O estado (falha) do GameFi. Por que coloquei @Immutable na categoria 🧵 Urso O GameFi está em um mercado de baixa desde 2021 e $IMX tem sido um dos exemplos mais brilhantes. - Nenhuma adoção real - Falta de atividade e usuários - Aposta fracassada no zkEVM - Falhas fundamentais Vamos detalhar cada ponto ⬇️ ➣ Nenhuma adoção real O Immutable X atingiu recentemente um novo recorde histórico, com um TVS de apenas US$ 30,9 milhões. A rede tem cerca de US$ 600.000 em liquidez USDC, basicamente nada para uma rede destinada a apoiar as economias do jogo. Além disso, não possui ativos cunhados nativamente; tudo está em ponte, sem liquidez orgânica on-chain. Esse problema persistiu por um tempo, levando à decisão de migrar para o zkEVM (mais sobre isso depois). ➣ Falta de atividade e usuários Deixe as estatísticas falarem por si: - UAW: ~ 500 - Transações diárias: 2-3k - Volume diário: $ 15- $ 20k Essas são as estatísticas médias de um projeto avaliado em > US$ 1 bilhão. Seu ecossistema não está melhorando; seu aplicativo mais popular, @IMVU, tem uma média de ~ 2k UAW nos últimos 30 dias. Outro aplicativo "top", @illuviumio, 41 UAW no mesmo período. Não me interpretem mal, eu entendo que pode ser normal em uma narrativa estagnada, mas $IMX é um projeto de unicórnio... ➣ zkEVM "Mas Warhol, eles mudaram para zkEVM" Não diga mais nada, vamos analisar as métricas do zkEVM imutável: - TVL: US$ 12 milhões - Taxas da cadeia de 24h: $ 84 - Volume de DEX em 24h: US$ 371 mil - 60 projetos de ecossistema Além disso, tem apenas US$ 650 mil em ativos cunhados nativamente, Katana, que é muito menor, tem US$ 1,7 milhão. - O zkEVM é melhor que o Immutable X? Sim. - É uma aposta fracassada? Além disso, sim. Não foi um momento de avanço para a cadeia e o ecossistema; Foi mais uma campanha de marketing para provar que o projeto ainda está vivo e "inovando". ➣ GameFi é fundamentalmente falho O cenário macro é hostil: a atividade do usuário caiu, o financiamento entrou em colapso e centenas de jogos foram fechados no segundo trimestre de 2025. Os modos de falha comuns são exatamente o que vimos há anos: - Funis liderados por tokens - Mecânica explorável por bot - Baixa retenção a longo prazo Os investidores estão se inclinando para a infraestrutura, como motores, distribuição e ferramentas, em vez de novas economias play-to-earn (diz muito, aliás). Embora isso não seja específico do Immutable, a plataforma deve atender a um alto padrão para se destacar. Os dados onchain acima não mostram que ele conseguiu fazer isso ainda.