O TradFi Fork: Qual é o manual? A Lei GENIUS foi assinada este mês e já está forçando uma escolha. Ele define o que se qualifica como um dólar digital, lastreado em títulos do Tesouro, acordos de recompra overnight (repo) ou dinheiro. Esta é a nova estrutura, e as instituições já estão se adaptando. Você está? Bem, Ondo já implantou capital, junto com BlackRock, Franklin e Superstate. O fork foi criado. Para onde está indo? ---- Quando era uma planilha Anteriormente, havia um roteiro de tesoureiro. Você estaciona o dinheiro, liga para o revendedor, liquida em T + 2 e atualiza sua planilha. Funcionou e o rendimento era seguro, mas o processo não foi construído para finanças em tempo real. Agora, a mesma exposição é liquidada onchain em segundos, com garantia visível e um token transferível. Se você quiser colocá-lo em uma posição DeFi, não precisa sair da rampa. Tudo o que você faz é transferir o token. É assim que queríamos que fosse, mas aqui estamos agora. ---- O mercado ao qual você está acostumado Os emissores de stablecoin mal renderam como os títulos do Tesouro. Em 2023, contemplamos como o dinheiro do TradFi movimentaria o mercado porque nosso ciclo de sistema não estava mais funcionando. As mudanças narrativas desapareceram e tudo o que nos restava era a mania das memecoins de 2024. Mas agora que o dinheiro da Web2 entrou na Web3, como você capitalizaria isso? ---- O Mercado do Cofre do Tesouro Este é o mercado em que você deve ficar de olho. O BUIDL da BlackRock ultrapassou US$ 2,4 bilhões em sete redes. O BENJI de Franklin detém mais de US$ 430 milhões, com uma grande participação na Stellar após a integração do VeChain. O USDY de Ondo ultrapassou US$ 680 milhões. O TBILL da OpenEden está em US$ 190 milhões. O STBT da Matrixdock está em US$ 10 milhões. O USTB da Superstate cresceu para US$ 650 milhões e está se expandindo para ações tokenizadas. O JTRSY de Janus Henderson está em US$ 408 milhões. A estratégia JAAA CLO da Centrifuge ultrapassou US$ 1 bilhão. O cofre de gerenciamento de caixa da Maple Finance oferece rendimento em USDC e USDT com liquidez diária. Com todas essas informações, o que você faz? ---- Escolha um lado, sinta a lacuna Se você puder igualar o dinheiro, negocie-o. Se você não puder, veja o que você deve fazer: 1. Faça a ponte onde os tokens de cofre são lançados primeiro e cultive os incentivos de acesso. @SeiNetwork integrou o USDY na semana passada e semeou liquidez com descontos em taxas e recompensas simbólicas. Ou seja, 4,25% APY de seus apoios de tesouraria, 6% para LPs anteriores. É possível: • Ponte USDC, • Trocar por USDY, • Fornecimento ao pool de liquidez da Sei, • Desfazer a ponte após o ciclo de incentivo. O retorno líquido combina o rendimento incorporado do Tesouro com recompensas em cadeia. 2. Emparelhe tokens de cofre com stablecoins na Base e ganhe rendimento duplo. BUIDL–USDC no @AerodromeFi paga 2% de taxas de negociação e 4% de emissões AERO. A exigência de capital é o que você se sentir confortável em fornecer como um par 50-50. O risco de perda impermanente é baixo porque ambos os lados rastreiam o dólar. 3. Forneça mUSD no Mantle Fusion. @Mantle_Official envolve USDY como mUSD. A taxa de fornecimento atual é de 5,1% APY. As recompensas são pagas em MNT. 4. Fornecimento TBILL e BENJI e Arbitrum @arbitrum hospeda TBILL no Trader Joe e uma piscina BENJI em Camelot. Os primeiros depositantes recebem tokens de protocolo mais o rendimento subjacente. Mesmo posições de 3 dígitos se qualificam para recompensas proporcionais. 5. Capitalize o spread de arbitragem crosschain. Novos tokens de cofre geralmente são listados com descontos na cadeia que lançam. O USDY custa US$ 0,998 no Sei e US$ 1,000 no Ethereum. Isso cria um spread de 0,2%. Compre na cadeia de descontos, ponte e resgate ou venda no lado premium. Gas on Base e Sei mantêm o ponto de equilíbrio baixo, então mesmo um clipe de US$ 200 elimina o lucro. ---- Faça o que você tem que fazer O garfo está aberto. As stablecoins ociosas estão perdendo posição e os tokens do cofre do Tesouro estão ganhando fluxo. Os tokens de cofre compatíveis com GENIUS são liquidados com a mesma rapidez e se qualificam como garantia real. Apenas certifique-se de fazer o que tem que fazer. Obrigado por ler!