A Dune Analytics acaba de lançar seu último relatório sobre RWAs e aqui no DCo, somos grandes fãs. Mergulhamos profundamente nas descobertas, aqui está uma rápida recapitulação das principais conclusões que chamaram nossa atenção: Os RWAs tiveram um crescimento impressionante, um aumento de 224% desde 2024, com o volume total on-chain ultrapassando US$ 30 bilhões. O que começou com players institucionais agora está atraindo participantes do varejo, e o ímpeto não mostra sinais de desaceleração. • Títulos do Tesouro dos EUA como o ativo de fuga: A primeira grande vitória veio dos títulos do Tesouro dos EUA. Eles cresceram 85% este ano, atingindo notáveis US$ 7,3 bilhões. O fundo BUIDL da BlackRock, agora avaliado em US$ 2,2 bilhões, demonstra que alguns dos maiores nomes do setor financeiro estão prontos para abraçar o espaço on-chain. Outros participantes importantes neste espaço incluem Ondo, WisdomTree, Franklin Templeton e Centrifuge. • Os investidores estão subindo na curva de risco: Com os títulos do Tesouro estabelecendo um benchmark livre de risco, o capital on-chain está fluindo cada vez mais para ativos de maior rendimento. ->O crédito privado tokenizado emergiu como a segunda maior classe de ativos, crescendo 61%, para US$ 15,9 bilhões em empréstimos ativos. Os principais players neste espaço incluem Figure Technologies, Tradable e Maple Finance com US$ 2,5 bilhões, US$ 2,1 bilhões e US$ 900 milhões em empréstimos ativos, respectivamente. -> Os fundos institucionais testemunharam um crescimento explosivo de 387%, atingindo US$ 1,7 bilhão. O fundo JAAA da Centrifuge tem se destacado particularmente, atraindo demanda institucional significativa devido ao seu perfil de rendimento atraente e fortes nomes do setor de gestão, aumentando a credibilidade e o influxo de capital. • RWA Aprofundando a integração com DeFi: Os RWAs não estão apenas sendo tokenizados, mas estão sendo cada vez mais utilizados como garantia e fontes de rendimento dentro dos protocolos DeFi. A verdadeira inovação está na composição. -> Maple's SyrupUSDC: Mais de 30% de sua oferta de US$ 2,5 bilhões é implantada ativamente em vários protocolos. -> Wrapper deRWA da Centrifuge: Isso torna os RWAs plug-and-play. Ele transforma ativos do mundo real de alta qualidade e gerenciados institucionalmente, que geralmente são ilíquidos e isolados, em ativos padronizados para o mundo aberto e interoperável do DeFi. -> Mercado RWA da Aave: A Aave agora aceita RWAs como garantia, com seu Horizon RWA Market dedicado. Os fundos da Centrifuge, como o JTRSY, têm uma oferta de US$ 28 milhões no Horizon Market. Isso sugere que os ativos tradicionais agora estão alimentando o DeFi • Das instituições ao varejo: Não são mais apenas os atores institucionais aos quais os investidores de varejo também estão participando. -> Cofres nTBILL da Plume: Estes já ultrapassaram 86.000 depositantes. -> Ondo e apoiado: Essas plataformas estão tornando as ações dos EUA acessíveis a usuários globais. Alguns destaques importantes por protocolo e classe de ativos -> Crédito privado: A Maple Finance se tornou a maior gestora de ativos on-chain com US$ 3,5 bilhões em AUM, impulsionada principalmente por seu produto syrupUSDC integrado ao DeFi e sem permissão. -> Títulos Globais: Embora menor do que os títulos do Tesouro dos EUA em US$ 0,6 bilhão, esta categoria está crescendo rapidamente (+171% no acumulado do ano) e está notavelmente concentrada em redes não Ethereum como Polygon e Arbitrum, que juntas respondem por 62% e 30% do mercado, respectivamente. -> Commodities: Este setor atingiu US$ 2,4 bilhões (+127% no acumulado do ano), com o ouro ainda dominando. No entanto, o mercado está se diversificando em áreas como direitos minerais e até mesmo poder de computação de GPU, sinalizando uma adoção mais ampla. -> Ações Públicas: Embora seja uma categoria menor de US$ 0,3 bilhão, as ações tokenizadas mostram um forte impulso com contagens de detentores excepcionalmente altas, indicando adoção liderada pelo varejo. Plataformas como Ondo Global Markets e Backed Finance estão expandindo o acesso a ações dos EUA para investidores globais. Não se trata apenas de novos números ou números crescentes. Está claro que as finanças tradicionais e o DeFi não são mais forças opostas. Eles estão convergindo. A tokenização é a ponte que torna isso possível, trazendo a credibilidade e a escala de Wall Street para o mundo aberto e programável das blockchains. Quando esses dois mundos se fundem, o resultado é algo totalmente novo: mercados globais, cada vez mais líquidos e abertos a todos, em todos os lugares - tudo isso aberto 24 horas por dia, 7 dias por semana