criminosos 101 Os criminosos são 90% + do volume de criptografia hoje, eles comandam o mercado. É fundamental entender, mas a maioria das pessoas que trabalham com criptomoedas não entende como elas funcionam. fiz algumas sessões esta semana internamente dividindo-os. Aqui está o TLDR - não é um guia, apenas minhas notas de fluxo de consciência. Comece com livros de pedidos - eles são universais, não específicos para criminosos. Bids = ordens de compra, Asks = ordens de venda. A diferença entre melhor pedido e melhor lance é o "spread" Não existe um verdadeiro "preço" singular de um ativo. é apenas o ponto médio da propagação. No Coingecko ou CMC, eles levam o AVG em muitas exchanges. Os fabricantes adicionam ao livro, os compradores pegam o que está lá e movem o preço. As exchanges querem livros maiores, as taxas incentivam isso: as taxas de maker são mais baixas, as taxas de taker são mais altas. Pedidos somente postais são uma forma de garantir que você está fazendo e não levando. As ordens de mercado seguem o livro. Seu preenchimento médio é sempre pior do que o topo do livro. compra instantânea e venda instantânea = perda garantida igual ao spread mais taxas. Stops and Takes: Take Profit é apenas uma ordem de limite baseada no livro. As paradas geralmente são gatilhos mantidos fora do livro pela bolsa. trocas maduras disparam stop loss de forma limpa. os mais novos não, então defina alertas para seus stop loss. Forwards = acordo de compra ou venda de um ativo por um preço em uma data no futuro. requer a entrega real do ativo. Futuros = Contratos a termo com 1) contratos padronizados para que haja melhor liquidez 2) Margem é necessária 3) Marcado a mercado diariamente. futuros permitem alavancagem. Os futuros convergem para o spot no vencimento. se o preço do futuro > preço do subjacente, os arbitradores entram. Eles podem fazer isso porque o preço converge no vencimento. As liquidações acontecem quando a margem está próxima de zero. Sua posição é fechada abrindo uma ordem de mercado na direção oposta. ex: ETH é liquidado = as exchanges abrem um mercado vendido em seu nome. Isso empurra o preço para baixo ainda mais. pode desencadear mais liquidações, que abrem mais posições vendidas no mercado, empurram o preço ainda mais. Isso é uma cascata de liquidação. na outra direção, chamado de short squeeze. As pessoas gostam de alavancagem de futuros. Mas eles querem posições abertas por um longo período de tempo, sem expiração. Digite Perps: Futuros sem vencimento. Mas o vencimento é a âncora que mantém os preços futuros vinculados ao spot - sem ele, o preço do Perp divergirá do subjacente sem amarras. o que fazer? taxas de financiamento. se o criminoso > local, os comprados pagam a descoberto. se o criminoso < local, os shorts pagam os longs. Arb-ers fecham a lacuna. Os pagamentos de financiamento acontecem a cada 8 horas ou 1 hora, dependendo da troca. criminosos estão sempre ligados. Você pode manter a exposição indefinidamente. apenas observe se seus pagamentos de financiamento não estão consumindo seus retornos. O financiamento costuma ser positivo (longs pagam shorts) porque as pessoas criptográficas estão famintas por longs alavancados. Isso cria um ARB "cash and carry": Long Spot, Short the Same Asset Perp. Pagamentos de financiamento de rake. é isso que Ethena faz. normalmente a garantia é USDC. Com o ARB de cash and carry, existe a possibilidade de liquidação se os preços se moverem contra você. Alguns locais permitem que você use criptomoedas como margem. melhor cash and carry: compra de ETH à vista, use ETH à vista como garantia para vender a descoberto um criminoso. O preço do ETH aumenta, você precisa de mais margem para sua posição vendida, mas sua garantia aumentou de preço. relaxando. Com criminosos onchain, os pontos de liquidação de todos são conhecidos. Cria um livro PvP. trate-o como contraditório por padrão. Perps colapsam tudo o que um trader deseja em 1 instrumento: alavancagem, simples, 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem atrito de empréstimo, marcado a mercado. A BitMEX introduziu o primeiro criminoso em 2016. negocie BTC com alavancagem. s / o Arthur Hayes. Hoje, eles são o centro do mercado