A agricultura de rendimento tornou-se um trabalho de tempo integral.
Pessoas gerenciando 8 protocolos diferentes, verificando APRs a cada hora, preocupando-se com perdas impermanentes...
Veja por que as stablecoins com rendimento comerão a agricultura de rendimento tradicional:
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Stablecoins tradicionais como o USDC ficam lá ganhando 0%.
Enquanto os fundos do mercado monetário pagam 4-5%.
Essa lacuna levou os construtores a aparafusar os motores de rendimento ao dinheiro digital. Resultado: estábulos de rendimento
Saltou de US$ 660 milhões para US$ 12 bilhões em menos de um ano.
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Existem basicamente 5 maneiras pelas quais essas coisas geram rendimento:
- wrappers de pool de empréstimos (taxas de @aave de ganho do aUSDC)
- Apoiado por RWA (USDM / USDY streaming T-bill de renda onchain)
- negociação de base (spot long + perp short, coletando taxas de financiamento)
- taxas de protocolo (taxas de captura de @CurveFinance scrvUSD)
- modelos híbridos (misturando todos os itens acima)
@aave 3/
A mágica acontece de duas maneiras:
Os tokens de rebase aumentam o saldo da sua carteira (mais tokens, mesmo preço de US$ 1)
Os tokens de acumulação de valor mantêm o saldo fixo, mas o preço sobe lentamente (US$ 1,002 → US$ 1,005...)
Ambos funcionam, apenas diferentes compensações de UX.
@aave 4/
Mas lembre-se: APY ≠ rendimento garantido.
Os painéis anualizam as últimas 24 a 48 horas. um pico pode fazer 4% parecer 15%.
É por isso que o YPO (rendimento pago) é mais importante do que APRs chamativos. mostra dólares reais distribuídos, não médias baseadas em tempo.
@aave 5/
A capacidade de composição também é super interessante.
Emparelhar dois tokens de rendimento em um AMM = taxas de swap + fluxos de rendimento duplos
Use sDAI como garantia, empreste USDC, compre mais sDAI, repita = rendimento alavancado
Meta-cofres automatizam a rotação entre os locais mais bem pagos
@aave 6/
Os riscos são reais, embora:
Explorações de contratos inteligentes, falhas de oráculos, risco cambial para modelos de negociação de base, volatilidade das taxas quando os mercados ficam quietos.
Cada salto extra no empilhamento de rendimento adiciona risco de complexidade.
(lembre-se de DYOR)
@aave 7/
Mas para a maioria das pessoas? eles não querem gerenciar 8 protocolos.
Eles querem depositar USDC, obter rendimento em segundo plano, gastar com um cartão (@ether_fi dinheiro). Terminado.
A complexidade é inimiga da adoção.
@aave @ether_fi 8/
Porque, honestamente, a maioria das pessoas não se importa com a forma como a comida é feita.
Eles só querem que tenha um gosto bom.
De qualquer forma, detalhamento completo em
Estarei compartilhando mais sobre estábulos, então acompanhe se isso é útil.
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