Todos os dias, venho a este lugar e vejo inúmeras postagens sobre "alfa" e "borda", que são sempre heurísticas extremamente discricionárias ilustradas com exemplos escolhidos a dedo. O que é realmente a borda? -Prêmio de risco: risco acima da taxa livre de risco, principalmente basicamente comprando coisas que podem ir tecnicamente a zero, mas historicamente não e sobe (índices, stonks, bitcoin parece um bom candidato na última década e assim por diante). -Prêmio de risco de variância: a volatilidade em muitos mercados costuma ser supervalorizada porque as pessoas são jogadores retardados. Você verá isso com frequência no SPX devido à forma como as opções são precificadas ou em ações individuais em torno dos ganhos. Assim, você pode vender opções / produtos de volatilidade para lucrar com isso. Basicamente, a vantagem nos mercados é apenas ser capaz de fornecer liquidez em lugares onde muitas pessoas não querem. Seu risco geralmente é de grandes eventos de cauda e você lucra com cenários de memes "nada acontece". Obviamente, há muitas outras coisas que você pode fazer, especialmente em criptomoedas (entrar cedo em short squeezes de financiamento negativo alto, diferentes preços errados, fim desbotado de short squeezes etc.), mas é muito raro encontrar vantagem em linhas de desenho de gráficos, especialmente na maioria dessas moedas que vejo na linha do tempo que têm correlação de 0,9 com o BTC.

aliás, @therobotjames tem ótimos artigos de substack sobre algumas dessas coisas. @SinclairEuan escreveu um monte de ótimos livros sobre a negociação de volatilidade se você gosta de tentar aprender um monte de matemática e questionar sua existência se perguntando por que você é retardado