ABCDE apertou o botão de pausa, qual é a situação atual da sobrevivência do VC chinês?

Autor: Nian Qing

Recentemente, o cofundador da ABCDE, Du Jun, anunciou oficialmente que a ABCDE Capital parou de investir em novos projetos e suspendeu a segunda fase do plano de captação de recursos, e anunciou o lançamento de um novo produto de incubadora, a Vernal. Os 19 tiros da ABCDE no ano passado não são particularmente conservadores e, apesar de sua ampla munição, eles ainda são incapazes de resistir ao tédio atual do mercado de criptomoedas.

Desde o início da revolução do FUD VC, o Crypto VC começou a pressionar o botão de pausa sob dificuldade infernal, alguns optaram por não atirar mais e reter apenas o pessoal principal para manter os serviços pós-investimento, e alguns VCs começaram a procurar se transformar em investimento secundário, projetos, incubadoras, marketing de criptografia, etc.

Em comparação com os VCs europeus e americanos no mesmo período, os VCs asiáticos parecem ser mais conservadores. Lao Bai, sócio da ABCDE Investment Research, fez uma pergunta há um mês - por que estamos "fogo burro" na Ásia, Europa e Estados Unidos ainda estão "disparando", qual é a razão pela qual eles se atrevem a puxar o gatilho nesta avaliação? A este respeito, especulou que as razões podem incluir diferentes ciclos de saída, diferentes decisões de investimento e o facto de os VCs asiáticos estarem mais preocupados com os rendimentos em termos de valores, e os homólogos europeus e americanos serem idealistas e de longo prazo.

Além disso, de acordo com dados de investidores na plataforma RootData, em termos de número de vendas no ano passado, a maioria dos VCs nas regiões de língua chinesa adotou uma estratégia de investimento mais conservadora, com menos de 10 vendas. Claro, também existem capitais de risco líderes, como Animoca Brands, OKX Ventures, HashKey Capital, SNZ Holding, Waterdrip Capital, Mask Network, Nomad Capital, NGC Ventures, etc., que ainda mantêm negociações de alta frequência e ainda estão fazendo mais de 20 tiros no ano passado. IOSG Ventures, Fenbushi Capital, SevenX Ventures, LongHash Ventures, PAKA, etc., embora ainda tenham feito mais de 10 investimentos no ano passado, o número de investimentos foi significativamente menor do que no ano anterior.

Este artigo analisa a situação atual dos principais VCs de língua chinesa / VCs fundados na China com menos vendas no ano passado.

(Nota: Os dados acima são baseados em investimentos divulgados publicamente e não descartam a possibilidade de operações ou investimentos internos não divulgados.) )

Continuar Captial

O número de investimentos na Continue Captial, fundada por OG Pima no círculo monetário, é de apenas 0 no ano passado, e o investimento mais recente foi em março do ano passado, e participou do financiamento da Série A da io.net. Pima é um investidor sênior no círculo monetário, entrou no campo da moeda digital em 2013 e investiu em vários projetos de blockchain conhecidos. No momento, os dois cofundadores e o Continue Capita estão em um estado de "deitado", e o blog oficial e o Twitter não estão funcionando. A notícia mais recente sobre a Continue Capita foi em outubro do ano passado, quando Lin Weihong, cofundador da Continue Capital, foi suspeito de ter US$ 35 milhões roubados, e o próprio Lin Weihong postou uma resposta na plataforma X: "Eu acidentalmente expus que não saí do círculo e passivamente fiz uma manchete de caridade".

OP Crypto/Inception Capital

A OP Crypto concluiu a captação inicial de US$ 30 milhões depois de mudar seu nome para Inception Capital no início do ano passado e fez 16 investimentos frequentes nos seis meses após a conclusão da captação de recursos. O último investimento foi em agosto do ano passado. No entanto, o número de investimentos feitos pela Inception Capital no ano passado é de apenas 6.

Em meados de 2024, o fundador e sócio geral da Inception Capital, David Gan, perdeu contato por vários meses, e os sócios limitados votaram para entrar em uma "liquidação controlada" do fundo, suspendendo os 25% restantes do capital do Ventures Fund I. No final de junho, Gan reapareceu, concordando em abrir mão do controle da carteira multisig do fundo e permitir que os LPs saíssem.

A Inception Capital foi praticamente fechada desde o incidente, com a saída de vários executivos. Calvin Du, COO e Chefe de Pesquisa e Chefe de Plataformas e Investidor da Inception Capital, cofundou a TMR Ventures, um novo fundo especializado focado em RWA, em 2025.

