⚡️ Xiao Hei está ordenhando de novo! @CryptoHayes Três discussões principais foram feitas na conferência, resumidas aproximadamente e a lógica por trás dela - 1⃣ O mercado altista de criptomoedas continuará até 2028. 📍 Enquanto o déficit fiscal dos EUA persistir, novos compradores são necessários para digerir o título do Tesouro - as stablecoins naturalmente têm o impulso para se expandir. Portanto, com base nessa motivação estratégica, o governo dos EUA promoverá a política de stablecoin e direcionará os fluxos globais de dólares para um sistema de stablecoin controlado, que se tornará uma fonte estável de fundos estruturais. Se as stablecoins subirem para a escala 10T, isso equivale a reancorar a pedra angular do mercado de criptomoedas no sistema fiscal dos EUA e, em um ambiente em que as taxas de juros caem para 2%, a transformação de um "mercado altista especulativo" ➡️ e "mercado altista da dívida" pode ser concluída. 2⃣ O verdadeiro objetivo dos Estados Unidos: recuperar dólares offshore com stablecoins, que é essencialmente uma extensão da hegemonia financeira. 📍 No passado, o mercado de eurodólar estava livre da regulamentação dos EUA, mas agora, por meio de stablecoins, os Estados Unidos podem controlar os dólares offshore originalmente no mercado de eurodólar (10 a 13 trilhões de yuans), reintegrá-los e obter controle fiscal. Isso significa que o espaço de política monetária de outros países soberanos será ainda mais comprimido, especialmente os países em desenvolvimento. 3⃣DeFi se torna o novo mercado de títulos: um grande número de fundos de stablecoin procurará cenários de renda on-chain. 📍 Xiao Hei nomeou quatro projetos que ele acredita que se tornarão os principais beneficiários do DeFi e beneficiários do fundo - Ethena: Pedra angular de renda estável on-chain (sUSDe). Hiperlíquido: Uma nova maneira de jogar liquidez de contrato e taxas de financiamento. Codex: Um novo campo experimental para estruturas financeiras. A lógica de Arthur Hayes pode ser resumida em uma frase: Déficit fiscal dos EUA → Expansão da stablecoin → Demanda estável por títulos dos EUA → Dolarização global aprofundando → Entradas de capital em DeFi → O mercado em alta continua em 2028.