Como a GOAT Network resolve o dilema do BTCFI: um salto fundamental do ouro digital para o dinheiro digital Nos últimos 18 meses, o Bitcoin DeFi experimentou uma explosão épica. Mas sejamos honestos, quem aposta no BTCFi está 😭 perdendo dinheiro De fato, existem muitos projetos de staking, empréstimos e DEX de BTC no mercado, e os dados também são muito atraentes, mas por que ainda sinto que o gosto está errado quando uso esse velho alho-poró que foi cortado inúmeras vezes? Porque eles acabaram de reinventar a roda do Ethereum DeFi e mudaram a pele do Bitcoin, mas o kernel ainda é o kernel amigável ao emo. Não foi até recentemente que eu estava colado ao white paper da GOAT Network (sim, eu ainda leio as antigas antiguidades do white paper) que de repente percebi: acontece que todo mundo está resolvendo o problema errado com o TMD. 1⃣O verdadeiro dilema do BTCFI Dilema 1: A ilusão do teto técnico O mercado geralmente acredita que o lento desenvolvimento do BTCFI se deve às limitações técnicas do Bitcoin - a linguagem do script é muito simples, não há contrato inteligente nativo e o TPS é muito baixo. Parece razoável, até eu pensei assim no começo. Mas, indo um pouco mais fundo, descobri que há um fato contra-intuitivo que me faz quebrar diretamente minhas defesas: o TPS real da camada base do Bitcoin é realmente maior do que a maioria das soluções de Camada 2. Eu estava tipo, droga, isso não é engraçado? Estamos lutando para nos envolver em vários L2s, e o resultado não é tão rápido quanto o próprio Bitcoin? Mais tarde, descobri: o problema não é a configuração do hardware, mas o fato de estarmos pensando no Bitcoin da maneira errada. O Bitcoin não é uma versão castrada do Ethereum, ele tem suas próprias características e vantagens. Mover à força a jogabilidade do Ethereum DeFi para o Bitcoin é como deixar Yao Ming correr uma maratona - não que isso não possa ser feito, mas definitivamente não é a solução ideal e é fácil piscar na cintura. Dilema 2: Deslocamento do modelo econômico O modelo econômico atual da maioria dos projetos BTCFI é realmente muito simples e bruto: emita um token, prometa dar dividendos ou direitos de governança aos detentores de BTC e, em seguida, inicie a trilogia clássica de "mineração, retirada e venda". Ainda vemos menos dessa rotina? O problema com esse modelo é que a criação e a captura de valor estão completamente desalinhadas. Os usuários recebem BTC, o ativo mais duro do mundo, mas a renda que recebem vem de uma moeda aérea recém-emitida. É como trocar Moutai por um ingresso para Feitian Moutai – parece ótimo, mas você pode receber apenas um pedaço de papel. O que é ainda mais sem palavras é que muitos projetos ainda precisam se envolver em "bloqueio de longo prazo" e "liberação linear". Mano, eu apoio seu projeto com dinheiro real, você pinta um bolo para mim e diz me dê tokens em 18 meses? Isso não é jogar hooliganismo? Dilema 3: Falta de lógica narrativa O problema mais fundamental é: o BTCFI carece de uma lógica narrativa única. Isso é particularmente comovente para mim, um jogador veterano que vem desde o DeFi Summer. A ascensão do Ethereum DeFi tem uma narrativa clara: a descentralização substitui as finanças tradicionais e a programabilidade desbloqueia a inovação financeira. Esta história é emocionante e faz você se sentir como se estivesse participando de uma revolução. O sucesso da Solana também tem sua própria história: alto desempenho, baixo custo e serviços financeiros iguais para investidores de varejo. Embora essa narrativa tenha sido posteriormente esbofeteada por vários tempos de inatividade, ela é pelo menos logicamente autoconsistente. Mas e o BTCFI? Olhei em volta e a maioria das histórias do projeto era: "Ei, amigo, seu Bitcoin também está lá, por que você não vem até mim para ganhar alguma renda". Isso não é uma narrativa, é um empurrão de palavras? A verdadeira narrativa deve responder a uma pergunta fundamental: que valor único o Bitcoin DeFi pode criar que outras cadeias não podem? Se sua resposta for "mais segura" ou "mais descentralizada", desculpe, essa resposta não será suficiente em 2025. Os usuários de hoje querem segurança e lucro. 