LD Capital

A LD Capital fez apenas 8 investimentos no ano passado, e o investimento mais recente foi feito em setembro do ano passado, o que é significativamente menor do que a frequência de investimento anterior. A LD Capital também possui fundos de investimento no mercado secundário e negociados em bolsa, incluindo Beco Fund, FoF, fundos de hedge, Meta Fund e outros. Em 2023, a LD Capital também lançou o Cycle Ventures, um fundo de investimento em estágio inicial focado em Infra, IA e Dapp.

Yi Lihua, fundador da LD Capital, disse que o declínio dos investidores da Web3 se deve a mudanças nas regras de bloqueio, baixa taxa de sucesso de investimento e "bons projetos, avaliações baixas e grandes quantias" que constituem um "problema triangular" que os investidores não podem ter ambos. Ele também apontou que muitos investidores acabam com apenas alguns décimos de cota, que podem não apenas arcar com perdas financeiras, mas também enfrentar riscos de reputação.

Bixin VenturesA Bixin Ventures

fundada pelo círculo monetário chinês OG Star, fez apenas 5 investimentos no ano passado, e o investimento mais recente foi em janeiro deste ano, o que representa uma queda significativa em comparação com 2024. A Bixin Ventures é o braço de investimentos do Bixin Group. Fundado em 2014, o Bixin Group é um dos maiores provedores de carteiras de criptomoedas da Ásia, dedicado a fornecer aos usuários as ferramentas para armazenar e gerenciar ativos de blockchain. A mídia social da Bixin Ventures ainda está em operação regular e os membros da equipe estão ativos nas mídias sociais.

Xingkong, o fundador da Bixin Ventures, também desabafou recentemente sua amargura nas redes sociais: "Gastar dinheiro para se tornar um grande inimigo provavelmente pode descrever o destino do VC neste círculo de criptomoedas" "Todo mundo tem um mal-entendido sobre VC, VC é o maior alho-poró no círculo de criptomoedas e o LP de VC é a pior existência no círculo de criptomoedas." O dinheiro ganho por exchanges, partes de projetos e KOLs é todo pago por VC.

LK Venture

LK Venture é uma instituição de capital de risco fundada por Wang Feng, fundador da Mars Finance, que investe em tecnologia blockchain e projetos de aplicativos, anteriormente conhecidos como Consensus Lab. A LK Venture fez apenas 2 investimentos no ano passado, e o investimento mais recente foi em agosto do ano passado. Apesar da suspensão do investimento primário, os dois sócios, Wang Feng e Leo Deng, ainda estão ativos nas redes sociais.

O fundador da LK Venture, Feng Wang, também fundou o mercado NFT Element e a mídia cripto MarsBit News. Recentemente, Wang Feng tem prestado muita atenção às novas tecnologias, como IA e robótica, além de criptomoedas nas mídias sociais, e disse em uma atualização recente: "Bitcoin, Ethereum e SOL são o bom portfólio de criptoativos da empresa. Para o Bitcoin, ainda temos que "apostar", estocar e também nos preocupamos com XRP e SUI. Não está excluído que adotaremos totalmente a empresa de gerenciamento padrão Bitcoin. "

Mint Ventures

A Mint Ventures não investe no mercado primário há quase um ano, sendo o investimento mais recente em novembro de 2022. Seu foco de negócios mudou gradualmente para a pesquisa de investimentos e o mercado secundário, e sua plataforma social e podcast "WEB3 Mint To Be" ainda são atualizados com alta frequência.

Youbi Capital

A Youbi Capital fez apenas 3 investimentos no ano passado, o investimento mais recente foi em novembro do ano passado e o número de investimentos diminuiu desde 2022. A plataforma oficial de mídia social da Youbi Capital ainda está operando como um serviço regular de pós-investimento. Chen Li é um dos primeiros mineradores de Bitcoin na China. Ele possui um Ph.D. em química e trabalhou como cientista na Regeneron Pharmaceuticals, onde ganhou prêmios pelo desenvolvimento de medicamentos com anticorpos. Em 2015, ele foi exposto à mineração de Bitcoin por meio de um colega de quarto da faculdade e, em seguida, cofundou a Youbi Capital em 2017.

O EVG

Everest Ventures Group (EVG) fez apenas 7 investimentos no ano passado, com o investimento mais recente em novembro do ano passado, que é significativamente menor do que em 2024. Mas o EVG é estritamente um grupo operacional com um escopo de negócios muito amplo, com uma equipe global de 300 pessoas, o grupo construiu e lançou um portfólio diversificado de produtos cobrindo uma variedade de casos de uso, como Aspen Digital, uma plataforma de gerenciamento de ativos criptográficos, e lançou uma gama de produtos envolvendo SocialFi, GameFi e fintech, como o produto Defi Mugen Interactive, plataforma de investimento social criptográfico Kikitrade, Marcas como LiveArt.

