Uma negociação de hedge com uma ideia clara: longo $ETH, curto um pacote de altcoins supervalorizados. Agora, a $ETH é de fato o protagonista estrutural dessa onda de mercado, com entradas líquidas de fundos de ETF, atividade on-chain e popularidade narrativa sendo mais fortes do que outras faixas.
Gostaria também de acrescentar algumas das minhas observações:
1. Recentemente, a entrada líquida de ETFs $ETH foi positiva por 19 dias consecutivos, com um total de mais de US$ 5,4 bilhões, enquanto a taxa de crescimento desacelerou $BTC mesmo período, indicando que os fundos favoreceram claramente $ETH;
2. As altcoins carecem de narrativa contínua, a maioria das quais depende de traços curtos orientados por eventos, $ZORA, $ENA e $BONK são exemplos típicos e não podem trazer à tona o setor.
3. Se essa tendência continuar, é muito provável que $ETH assuma o papel de alvo de entrada institucional nesta rodada de mercado, e as altcoins estão mais como sendo distribuídas como chips.
Eu mesmo estou atualmente estruturalmente otimista em $ETH, e o modelo de estratégia fez uma combinação de imitadores narrativos longos + fracos $ETH, principalmente para evitar tempestades imitadoras e suprimir a volatilidade.
1) Se o mercado continuar em alta, é provável que $ETH seja o protagonista
2) O mercado está enfraquecendo, $ETH pelo menos existem instituições por trás dele
3.) O imitador é como um assassinato de roteiro, e atuar é um jogo
Portanto, acho que essa ideia não é para estimulação, mas uma das operações mais econômicas sob a estrutura atual.
No momento, a divergência longa e curta é séria, abri uma negociação de hedge, ETH comprado, vendido um pacote de imitadores, a posição é de cerca de 1:1 e trocarei ideias com você.
Minha lógica é que o ETH é o motor dessa rodada de aumento que começou no final de junho, e a principal força motriz é que as instituições sigam a microestratégia e comprem ETH por meio de financiamento de ações em moeda, e a outra é a narrativa da stablecoin, que é a infraestrutura central relevante e a camada de liquidação.
Referindo-se ao processo anterior de compra de BTC com microestratégias e elevando os preços, no final, a maioria das altcoins está longe de superar o BTC. Também é improvável que essa parte dos fundos usados por ações e instituições para comprar ETH se espalhe para outras altcoins.
De acordo com a CMC, apenas 20 dos 200 principais tokens subiram mais do que o ETH nos últimos 30 dias, incluindo Bonk, Zora, CFX e ENA, que são obviamente impulsionados por eventos positivos.
Em termos de seleção de imitadores, siga a lógica da venda a descoberto anterior, dê prioridade àqueles com alta capitalização de mercado, não líder, movimento fraco e baixa presença, e disperse as vendas a descoberto, defina stop loss e evite que alvos únicos explodam.
Se o mercado continuar em alta no segundo semestre do ano, acredito que há uma grande probabilidade de que ainda seja impulsionado pelo ETH e, se for baixista, não acho que os imitadores possam ficar sozinhos, e o ETH pelo menos tem o poder de compra das instituições. Isso levará ao fracasso dessa ideia de hedge, ou a temporada de altcoin está realmente chegando, a maioria das altcoins continua superando o ETH, ou o ETH flutua ou lidera o declínio, enquanto outras altcoins não caem muito, de acordo com a experiência dos últimos meses, acho que a possibilidade é pequena.
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