2⃣A maneira do GOAT de quebrar o jogo Diante desses três grandes dilemas, a GOAT Network deu um conjunto de combos. Para ser honesto, eu estava cético no começo - já vi muitos projetos se gabarem de não fazer rascunhos e, no final, são todas penas de galinha. Mas depois de um estudo cuidadoso, descobri que o GOAT pode realmente ser diferente desta vez. Não é um remendo com dores de cabeça e pés, mas uma redefinição fundamental de como o BTCFI deve ser. O primeiro eixo: inovação paradigmática da arquitetura técnica A inovação tecnológica do GOAT não é simplesmente melhorar o desempenho (não vimos muitas dessas rotinas), mas redefinir o modelo de segurança do Bitcoin Layer 2. Aqui está um detalhe que me impressionou: as soluções tradicionais do Bitcoin L2 dependem de cadeias de consórcio (como RSK) ou custódia de várias assinaturas (como algumas implementações da Lightning Network), sempre comprometendo a segurança e a funcionalidade. Os usuários sempre têm uma escolha: seguro, mas limitado em funcionalidade, ou rico em recursos, mas com risco adicional. Atualmente, o GOAT é baseado na combinação de BitVM2 + sequenciador descentralizado: segurança no nível do Bitcoin + funcionalidade no nível do Ethereum + desempenho no nível da Solana. Eu sei que isso soa como uma rotina típica para projetos PPT, mas os principais dados estão lá: retiradas instantâneas com um tempo de bloco de 3,4 segundos, suportando processamento paralelo de três estágios, incluindo provas de bloco (2,6s), provas de agregação (2,7s) e provas Groth16 (cerca de 10,4s). Isso significa que os usuários realmente não precisam mais escolher entre segurança e eficiência. O que é ainda mais empolgante é que a GOAT também está desenvolvendo a tecnologia BitVM3, que é a próxima geração de soluções técnicas. O BitVM3 resolve dois problemas principais que o BitVM2 ainda tem: limitação única e grandes quantidades de dados off-chain. Por meio do mecanismo Label Forward Propagation, o BitVM3 permite a reutilização ilimitada de circuitos de criptografia e compacta dados off-chain de centenas de GB para vários MB, melhorando em mais de 1.000 vezes. Originalmente, pensava-se que a tecnologia BitVM3 levaria de 5 a 10 anos para ser prática, mas a equipe do GOAT disse que poderia reduzir esse tempo para 6 a 12 meses. Se puder ser realizado, isso não é apenas uma atualização tecnológica, é um salto fundamental para o Bitcoin mudar completamente de "ouro digital" para "dinheiro digital". O segundo eixo: a reconstrução de valor do modelo econômico A maior inovação do GOAT é, na verdade, o modelo econômico: sequenciador descentralizado + rendimento nativo de BTC. Este design fez meus olhos brilharem como um velho alho-poró que estava assustado com vários tokens Ponzi. O sequenciador de projetos L2 tradicionais geralmente é controlado pela parte do projeto, e a receita também é de propriedade da parte do projeto. Os usuários recebem recompensas de tokens, mas o valor dos tokens depende inteiramente do sucesso do projeto. Esta é a lógica capitalista clássica de "eu tenho sucesso e todos ficam ricos juntos, e se eu falhar, você mesmo suporta". O modo GOAT subverte completamente esta jogabilidade: - 7 sequenciadores descentralizados, cada um com 100 BTC apostados (sim, dinheiro real em Bitcoin) - A receita do sequenciador é distribuída diretamente aos participantes na forma de BTC (um token ou Bitcoin puro) - Quanto mais bem-sucedida a rede, maior o rendimento para os detentores de BTC O que isto significa? Pela primeira vez, os usuários podem ganhar BTC com BTC em vez de apostar BTC no futuro de um token. Calculei que, supondo que o volume de negociação do GOAT possa atingir o nível de alguns L2s convencionais, o retorno anualizado dos