Laboratórios Fundamentais A Fundamental Labs

fez apenas 1 investimento no ano passado, com o investimento mais recente sendo feito em julho do ano passado. Seu fundador, Raymond Yuan, tem muitos anos de experiência em capital de risco e um histórico de investimentos bem-sucedidos em semicondutores, TMT, inteligência artificial e outros campos. Em 2016, ele se mudou para a indústria de criptomoedas e fundou o CTH Group, com três negócios principais, incluindo Blockchain Infrastructure as a Service Atlas, Cryptocurrency Venture Capital Fundamental Labs e Digital Asset Management IDEG. Em 2023, Raymond Yuan também fundou a WSPN, uma empresa global de pagamentos digitais, e lançou a WUSD, uma stablecoin em USD.

DeFiance Capital

A DeFiance Capital tem apenas 1 investimento no ano passado, e o investimento mais recente foi em maio do ano passado, e o número de investimentos diminuiu significativamente. A mais recente é a rodada de financiamento anjo do próprio fundador para a equipe Optimum do MIT-Harvard. Apesar da redução no número de vendas, a DeFiance Capital ainda está ativa nas redes sociais e ainda estava contratando no início do ano. O fundador, Arthur Cheong, continua a produzir como um conhecido KOL. Recentemente, ele disse que o conluio entre projetos e formadores de mercado para manipular os preços e a cegueira da CEX é a principal razão pela qual o mercado atual não pode investir.

Matrixport Ventures

A Matrixport Ventures fez apenas 2 investimentos no ano passado, com o investimento mais recente sendo feito em dezembro do ano passado. Em 2024, investi 8 vezes por ano. A Matrixport Ventures é o braço de capital de risco da Matrixport, a maior plataforma de serviços financeiros cripto da Ásia. A Matrixport foi fundada por Jihan Wu, cujos produtos incluem Cactus Custody, Spot OTC, Renda Fixa, Produtos Estruturados, Empréstimos e Gestão de Ativos.

Capital básico

O número de investimentos na Basics Capital no ano passado é de apenas 4, e o investimento mais recente foi em dezembro do ano passado, o que é significativamente menor do que o número de investimentos em 2024.

7 O'Clock Capital

7 O'Clock Capital fez 0 investimentos no ano passado, com o investimento mais recente sendo feito em abril do ano passado. Sua plataforma social ainda está em operação regular, mas a pesquisa de investimentos e outros aspectos estão basicamente paralisados.

Pesquisa de moda antiga

O número de investimentos em pesquisa de moda antiga no ano passado é de apenas 1, e o investimento mais recente foi em setembro do ano passado. O OFR é um fundo de investimento em blockchain multiestratégia fundado em julho de 2021 por ex-executivos e equipes de investimento da Binance. No início do ano passado, vários parceiros saíram.

Puzzle Ventures

A Puzzle Ventures fez apenas 3 investimentos no ano passado, com o investimento mais recente sendo feito em dezembro do ano passado. Seu fundador, Qi Wang, também é cofundador e COO da DODO, uma plataforma de negociação descentralizada, e cofundador e sócio geral da Metrics Ventures, um fundo de liquidez no mercado secundário. A mídia social do funcionário e fundador da Puzzle Ventures está em um estado de desserviço.

Redline DAO

Redline DAO fez apenas 1 investimento no ano passado, e o investimento mais recente foi em agosto do ano passado. No início de 2024, a Redline DAO anunciou sua atualização para o Redline Labs, anunciando que passará de investimento para incubação de projetos em grande escala. Após o projeto, o foco da pesquisa continuará monitorando o desenvolvimento e o crescimento do ecossistema de blockchains como BTC e Solana. Seu fundador e sócio-gerente, Kris Li, é um trader de sucesso por direito próprio, com foco no mercado secundário.

Além dos fundos nativos de criptomoedas acima, também existem alguns capitalistas de risco abrangentes de língua chinesa que reduziram significativamente o número de investimentos no setor de criptomoedas

• e o número de investimentos na Zonff Partners no ano passado é de apenas 2. O investimento mais recente foi feito em novembro;
• O número de investimentos na Danhua Capital (DHVC) no ano passado é de apenas 0, e o investimento mais recente foi em junho do ano passado;
• A Sky9 Capital (Sky9) fez apenas 5 investimentos no ano passado, o investimento mais recente foi em agosto do ano passado, e Niu Fengxuan, sócio responsável pelo investimento no campo de criptomoedas, saiu em abril do ano passado;
• A Initiate Capital fez apenas 2 investimentos no ano passado, sendo o investimento mais recente em novembro do ano passado.