1/ Quanto poderia valer $BMNR?
Aqui estão alguns cenários hipotéticos para pensar sobre o valor da maior e mais rápida empresa de tesouraria Ethereum ($ETH), @BitMNR
2/ Embora a @BitMNR possa ser a principal empresa de tesouraria Ethereum ($ETH), parece que está sendo negociada a um múltiplo NAV mais barato do que @SharpLinkGaming e @MicroStrategy, apesar do crescimento muito mais rápido
3/ A razão para qualquer empresa de tesouraria negociar acima de seu NAV é baseada em sua capacidade de aumentar o NAV por ação - e achamos que @BitMNR tem sido a melhor história de crescimento da tsy co. em criptomoedas.
Aqui está um gráfico do NAV da BMNR vs. @MicroStrategy desde o lançamento de ~ 2,5 semanas atrás - e achamos que o NAV da BMNR pode estar mais próximo de US $ 2,7 bilhões agora.
4/ O que isso significa para o NAV por ação da BMNR?
Estimamos que a @BitMNR aumentou seu ETH por ação diluída em mais de 300% MTD de ~0,0016 para ~0,0065 ETH/ação ou em 500%+ em termos de USD de ~$4 para ~$25 NAV/ação.
(Nota: estas são nossas estimativas internas, pois ainda não sabemos o número real de ações emitidas via caixa eletrônico e o ETH comprado desde seu último anúncio)
5/ Embora o preço das ações da $BMNR de ~ $ 40 esteja praticamente estável desde o início do mês, estimamos que o múltiplo NAV das ações ficou mais de ~ 80% mais barato, caindo para ~ 1,6x devido ao forte crescimento de ETH por ação da empresa, em grande parte por meio da emissão de caixas eletrônicos
6/ Notavelmente, nossa estimativa múltipla de NAV é antes de aplicar qualquer valor operacional aos US$ 100 milhões por ano em andamento da BMNR e às crescentes atividades de geração de receita on-chain (mercados não capitais).
Há um forte argumento de que @BitMNR está sendo negociado a um múltiplo NAV de 1x HOJE.
@fundstrat acabou de dizer que $BMNR está fazendo US$ 100 milhões de lucro líquido (de staking etc). Coloque um múltiplo PE de 25x nisso e seus US$ 2,5 bilhões de valor mais os US$ 2 bilhões de ETH que eles detêm equivalem ao valor de mercado de US$ 4,5 bilhões antes de qualquer compra adicional.
7/ Qual é o múltiplo NAV "certo" para uma empresa de tesouraria?
Isso depende de quanto NAV por crescimento de ação diluída você acha que a empresa pode gerar (de mercados de capitais e atividades operacionais) e quão durável você acha que esse crescimento será.
Por exemplo, se você acha que a empresa pode gerar 100% de crescimento médio de NAV/ação por 3 anos, então a ação deve ser negociada "fundamentalmente" a um múltiplo NAV de 4x.
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