participantes pode chegar a 5-8% de acordo com o compartilhamento da taxa de gás. Esse número pode não ser particularmente chocante, mas o ponto é que esta é uma renda denominada em BTC, não uma moeda aérea. O significado mais profundo é que o GOAT mudou a Camada 2 de um "provedor de serviços" para uma "cooperativa". Os usuários não são alho-poró que são cortados, mas acionistas que pagam dividendos. Nesse modelo, o desenvolvimento da rede e os interesses dos usuários estão completamente vinculados. Você quer ganhar dinheiro? Em seguida, deixe o usuário ganhar dinheiro primeiro. O terceiro eixo: reconstrução estratégica da lógica narrativa A coisa mais inteligente sobre o GOAT é que ele redefine a narrativa do Bitcoin DeFi: não para ser uma versão Bitcoin do Ethereum, mas para ser a camada subjacente da infraestrutura financeira global. A função de apoiar o staking de DOGE para obter renda BTC foi um tema quente no início. Afinal, que projeto não afeta a popularidade do DOGE agora? Mas se você pensar bem, o que é revelado por trás disso é a verdadeira ambição do GOAT: tornar-se o centro de renda de todos os "RMB". A lógica é realmente clara: Bitcoin é ouro digital, mas ouro obviamente não é adequado para você ir ao Starbucks comprar café. Embora a flutuação de preço de moedas meme como o DOGE seja como uma montanha-russa, ela não suporta a enorme base de usuários e os cenários reais de pagamento. Ao permitir que os detentores de DOGE ganhem rendimentos de BTC, o GOAT está na verdade construindo um sistema financeiro multimoeda com o BTC como um ativo ancorado. Você pode continuar pagando pequenas taxas com o DOGE e desfrutar de sua conveniência e cultura comunitária enquanto ganha os benefícios de um ativo tangível como o Bitcoin por meio de staking. No centro dessa narrativa está o fato de que o Bitcoin não precisa se tornar Ethereum, mas sim uma âncora de valor para todas as outras criptomoedas. Para ser honesto, essa ideia me lembra o sistema de Bretton Woods do dólar naquela época. A diferença é que desta vez não há compulsão do governo, e ela é totalmente alcançada pelo mecanismo e pela tecnologia do mercado. Se essa lógica funcionar, o impacto pode ser muito maior do que pensamos. 3⃣ Um salto fundamental do ouro digital para o dinheiro digital O surgimento da GOAT Network marca um ponto de virada significativo no desenvolvimento do BTCFI. Pelo menos é o que me parece. Não se trata simplesmente de copiar e colar o material Ethereum DeFi no Bitcoin, mas projeta uma nova infraestrutura financeira baseada nas propriedades exclusivas do Bitcoin. Essa inovação não apenas rompe tecnicamente as limitações do Bitcoin, mas, mais importante, aponta uma possível direção para toda a indústria em termos de modelo econômico e lógica narrativa. Claro, eu, um velho bolinho que está no círculo criptográfico há tantos anos, não serei facilmente enganado por nenhum projeto. Se o GOAT pode ter sucesso, ainda não foi verificado pelo tempo, afinal, desde o white paper até o pouso real, não sei quantas armadilhas terão que ser cruzadas no meio. Mas pelo menos nos dá uma nova imaginação: o Bitcoin não precisa ser Ethereum, ele pode se tornar uma versão melhor de si mesmo. Se o experimento GOAT for bem-sucedido, poderemos ver o Bitcoin completar um salto importante do "ouro digital" para o "dinheiro digital". Naquela época, o BTCFI não era mais um conceito de subdivisão, mas a infraestrutura central de todo o sistema financeiro criptográfico. Para nós investidores, focar em projetos como o GOAT agora não é apenas apostar em uma atualização tecnológica, mas em todo o processo histórico de financeirização do Bitcoin. As probabilidades desta aposta... Para ser honesto, pode ser muito mais interessante do que pensamos. Mas ainda é o velho ditado: DYOR, por sua conta e risco. Afinal, neste círculo, os revolucionários de hoje podem ser os revolucionários de amanhã. Mantenha-se racional e moderado FOMO. Acima.