Interpretação da Noite Laranja 8.18 O mercado nos deu outra montanha-russa no fim de semana, com o BTC recuando da alta da semana passada de 124 mil para testar o suporte perto de 115 mil, o ETH também caindo de um nível forte perto de 4800 para menos de 4400, e a capitalização geral do mercado de criptomoedas encolheu quase 5%, caindo diretamente da marca de 4 trilhões no mês passado. Altcoins são ainda piores, o sinal da cruz dourada do DOGE foi dominado pelos vendedores assim que apareceu, o preço caiu abaixo do suporte chave, evaporando mais de 10% do ganho em 24 horas, essa onda de retração fez com que muitos alho-poró que seguraram o mercado no fim de semana gritassem que foram prejudicados, mas do ponto de vista percentual, na verdade não é muito extremo, mas o mercado em alta que todos esperavam foi interrompido, e parecia mais um "pequeno episódio" do touro do tesouro. O principal impulsionador dessa onda de declínio é a incerteza macro, os dados do PPI na véspera do fim de semana superaram em muito as expectativas e o aumento dos preços das matérias-primas acendeu diretamente as preocupações com a inflação, que o mercado interpretou como a possibilidade de o Fed cortar as taxas de juros em 50 pontos base em setembro é basicamente em vão, e agora os dados da CME mostram que a probabilidade de manter as taxas de juros inalteradas subiu para 15,2%, e a probabilidade de cortar as taxas de juros em 25 pontos base caiu para 84%, o que é muito diferente dos preços otimistas da semana passada, resultando em um declínio na ligação entre as ações dos EUA e o mercado de câmbio. Além disso, a Reunião Anual do Banco Central Global de Jackson Hole está programada para abrir nesta quinta-feira (8.22), Powell falará para orientar a direção da política no segundo semestre do ano, e o mercado deve se concentrar no caminho de cortes nas taxas de juros e sucessores, mas as vozes dos funcionários do Fed que se opõem à flexibilização significativa no fim de semana permitiram que todos entrassem no modo de "esperar que as botas pousem" com antecedência, e os dados de vendas no varejo dos EUA (esperado 0,6%) e a taxa de desemprego da China (esperada 5%) para abrir na segunda-feira também serão o foco, e se os dados forem hawkish, a correção pode continuar. Por um lado, a Gemini Exchange apresentou um pedido de IPO e pretendia listar na Nasdaq, mas a queda na receita expôs a pressão competitiva no setor; Por outro lado, uma antiga carteira Ethereum ICO movimentou 1,5 milhão de ETH no fim de semana (o preço de compra original era de apenas US$ 104), e as entradas on-chain aumentaram, mas isso também desencadeou preocupações de venda e colocou o ETH sob pressão no curto prazo. Embora o BTC tenha subido 32% este ano, ele caiu abaixo de 116 mil no fim de semana, à medida que as expectativas de flexibilização do Fed enfraqueceram e a esperança de toda a aldeia Tom Lee insistiu em ser otimista em 150 mil. Além disso, o #USELESS do ecossistema Solana puxou brevemente o mercado após o lançamento da Coinbase, mas o festival geral continuou no fim de semana, e projetos de baixa capitalização, como @virtuals_io, tinham ordens KOL, mas permaneceram de lado, destacando o problema da diluição da liquidez. A reunião anual de Jackson Hole desta semana será fundamental, se Powell lançar um sinal dovish e confirmar o caminho dos cortes nas taxas de juros em setembro, o BTC pode se recuperar rapidamente acima de 120 mil, e o ETH também deve testar novamente 4500; No entanto, se a reunião anual enfatizar os riscos de inflação, o mercado pode continuar entediado e volátil, e o volume de negociação diminuirá para esperar que as botas caiam. Embora as negociações tripartites entre Estados Unidos, Rússia e Ucrânia no fim de semana sejam altamente específicas, Trump espera uma probabilidade de fracasso de 25%, o que pode afetar o sentimento por meio de tweets. Em geral, essa onda de correção é uma pausa normal no mercado em alta, e é razoável especular que haverá um ligeiro reparo no início da próxima semana, mas não se apresse em estudar, espere que a macro fique clara antes de se mover, e a cadeia será profundamente cultivada + forte correspondência de moedas, e tudo se desenvolverá para melhor. Falando do mercado de altcoin, $link estourou fortemente no fim de semana, subindo de 20 para 25, e trouxe com sucesso o setor de oráculos, $api 3 $band voaram, você descobrirá que desde o início do mercado ETH, o mercado de câmbio realmente se desenvolveu na direção de retornar à temporada de altcoin, e as moedas da plataforma DEFI L2 L1 anteriores começaram a aparecer em um mercado de rotação, e é no nível do setor, que é um mercado relativamente raro nesta rodada de mercado em alta, e estava basicamente no meme RWA AI antes Essas três faixas subiram para frente e para trás, outros setores têm pouca atenção de capital, e agora a narrativa está se desenvolvendo na direção dos imitadores tradicionais, a ascensão dessa onda de link é muito semelhante ao estágio inicial do verão DEFI, quando o link também foi o primeiro a retornar em valor, porque todos os protocolos DEFI precisam de link para alimentar o preço, e esta rodada por causa das notas RWA e stablecoin, pode-se esperar que mais ativos estejam na cadeia no futuro, já que a cadeia deve usar oráculos, É por isso que o link tem um enorme espaço de imaginação, e é por isso que liquidei a maioria das altcoins nos primeiros meses, e todas elas foram substituídas por shorts, originalmente a direção de desenvolvimento do mercado de câmbio é o nível institucional, e as instituições escolherão apenas o protocolo mais seguro, então o plasma com formação institucional escolherá ficar online no AAVE, e agora $comp esse tipo de dragão dois está basicamente deitado, prevejo que o aumento do líder na mesma pista nesta rodada será completamente pendurado no dragão dois e no dragão três, esta rodada jogará o dragão, e não há necessidade de olhar para mais nada.