Mercado de RWA esquenta: valor on-chain atinge US$ 25 bilhões em meio ao crescente impulso institucional

Atualização do mercado RWA Desde o 2º semestre de 2025, a narrativa da RWA continuou a esquentar. Não apenas as políticas favoráveis estão sendo implementadas, mas as métricas on-chain e a escala do ecossistema estão se expandindo rapidamente, com a composição dos ativos se diversificando em um ritmo acelerado. Continuaremos monitorando os últimos desenvolvimentos do mercado de RWA e fornecendo insights prospectivos.

As métricas da RWA permanecem robustas Valor total de RWA on-chain: US$ 25,18 bilhões, aumento de 2,6% em relação ao mês anterior. Em um cenário de crescente incerteza nos ativos tradicionais, as vantagens do blockchain como camada de custódia e transferência de ativos estão se tornando cada vez mais proeminentes. Total de detentores de RWA: 331.119 endereços, aumento de 46,06% em relação ao mês anterior. Tanto a penetração no mercado quanto a adoção do usuário estão aumentando, com mais indivíduos e instituições experimentando ou aumentando suas alocações em ativos RWA on-chain. Número de emissores de ativos: ~ 255, com 2 novos emissores esta semana e 7 novos emissores no mês passado. O crescimento do emissor permanece estável, incluindo projetos DeFi emergentes e instituições financeiras tradicionais. Valor total da stablecoin: ~ US$ 253,68 bilhões, um aumento de 4,69% em relação ao mês anterior. À medida que a camada de liquidação fundamental para os fluxos de RWA, o crescimento da stablecoin fortalece ainda mais a liquidez do RWA e a descoberta de preços. Detentores de stablecoin: 174,39 milhões de endereços, aumento de 2,67% em relação ao mês anterior. A demanda de pagamento, swap e negociação dentro do ecossistema RWA está subindo, impulsionando uma atividade econômica on-chain mais ativa. Volume de negociação de RWA on-chain: US$ 1,6 bilhão nos últimos 7 dias, um aumento de 9% no WoW, refletindo fortes fluxos de capital. Tanto o valor do RWA on-chain quanto a contagem de detentores continuam a crescer, com as métricas de emissores e stablecoins também aumentando. Isso ressalta o fortalecimento da base on-chain e de liquidez do mercado de RWA, com a participação ativa de instituições e investidores alimentando uma expansão robusta do mercado.

A diversificação da estrutura de ativos acelera Crédito Privado: 44% de participação, US$ 15,2 bilhões, aumento de 5,8% em relação ao mês anterior. O crédito privado continua sendo a espinha dorsal do RWA on-chain, impulsionado pela emissão contínua de produtos de dívida de alto rendimento e pela demanda institucional por retornos controlados ajustados ao risco - um caso de uso emblemático para a convergência DeFi-TradFi. Títulos do Tesouro dos EUA: 30% de participação, US$ 6,8 bilhões, alta de 8,2% em relação ao mês anterior. Os RWAs do Tesouro dos EUA se beneficiam do sentimento global de risco e dos diferenciais de rendimento, servindo como um importante canal de entrada de capital e destacando a capacidade do setor de tokenizar ativos compatíveis e de alta qualidade. Commodities: 8% de participação, US$ 1,7 bilhão, alta de 3,4% em relação ao mês anterior. Os RWAs de commodities (por exemplo, ouro, petróleo) oferecem aos investidores hedge de inflação e diversificação de portfólio, com tokenização aumentando a negociabilidade e a transparência. Fundos Alternativos Institucionais: 18% de participação, US$ 815,5 milhões, aumento de 6,0% em relação ao mês anterior. Os RWAs de fundos alternativos - incluindo PE, VC e imóveis - estão atraindo investidores em busca de retornos não correlacionados, impulsionando ainda mais a segmentação e a profissionalização do mercado. Diversificação geográfica: Os principais projetos estão ativos na América do Norte, Europa e Ásia, com a APAC registrando o crescimento mais rápido na emissão de RWA. A diversificação regional está expandindo o pool de ativos e impulsionando a inovação regulatória e o design de produtos localizados. Estrutura de Vencimento: Diversas ofertas agora incluem notas de curto prazo, títulos de médio a longo prazo e ativos perpétuos, atendendo a uma ampla gama de apetites de risco e necessidades de liquidez.

Principais desenvolvimentos e alta atividade de mercado Ondo Finance: Anunciou uma parceria com um fundo soberano de Abu Dhabi para impulsionar conjuntamente a emissão e distribuição de RWA do Tesouro dos EUA no Oriente Médio. Isso expande a base global de compra de títulos do Tesouro tokenizados e espera-se que traga mais de US$ 1 bilhão em novas alocações de Tesouro on-chain este ano. Maple Finance: Garantiu uma nova rodada de financiamento liderada pela Polychain Capital, Wintermute e outros, com planos de expandir ainda mais seu conjunto de produtos de crédito on-chain, especialmente em mercados emergentes e empréstimos corporativos. A originação de empréstimos on-chain da Maple aumentou quase 30% em relação ao ano anterior neste trimestre, destacando o forte crescimento na vertical de crédito RWA. BlackRock: Por meio de sua plataforma de ativos digitais, a BlackRock liquidou partes de um fundo de títulos de curta duração como tokens no Ethereum, sinalizando que os gigantes do TradFi agora estão adotando ativamente o RWA on-chain. O lote inicial de liquidação atingiu US$ 200 milhões, com tipos de ativos mais tradicionais esperados a seguir. SEC dos EUA: A última proposta da SEC introduz diretrizes mais claras para transparência, custódia e proteção do investidor da RWA, fornecendo estruturas de conformidade acionáveis para projetos da RWA. O mercado espera amplamente que isso atraia mais capital institucional e regulamentado para o espaço.

O valor do RWA on-chain e a base de usuários continuam a se expandir, com os tipos de ativos e a cobertura geográfica se tornando mais diversificados. Os principais protocolos, instituições TradFi e reguladores estão acelerando o ímpeto do setor. Continuamos altamente otimistas com o crescimento futuro da RWA e acreditamos que a convergência de conformidade e inovação solidificará ainda mais seu papel como uma ponte vital entre as criptomoedas e as finanças tradicionais.