O mercado de ações analisa o valor intrínseco, mas o mecanismo de desconto para ativos de risco no mercado de criptomoedas é completamente diferente. O Bitcoin dificilmente teve descontos significativos em sua história, mas vale a pena ponderar a situação com o ETH.
A chave está em duas dimensões: se os fundos de compra contínua podem suportar a pressão de venda e se o consenso ascendente pode ser verdadeiramente estável.
Este ano, a escala das stablecoins aumentou de 190 bilhões para 264,1 bilhões, e o TVL dos protocolos DeFi geralmente dobrou. O crescimento de protocolos convencionais, como AAVE, Pendle e Curve, é uma prova das vantagens de infraestrutura do ecossistema Ethereum.
O maior desafio enfrentado pelo BTC é a falta de infraestrutura para realizar o ecossistema de stablecoin. Quando o RWA se tornar popular, essa deficiência se tornará ainda mais óbvia.
Espera-se que o mecanismo deflacionário do Ethereum, impulsionado pelo boom do DeFi, funcione no futuro.
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