Com os DATs (Digital Asset Treasuries) recebendo muita atenção ultimamente, eu queria compartilhar por que acho que eles são um catalisador importante para a evolução de ecossistemas de criptomoedas como o Avalanche. Mesmo nos mercados de capitais tradicionais, os ALTs (ativos alternativos) como uma classe de ativos lutam para atrair capital institucional. Eles geralmente têm ciclos de expansão / queda e convidam alocadores de capital de curto prazo que procuram tirar proveito de perfis de baixa liquidez e regimes de maior volatilidade. Nesses mercados tradicionais, pelo menos existem veículos que as instituições podem usar. Em criptomoedas, o acesso é limitado - e mesmo quando as instituições podem obter exposição, esses ativos geralmente não são colocados para trabalhar com eficiência. É aqui que entram os DATs. Os DATs criam veículos que o capital institucional pode acessar, com mandatos para gerenciar ativamente os tesouros, arrecadar fundos e apoiar o crescimento do ecossistema. Eles trazem uma mentalidade com fins lucrativos, incentivos alinhados e o potencial para uma alocação de capital mais inteligente e transparente. Sim, os prêmios para mNAVs nos primeiros DATs flutuarão com o tempo. Muitos negociarão com desconto. Mas, à medida que o mercado amadurece, espero que os DATs mais fortes cheguem ao topo – aqueles que gerenciam o capital ativamente, se comunicam com clareza e constroem confiança em suas estratégias. Os vencedores surgirão. Um benefício que recebe menos atenção: os DATs podem complementar o papel das Fundações. Hoje, as Fundações são frequentemente solicitadas a atuar como provedoras de liquidez, dando seu apoio a novos projetos promissores e, ocasionalmente, fornecendo liquidez. Mas eles não são construídos para escalar isso para sempre. Os DATs podem preencher esse papel, introduzindo concorrência e alocação de capital orientada pelo mercado no ecossistema. Alguns perguntam por que as Fundações venderiam tokens com desconto para DATs. A resposta é simples: ajudá-los a levantar capital externo e usar esses fundos para adquirir tokens como o AVAX no mercado aberto. Isso significa limpar os vendedores fracos, contar uma história mais forte aos alocadores de capital e, finalmente, construir tesourarias AVAX mais profundas e resilientes. Nenhum dos DATs AVAX atuais ainda adquiriu tokens no mercado aberto. Mas a AGRI e a AVAT anunciaram rodadas de arrecadação de fundos e declararam coletivamente metas de possuir US$ 1,7 bilhão em AVAX ou 13% da oferta circulante, e ambas pretendem concluir negócios e começar a comprar em um futuro próximo. É cedo, mas como isso se desenrola pode remodelar a forma como os ecossistemas escalam o capital – e como redes como a Avalanche contam sua história para o mundo. 🔺