Dois OGs, dois novos primitivos DeFi O fundador da @CurveFinance, @newmichwill, está enviando @yieldbasis (uma plataforma de liquidez BTC AMM sem IL); enquanto o fundador da @yearnfi e deus do DeFi @AndreCronjeTech está construindo @flyingtulip_ (exchange unificada AMM+CLOB). Apostas diferentes no mesmo problema - faça a liquidez on-chain realmente funcionar: • Base de rendimento ($YB): Um AMM nativo da curva que remove a perda impermanente (IL) para LPs BTC, mantendo uma alavancagem constante de 2x em um BTC-crvUSD (LP rastreia BTC 1:1 enquanto ganha taxas). Você cunha ybBTC (BTC com rendimento) • Flying Tulip ($FT): Uma exchange on-chain unificada (spot + empréstimo + perps + opções + rendimento estruturado) construída em um híbrido AMM + CLOB com reconhecimento de volatilidade, empréstimos com reconhecimento de derrapagem e ftUSD (um equivalente em dólar neutro em delta) como volante de incentivo - - - - - Base de rendimento • Os AMMs clássicos fazem com que os LPs BTC vendam em força (quando o preço sobe) ou comprem em fraqueza (exposição √p), causando IL que geralmente é maior do que as taxas ganhas durante o LPing • Economizando uma postagem mais longa para a Base de Rendimento, mas essencialmente os usuários depositam BTC na plataforma → protocolo empresta crvUSD igual e forma uma LP de curva BTC-crvUSD 50/50 com alavancagem composta de 2x • Um AMM + pool virtual realavancado mantém a dívida ≈ 50% do valor do LP; Os arbitradores são pagos para manter a alavancagem constante • Isso resulta em um valor de LP se movendo linearmente com o BTC e ganha taxas de negociação • Os LPs possuem ybBTC, um token de recibo de BTC com rendimento que compõe automaticamente as taxas de negociação denominadas em BTC • Há também o token de governança $YB, que pode ser bloqueado para o veYB votar (medidores, emissões do pool) • A base de rendimento é basicamente para detentores de BTC que desejam desbloquear BTC produtivo em um protocolo que resolva o problema de IL e ganhe taxas Tulipa Voadora • As configurações de risco e UX DEX legadas são estáticas. FT ajusta a curva AMM à volatilidade e os LTVs de empréstimo à execução/derrapagem real → objetivo é trazer ferramentas de nível CEX para a cadeia • Seu AMM adapta a curvatura ao vol medido (EWMA) → ou seja, mais plano (quase soma constante) em regimes calmos para comprimir o deslizamento / IL, mais parecido com um produto em alto volume para evitar o esgotamento • ftUSD é produzido por posições LP delta-neutras tokenizadas e é usado para o volante, incentivos/programas de liquidez em toda a bolsa • Existe o token da plataforma $FT, onde a receita pode ser potencialmente reservada para recompras/incentivos/programas de liquidez • O superaplicativo DeFi: uma exchange para spot, empréstimos, criminosos, opções • A qualidade da execução depende de sinais precisos de vol/impacto e circuitos de risco robustos durante o estresse - - - - - A Yield Basis quer se tornar o local para a liquidez do BTC; enquanto a Flying Tulip pretende ser o local para tudo o que é nativo de negociação on-chain. Na era de um meta Perp Dex, isso vem em tempo hábil para o lançamento do Flying Tulip. Tbh, o Flying Tulip poderia até rotear o fluxo futuro de BTC para pools semelhantes ao YB, se isso produzir a melhor execução. Se a Base de Rendimento for entregue, o ybBTC se tornará o primitivo "stETH-for-BTC": exposição ao BTC + taxas de negociação de LP, sem IL. Embora o Flying Tulip tenha o potencial de enviar sua pilha integrada, para permitir que os usuários obtenham ferramentas de nível CEX; uma tentativa de "uma troca, tudo de DeFi". Mantenha-se cautelosamente otimista para os 2 projetos, embora você não queira desvanecer os OGs e os fundadores de nível 1, ambos não foram testados e os fundadores também têm outros protocolos para cuidar (Curve, Sonic).