Os rumores de novos Stripe/Circle L1s expuseram uma falsa crença que muitas pessoas (de outra forma inteligentes) em criptomoedas parecem ter. Pode ser resumido como: "Se um ativo on-chain (como o USDC) é emitido centralmente, não importa se ele vive em uma rede descentralizada como Ethereum ou centralizada como CircleChain (ou Canton, JPMChain, etc.) Falso. Quanto mais centralizado o ativo, mais importante ele vive na infraestrutura descentralizada, para manter o emissor honesto. É muito menos provável que a Circle censure o USDC no Ethereum do que o USDC em uma cadeia privada. Por que? Porque censurar o USDC no Ethereum pode matar o Ethereum DeFi, e isso seria catastrófico para... Círculo. Bilhões em USDC vivem em protocolos como Uniswap e Aave. Uma maior censura faria com que esse dinheiro fugisse, reduzindo a demanda. Isso seria ruim para a economia da Circle. É mais provável que a Circle censure o USDC em uma cadeia autorizada como a Canton, ou mesmo em um L1 controlado centralmente que governa por meio do USDC ser o token de gás. Por que? Porque essas redes não têm DeFi sério e nunca terão. Eles não têm ativos HQLA nativos (como ETH) e os usuários inteligentes de criptomoedas - particularmente instituições - nunca confiarão neles. O objetivo da criptografia é fugir de intermediários em busca de aluguel que possam abusar de você no futuro, não capacitá-los com criptografia sofisticada. Além disso: os mecanismos de consenso legais (como em, NÃO criptográficos ou baseados em incentivos) que mantêm as cadeias autorizadas/centralizadas juntas levam mais naturalmente à censura. Assim como leis como AML/KYC, que são projetadas para registros controlados centralmente. As redes descentralizadas mantêm os emissores de ativos centralizados sob controle, forçando-os a respeitar a resistência à censura, mesmo em situações em que criptograficamente não precisam. Argumentar o contrário é como argumentar que, uma vez que todos os bancos TradFi são centralizados de qualquer maneira, e os bancos podem censurar seus clientes, não importa se você tem uma conta bancária no Reino Unido ou na Coreia do Norte. Mas o oposto é verdadeiro. É melhor você ter uma conta bancária no Reino Unido porque seu banco pode teoricamente ferrar com você. O sistema legal mais confiável da Inglaterra foi projetado para manter seu banco sob controle. Da mesma forma, é melhor ter seus ativos centralizados em cadeias descentralizadas. Essas cadeias mantêm os emissores honestos.