[Detonando Wall Street, as oportunidades e desafios da "ligação moeda-estoque"] Nos últimos anos, a "ligação moeda-estoque" está se tornando uma das saídas mais quentes entre o mercado de capitais e o mundo das criptomoedas. Da líder do Bitcoin, MicroStrategy $MSTR, à reserva estratégica Ethereum BitMine $BMNR e SharpLink Gaming $SBET, à entrada de ativos multi-chain, como SOL, BNB, XRP, etc., a "ligação moeda-estoque" está evoluindo gradualmente de alguns casos para uma tendência. Com base nas observações de profissionais da Internet, fundos de private equity e entrada na indústria de Bitcoin em 2014, este artigo classifica sistematicamente os padrões, motivações, riscos e tendências da ligação moeda-estoque. 1. O que é "ligação moeda-estoque"? "Moeda" refere-se à criptomoeda, "ações" refere-se a ações e "vinculação moeda-ações" refere-se à operação de vinculação entre a Crypto e o mercado de ações. O primeiro representante é a MicroStrategy (agora renomeada Strategy, símbolo MSTR), uma empresa que continua comprando Bitcoin e atualmente detém 649.800 BTC, com uma capitalização de mercado de mais de US$ 76 bilhões, representando 3,09% da oferta total de Bitcoin. Em seu pico em novembro de 2024, o MSTR atingiu US$ 400 a US$ 50 bilhões em faturamento diário, superando a Nvidia e a Tesla, embora sua capitalização de mercado fosse uma fração desta última. Em junho de 2025, a Ethereum Strategic Reserve Company surgiu, formando um padrão de "líder duplo": Long Yi: BitMine (BMNR) detém 833.133 ETH, e o presidente Tom Lee tem um forte apelo em Wall Street. Dragon 2: SharpLink Gaming (SBET) detém 521.939 ETH, e sua figura principal é Joseph Lubin, cofundador da Ethereum e fundador da empresa-mãe da MetaMask. Desde então, empresas listadas que detêm ativos criptográficos, como $SOL, $BNB e $XRP, continuaram a aparecer, e a jogabilidade cooperativa entre empresas de fachada e poderosas partes do projeto surgiu uma após a outra. Para empresas listadas em fachada, vincular Crypto é um meio de puxar preços de ações, vender ações e vender conchas; Para as partes do projeto de criptomoedas, esta é uma oportunidade de "dar a volta por cima, branquear e monetizar", e algumas até lucram diretamente com as ações das empresas listadas. O mercado de capitais sempre atraiu a maioria dos fundos com as histórias mais sexy: emissão de anúncios, captação de recursos para comprar moedas, aumento dos preços das ações e recaptação de recursos...... Forme um efeito volante até que o mercado pare de pagar, a maré recue e a desalavancagem comece - nesse momento, fica claro quem está nadando nu. 2. O principal modo de ligação moeda-estoque Fundos próprios/angariação de fundos para comprar moedas. As empresas listadas usam diretamente seus próprios fundos ou fundos levantados para comprar ativos criptográficos convencionais, como BTC e ETH. A listagem de backdoor do partido do projeto. Os projetos de criptomoedas tornam-se a parte controladora ou presidente da empresa listada ao adquirir empresas listadas de fachada. Corte em negócios relacionados a criptomoedas. De mineração a stablecoins, RWA, tokenização de ativos, etc., as empresas listadas estão envolvidas em várias faixas do ecossistema de criptomoedas. Puro hype conceitual. Não há negócios substantivos, e apenas por meio de anúncios, notícias e sentimento do mercado para elevar os preços das ações, o que é um caso em ações dos EUA, ações de Hong Kong e até ações A. 3. Por que as partes do projeto de criptomoedas devem vincular as empresas listadas? Branqueamento de identidade e conformidade. Mudar do status de indústria cinza para presidente de empresas listadas é a única oportunidade para muitas partes do projeto "desembarcarem" e o primeiro passo para a conformidade. Melhor plataforma de liquidez e gestão de capital. Os recursos de financiamento e operação de capital fornecidos pelos mercados de valores mobiliários, como ações dos EUA e ações de Hong Kong, são muito melhores do que os dos mercados nativos de criptomoedas. Efeitos de marca e prestígio. Tocar a campainha na Nasdaq ou na Bolsa de Valores de Nova York é o maior sonho de muitos empreendedores - Justin Sun, o fundador da TRON, percebeu isso recentemente. 4. Riscos e desafios da "ligação moeda-estoque" Armadilha de capitalização de mercado. Muitos investidores não entendem como a capitalização de mercado de uma ação é calculada. As empresas ligadas a ações cambiais emitem frequentemente capital social adicional, resultando numa séria subvalorização da capitalização bolsista. Muitas pessoas correm quando veem um valor de mercado de 50 milhões ou US$ 10 milhões, mas não sabem que o valor real de mercado após a emissão adicional já é de US$ 1 bilhão. Falta de suporte de desempenho. A grande maioria das empresas de conceito de ações em moeda não tem renda principal estável e os preços de suas ações são altamente dependentes do sentimento e da especulação. Alta volatilidade de alavancagem. O conceito de ações cambiais é equivalente a Crypto alavancado, a ascensão e a queda são ampliadas, uma vez que o sentimento recua, é muito fácil "matar duas vezes" - o preço da moeda cai e o preço das ações também cai. Risco de espiral de morte. O fundador da Ethereum, Vitalik, descreveu uma vez a pior reação em cadeia: o ETH caiu → liquidação forçada → esmagou ainda mais → o fundo entrou em colapso. 5. A tendência futura da "ligação moeda-estoque" Mais empresas listadas que detêm moedas estão atualmente concentradas em BTC, ETH, SOL e BNB, e continuarão a se expandir para XRP, DOGE, TRX, TON, SUI, LTC, FET, etc. no futuro. As ações dos EUA são o principal campo de batalha, as ações de Hong Kong ainda são o palco central e as ações de Hong Kong são atraentes em projetos asiáticos. Mais cedo ou mais tarde, a supervisão acompanhará e a inovação estará sempre à frente da supervisão, e os reguladores só intervirão depois de surgirem riscos sistémicos. Invista com cautela. Seja a inscrição em 2023, o meme em 2024 ou a saída de ações em 2025, no final, apenas algumas empresas líderes serão capazes de cruzar o mercado de alta e baixa, e a maioria das ações conceituais acabará retornando a zero. epílogo A ligação de ações cambiais é o produto da profunda integração do mercado de criptomoedas e do mercado de capitais tradicional, que contém enormes oportunidades e altos riscos ocultos. Para os investidores, é necessário entender não apenas a moeda, mas também as ações e, mais importante, as regras do mercado de capitais. Voar na tuyere requer não apenas coragem, mas também pára-quedas. @1783DAO @BroadChain_info #1783DAO #BroadChain #Crypto #Web3 #RWA #Stablecoin #Stock