No contexto da falta de avanços inovadores no futuro e o mercado de stablecoin dará início a um grande mercado em alta, os principais protocolos de stablecoin começaram a construir suas próprias cadeias públicas, essencialmente migrando a receita real de transações que originalmente pertencia ao Ethereum ou outras cadeias públicas de stablecoin para seus próprios ecossistemas. 🤔 Então, uma situação semelhante à divisão L2/L3 do Ethereum será encenada novamente depois que as stablecoins construírem suas próprias cadeias públicas? A resposta parece ser provavelmente sim. Afinal, as stablecoins são a pedra angular do DeFi, e sua migração também significa a migração do DeFi. Trechos de artigos autodisciplinados: Embora os lucros do próprio Tether também sejam exageradamente altos, isso vem principalmente de diferenciais de taxas de juros e retornos de investimento, independentemente do volume de negociação do USDT. Para cada transação adicional de USDT, o Tether recebe retorno direto zero e todas as taxas vão para o bolso da cadeia pública. A Circle está em uma situação semelhante. Cada transação de USDC no Ethereum consome ETH como uma taxa de gás. No nível atual da taxa de transação do Ethereum, se o USDC puder atingir o tamanho da transação do USDT, as taxas por si só podem trazer bilhões de dólares em receita anual para a rede Ethereum. Mas a Circle, como emissora do USDC, não recebe um centavo com essas transações. O que torna essas empresas ainda mais frustrantes é que quanto maior o volume de negociação, mais receita elas perdem. O volume mensal de negociação do USDT cresceu de centenas de bilhões de dólares em 2023 para mais de US$ 1 trilhão agora, mas a receita de transações do Tether sempre foi zero. Esse padrão de "visível, mas não alcançável" é a principal motivação para eles construírem suas próprias cadeias públicas.