Bakkt lidera o rali e as ações de criptomoedas iniciam um "segundo empreendimento"?
Autor: Scof, ChainCatcher
Editor: TB, ChainCatcher
não tem aquecimento, nem grandes pontos positivos, mas a ação conceito de criptografia Bakkt disparou mais de 50% da noite para o dia.
Não muito tempo atrás, a Bakkt foi marginalizada pelo mercado devido à rotatividade de clientes e à queda na receita, mas agora de repente correu para a pesquisa quente e se tornou a presença mais brilhante em ações de criptomoedas. Por trás do aumento aparentemente acidental, que ritmo foi pisado? É um jogo especulativo de curto prazo ou é um sinal de que a tendência da indústria está mudando silenciosamente?
Bakkt disparando, é uma oportunidade ou uma emoção?
Em 13 de maio, o preço das ações da Bakkt disparou mais de 50% em um curto período de tempo. A empresa, que já foi vista como uma "ponte para as finanças tradicionais entrarem no mundo das criptomoedas", sofreu com a rotatividade de clientes e a redução da receita nos últimos anos, e essa reversão repentina atraiu a atenção do mercado. A razão aparente foi que alcançou um lucro líquido de US$ 7,7 milhões no primeiro trimestre, o primeiro lucro nos últimos anos. No entanto, uma análise mais detalhada do relatório de ganhos mostra que isso se deve principalmente a cortes de custos e ajustes únicos, e o negócio principal não melhorou significativamente.
O que realmente acendeu o clima foi a nova estratégia divulgada pela empresa. A Bakkt anunciou uma parceria com a DTR, fundada por ex-executivos do SoftBank, para lançar um plug-in de IA e um serviço de pagamento de stablecoin para explorar a popular faixa "PayFi", uma infraestrutura de pagamento global que combina agentes de IA e liquidação on-chain. Essa "nova narrativa" de IA e criptografia sobrepostas rapidamente gerou especulação no mercado.
Além disso, o "conceito de M&A" da Bakkt foi reativado. As negociações com a TMTG de Trump não tiveram sucesso, mas a ICE ainda detém mais da metade de suas ações, e há rumores de que a Apex Fintech pode assumir. Impulsionado por um float muito pequeno e uma enorme posição vendida de 23%, o short squeeze foi rapidamente encenado e o preço das ações foi rapidamente puxado para cima.
Do ponto de vista fundamental, a plataforma ainda está sob tremenda pressão. Por um lado, o principal cliente da Bakkt, a corretora Webull, listada na NASDAQ, encerrará sua cooperação com ela em junho. A Bakkt costumava fornecer serviços de negociação e custódia de criptomoedas para a Webull, que costumava representar mais de 70% da receita total da Bakkt. Por outro lado, o Bank of America também encerrará sua parceria com a Bakgt, o que afetará o segmento de serviços de fidelidade da Bakkt, que se concentra no resgate de pontos, recompensas digitais e outras soluções para clientes corporativos.
Com a perda de dois grandes clientes, a estrutura de receita da Bakkt tornou-se mais frágil. Essa rodada de aumento é mais como uma liberação concentrada do sentimento do mercado de curto prazo, em vez de um ponto de virada substancial nos fundamentos.
As ações de criptomoedas estão coletivamente inquietas, em que o mercado está apostando?
A anomalia de Bakkt não é um fenômeno isolado. Durante o mesmo período, o setor de ações de conceito de criptografia geralmente se fortaleceu e muitas ações individuais subiram significativamente. A Coinbase subiu 23,97%, a TeraWulf subiu 10,06%, a Amber Group e a DMG Blockchain ganharam quase 10% e a MicroStrategy também recuperou mais de 4%. No geral, o setor de ações de criptomoedas subiu quase 10% na semana, mostrando a implantação intensiva de fundos nessa faixa.