Tenho mergulhado fundo no @yieldbasis e queria compartilhar o que aprendi direto ao ponto, sem o jargão DeFi usual. O projeto é liderado por Michael Egorov, fundador da @CurveFinance , e está fortemente alinhado com o ecossistema Curve. Em sua essência, o Yield Basis é um protocolo projetado para ajudar os detentores de BTC e ETH a obter rendimento sem vender seus ativos e ao mesmo tempo reduzir drasticamente a perda impermanente que você normalmente enfrentaria em AMMs. Gosto de pensar nisso como uma criação de mercado on-chain alavancada: você deposita BTC ou ETH tokenizado, o protocolo usa cerca de 2× de alavancagem para manter os pools equilibrados e os LPs ganham taxas de negociação de uma forma que rastreia o ativo subjacente muito mais de perto do que os pools de liquidez tradicionais. Isso lhe dá uma forte camada de credibilidade técnica e explica a abordagem de governança familiar no estilo ve. Também não é apenas uma ideia experimental, o projeto arrecadou vários milhões de dólares em financiamento inicial e foi avaliado em dezenas de milhões. Do ponto de vista do produto, algumas coisas se destacam: - Pools de liquidez alavancados: Você pode depositar BTC ou ETH, e o protocolo se reequilibra com empréstimos para manter uma exposição de 50/50. - Recompensas flexíveis: escolha receber taxas de negociação diretamente em BTC/ETH ou ganhe tokens YB. - Token de governança: YB (fornecimento total ~ 1B) pode ser bloqueado como veYB para poder de voto e uma parte da receita do protocolo. - Integração de curva: Os planos incluem implantação de várias cadeias e uso de crvUSD para inicializar a liquidez do BTC. A tokenomics também é digna de nota. As alocações do YB incluem investidores, equipe, incentivos de liquidez e fundos de ecossistema, todos projetados com o alinhamento de longo prazo em mente. O modelo veYB recompensa especialmente os participantes comprometidos que bloqueiam seus tokens. Claro, ainda existem riscos. Mesmo que a perda impermanente seja reduzida matematicamente, os LPs permanecem expostos a custos de reequilíbrio, incluindo taxas de negociação e juros sobre ativos emprestados. Todo o sistema depende de ter atividade e volume on-chain suficientes para fazer a matemática funcionar. Em um ambiente de baixo volume, os retornos podem ser menos atraentes.