrar no sistema de negociação alfa normal após o evento, o que está essencialmente incentivando a negociação intradiária, em oposição à negociação pré-mercado no mercado alfa.

Depois disso, o sistema de negociação da Binance tem pelo menos quatro camadas, negociação de curva de ligação - negociação > negociação alfa - negociação de contrato > negociação > negociação à vista, e é um sistema seletivo, que pode não necessariamente entrar no sistema de negociação principal da Binance.

Isso acontece para encobrir ou resolver a maior crise de liquidez da Binance no momento, criando mais mecanismos iniciais de liquidez, voltando no tempo, a Bonding Curve não resolveu o problema de criação de liquidez, mas aumentou artificialmente o número de candidatos a colidir com o token meme mais provável.

Olhando para o histórico de desenvolvimento das DEXs, o LP Token é a ferramenta que realmente resolve o fornecimento de liquidez, e o mecanismo AMM/livro de ordens precisa cooperar com ele para apoiar sua própria operação, mas o problema da Binance é um pouco complicado, não é um projeto em estágio inicial, mas tem o maior problema de projetos em estágio inicial - a liquidez está diminuindo e a capacidade de captura de valor do $BNB está diminuindo.

Em contraste, PumpFun é uma curva de ligação intradiária + um pool AMM fora do disco, e há um paradoxo na própria curva de ligação - quanto maior a demanda, maior o preço, que é como quanto mais demanda para comprar uma casa, mais a casa em Yanjiao se valoriza, e assim que o ponto de inflexão do mercado chegar, ele entrará em colapso imediatamente e não há espaço para um declínio suave.

PumpFun não resolve esse paradoxo natural, mas para reduzir ao extremo o custo de lançamento, atrair mais tentativas, Yanjiao cairá, Dubai não subirá, a liquidez global do círculo monetário e a possibilidade de qualquer tentativa, de modo que o disco interno se tornou o local de lançamento mais barato, 1000 discos internos esgotam 10 discos superiores e externos DEX, dos quais 1 está no CEX.

Se o número de discos internos for aumentado para 10 milhões, a liquidez de todo o mercado aumentará instantaneamente, do disco interno, do disco externo DEX ao CEX dará início a um respingo de liquidez, é claro, acabará por entrar em colapso.

Pode-se prever aqui: haverá um aumento nos eventos da Binance Alpha Bonding Curve TGE por um período de tempo depois disso, caso contrário, não terá o efeito de criação de liquidez e direcionamento para o mestre e BNB.

Dando um passo adiante, a Curva de Ligação é na verdade mais como um mecanismo de estabilização de Rebase, o primeiro é baseado na lógica de "quanto mais demanda, maior o preço - melhor a liquidez do >", e a lógica do último é "quanto mais você compra, mais fortes são as reservas + quanto mais você vende, mais você ganha - mais estável é o preço de > stablecoin".

Os problemas dos dois também são altamente convergentes, ambos se baseiam na parte "normal" sob a lei dos grandes números, ou seja, não consideram o impacto de eventos extremos, e no caso da lei dos 28, consideram mais 80% dos casos e não se importam com as exceções de 20%, e finalmente um morre do choque de Luna-UST e o outro é sugado pela liquidez $TRUMP.

Estude o impulso mental e espere pela morte com um golpe

Há um fenômeno de momentum no mercado, que é que ele subirá mais do que previmos, e vice-versa, e cairá mais profundamente do que o valor justo do mercado.

As suposições nas quais a Bonding Curve se baseia são inerentemente não confiáveis, mas estão muito alinhadas com as necessidades do mundo real da Binance:

• Criar liquidez inicial: A própria Binance Alpha tem uma base de mercado suficiente, portanto, não é "liquidez embutida", mas uma frente de liquidez, que direciona a liquidez alfa após sua própria abertura, e outra liquidez de negociação DEX/CEX para a área da Curva de Bondng;

• As expectativas de preços acionam a demanda: Assim como o pré-mercado (negociação pré-mercado) é sobre preços, a Curva de Ligação também acionará jogos de preços e, em seguida, promoverá a negociação de demanda, para que os usuários não se tornem vigias antes do colapso da Curva de Ligação vendendo tokens.

• Digerindo o efeito de listagem: A Curva de Ligação é um jogo de mercado, por meio do qual a Binance pode evitar o enfraquecimento da liquidez do site principal devido ao declínio do efeito de listagem e, teoricamente, obter um preço mais justo.

Legenda: Por que a curva de ligação, fonte da imagem: @BinanceWallet

Então, a que custo?

Como mencionado acima, a versão PumpFun do Bonding Curve depende de um grande número de discos internos para dar origem a produtos super únicos, e ainda há muito poucos eventos de listagem na área de atividade Alpha, mesmo que as partes do projeto em todo o círculo de criptomoedas sejam puxadas.

No entanto, a Binance Alpha assumirá o papel de descoberta inicial de preços do lado do projeto, referindo-se à tentativa de $JELLYJELLY Binance e OKX sniping Hyperliquid, eu pessoalmente sinto que a CEX se unirá contra a Hyperliquid, e a Binance arcará com o peso disso.

O truque para obter liquidez é encontrar o preço, os investidores de varejo querem comprar o menor custo, vender o maior retorno, se a Binance aumentar diretamente o efeito de listagem, inevitavelmente pagará um preço mais alto, mas em nome de ajudar os investidores de varejo a encontrar o preço mais cedo, a liquidez virá naturalmente.

Então, esperando que o evento extremo do cisne negro explodisse Hyperliquid de uma só vez, assim como a Bybit foi roubada e quebrou seus ossos, não importa se CZ/Binance foi multada em 4,2 bilhões, assim como a Hyperliquid foi extremamente transparente e revertida, a Binance então cutucou, assim como a FTX foi facilmente empurrada para baixo, e CZ saiu como um primo mais velho.

epílogo

O volume é a maior vantagem da Binance, a flexibilidade é o meio ofensivo da Hyperliquid, atrasar e esperar pela mudança, travar uma guerra de atrito é uma escolha razoável, a Binance escolhe sinais de preço, a Hyperliquid está se movendo em direção ao efeito de listagem e a liquidez é o resultado da hegemonia entre os dois, não o motivo.

É uma pena para os usuários alfa, que são as vacas ocupadas, o açúcar é tão doce, como as pessoas que o cultivam podem viver tanto.