Complementando a proposta de Ethena USDH, rindo até a morte, o primeiro sentimento depois de lê-lo é que este é um drama de proposta de senhor "rico, disposto a se esforçar e realmente te amar". É realmente interessante, toda a proposta é toda "máquinas cuidadosas", $ 800 / ponto é um meme interno, não misturado com a comunidade HL basicamente não sabe, (a unidade de medida de HL é ponto, a comunidade calculou que se o modelo de receita HL for executado, a receita em 2030 será de $ 6 bilhões, e o ponto de ancoragem do valor correspondente é $ 800 / ponto); O HIP-3 é o plano central do HL, e as pessoas que não o cultivam profundamente não podem mencioná-lo. Agora, até mesmo outras equipes que estão concorrendo a $USDH estão inventando lições temporariamente, o que é realmente muito pensamento, @ethena_labs A proposta é muito prática e as três principais linhas de fluxo de caixa são claramente calculadas: - Crypto Perps: Assumindo uma taxa de taxa de 2,14 bps, volume de negociação de US$ 4,5 trilhões → US$ 12,2 trilhões e receita de US$ 1 bilhão → US$ 2,6 bilhões. - USDH Stablecoin: TVL $ 5,4 bilhões → $ 14,6 bilhões, NIM 4,3% → 2,5%, receita $ 0,23 bilhão → $ 0,36 bilhão. - Equity Perps: Participação de mercado HL de 15% → 75%, com uma taxa de taxa de 3bps, correspondendo a uma receita de US$ 0,23 bilhão → US$ 3 bilhões. Combinados, até 2030, a receita é de US$ 6 bilhões, correspondendo a uma avaliação de US$ 178 bilhões (mesmo se você der um P/L conservador de 30x). Este é o $ 800 / ponto que a comunidade acabou de mencionar Além disso, o Ethena distribui os custos de migração, a liquidez e o suporte de estoque: Custos de migração: USDC → USDH na migração on-chain, a Ethena paga pelo pagamento integral. Liquidez compartilhada: Depois que o USDH se torna um ativo de reserva do USDe, ele abre um canal de troca direta de baixa taxa para os formadores de mercado e os conecta ao pool de reserva de US$ 5 bilhões + para garantir que não haja desconto e profundidade. Suporte financeiro no balanço: A Ethena tem US$ 13 bilhões em caixa, que podem ser usados como contraparte/estoque no mercado perpétuo HL, fornecendo suporte direto ao mercado HIP-3. Em uma palavra: "Eu vou te levantar!" ” A atitude de Ethena no HIP-3 é óbvia: está tudo dentro! Parceiros: Investimos @BasedOneX e @liminalmoney para incubar hUSDe juntos e também atraí @hyperunit para empreender o local. Escala de incentivos: US$ 75 milhões → incentivos de US$ 150 milhões são preparados de uma só vez, e metade da receita da taxa HIP-3 volta para HL. Conjunto de três peças de estilos de jogo: garantia com renda, camada de corretagem principal modular e patrimônio perpétuo. Há um precedente para esse estilo de jogo: a margem de combinação $USDe + subsídio da @Bybit_Official pode atingir ~ 13% APY, prendendo os usuários à exchange. Ethena claramente quer mover este conjunto para HL, copiar ou até mesmo ampliar. Finalmente, há o sistema: a rede Guardian (segurança de governança do validador), ≥ 95% da receita é devolvida à HL (recompra de HYPE, pool de fundos, alocação stHYPE é regida por decisão), e o emissor recebe 5% adicionais e se compromete a comprar $HYPE. Com certeza, a sinceridade é um nirvana, e o significado é muito claro: eu tenho dinheiro, eu entendo você, você pode ficar e eu irei até você, não há problema em me recusar, eu sempre estarei atrás de você hahaha