Ainda dormindo em $PENDLE?
Lucrativo, com incentivos reduzidos pela metade.
Novos fluxos de taxas do Boros + crescimento de cadeia cruzada no Berachain & HyperEVM.
Escalando além do rendimento para mercados mais amplos, e ainda cedo.
$PENDLE acabou de ultrapassar US$ 10,5 bilhões em TVL, um salto de 1400× em apenas três anos 📈
Marco impressionante, mas há mais na história.
@pendle_fi passou de um protocolo que gastava muito em incentivos para um que gera ganhos significativos.
Em agosto de 2023, Pendle registrou apenas US$ 19,8 mil em receita. Quase imperceptível.
Em agosto de 2025, a receita agora é de US$ 6,1 milhões. Isso representa um aumento de 307× em dois anos.
As finanças do ano inteiro pintam um quadro ainda mais convincente.
Em 2024, o protocolo ganhou US$ 18,6 milhões em taxas, mas distribuiu US$ 40,6 milhões em incentivos, deixando um líquido de –US$ 22 milhões.
No acumulado do ano de 2025, as taxas totalizam US$ 29,5 milhões, com incentivos reduzidos para US$ 19,3 milhões, produzindo US$ 10,2 milhões em lucro líquido.
Pendle passou do crescimento subsidiado para o fluxo de caixa sustentável em escala.
Atualmente, é negociado a 16× FDV/receita anualizada.
Essa combinação de hipercrescimento, lucratividade e um modelo sustentável faz com que pareça subvalorizado em comparação com os pares DeFi de primeira linha.
A questão não é se essa lacuna diminui, mas quando.
1,49 mil
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