SPAC de US$ 640 milhões alimenta compra de Bitcoin da Parataxis enquanto títulos públicos do BTC ultrapassam 230

A Parataxis Capital deve abrir o capital por meio de uma fusão com a SilverBox Corp IV em um acordo que pode render até US$ 640 milhões em capital, de acordo com um acordo definitivo anunciado em 7 de agosto.

A transação combina US$ 240 milhões em capital fiduciário com uma linha de crédito de US$ 400 milhões e posiciona a gestora de ativos focada em Bitcoin para ser listada sob o código PRTX na Bolsa de Valores de Nova York.

A empresa com sede em Nova York, conhecida por suas estratégias de ativos digitais e veículos de geração de rendimento de Bitcoin, estruturou o acordo para acelerar suas operações diretas de tesouraria BTC. De acordo com a apresentação do investidor arquivada na SEC, US$ 31 milhões em capital já foram comprometidos com as compras iniciais de Bitcoin, que a Parataxis planeja custodiar antes do fechamento. A empresa espera que a transação seja concluída no quarto trimestre de 2025, dependendo da aprovação regulatória.

A mudança alinha a Parataxis com um número crescente de empresas públicas que transformam seus balanços em participações em Bitcoin. O número de empresas que relatam BTC em seus livros quase dobrou desde o início do ano, agora ultrapassando 230 globalmente. Essa tendência ganhou força com estudos de caso de alto nível, como Strategy, Metaplanet e Semler Scientific. A parataxis parece aprimorar o modelo incorporando geração de rendimento ativo e exposição transfronteiriça.

A estrutura do SPAC ocorre em meio a um interesse renovado em negócios de cheque em branco em todo o setor de criptomoedas. No início deste ano, o plano SPAC de US$ 1 bilhão da ProCap reabriu a janela para empresas de ativos digitais de olho em listagens públicas. O acordo da Parataxis com a SilverBox Corp IV pode marcar o maior SPAC focado em tesouraria de Bitcoin desde 2021, permitindo que a empresa busque estratégias de acumulação e rendimento de Bitcoin em escala institucional.

Como parte de sua expansão global, a Parataxis fez um pivô estratégico na Coreia do Sul por meio da aquisição da Bridge Biotherapeutics por ₩ 25 bilhões em junho. O negócio, avaliado em US$ 18,5 milhões na época, converteu a empresa de biotecnologia em uma subsidiária operacional regional agora chamada Parataxis Korea. A unidade visa servir como um veículo de tesouraria e investimento BTC em uma jurisdição onde os investidores institucionais enfrentam acesso restrito a ETFs de Bitcoin à vista.

As ações da Bridge Biotherapeutics subiram quase 4,5 vezes desde o anúncio da aquisição, um movimento que alguns investidores atribuíram à mudança da exposição à biotecnologia para o Bitcoin em um mercado onde os gargalos regulatórios limitam o acesso alternativo. Embora a Coreia do Sul tenha legalizado contas de criptomoedas com nome real para mais de 3.000 instituições, essas entidades permanecem impedidas de investimentos diretos em ETFs por enquanto, tornando os veículos de tesouraria BTC listados uma alternativa atraente.

Edward Chin, CEO da Parataxis, enfatizou a intenção da empresa de dimensionar seu modelo, afirmando em uma apresentação que estaria "bem capitalizado para executar uma estratégia de tesouraria BTC nos EUA, aprimorada pelas capacidades de geração de rendimento de um gestor de ativos institucionais". O sócio-gerente da SilverBox, Joe Reece, chamou a plataforma de "única e altamente escalável", citando a demanda por acesso estruturado a ativos digitais em mercados públicos.

O acordo dá à Parataxis opcionalidade no saque de capital por meio de sua linha de capital com a CF Principal Investments, com termos específicos ainda a serem divulgados. A estrutura pode mitigar o risco de resgate do SPAC, embora introduza potencial de diluição futura para os acionistas, dependendo do ritmo de implantação e das condições de mercado.

Enquanto se aguarda a aprovação da declaração de registro do Formulário S-4, a entidade combinada tem como meta uma listagem Q4 como PRTX. A empresa planeja expandir a compra de Bitcoin nos EUA e por meio de sua subsidiária coreana, posicionando-se para unir os fluxos de capital ocidentais com a demanda do mercado oriental limitada pela política. A transação, se concluída nos termos declarados, colocaria a Parataxis entre as empresas nativas de Bitcoin mais bem capitalizadas nos mercados públicos.

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