Eu estava muito ocupado para escrever isso antes, mas agora tenho 30 anos e, felizmente, meus amigos ao meu redor foram chamados para o carro Já houve análises suficientes de empresas listadas em reserva no mercado, e mencionarei apenas as conclusões mais críticas aqui O negócio de todas as empresas de reserva é extremamente simples de levantar fundos para comprar moedas, por isso é necessário focar apenas em dois indicadores: prêmio NAV (capitalização de mercado/valor das moedas de reserva) e o custo dos investidores institucionais 1. Por que essas empresas têm um prêmio para NAV? Em outras palavras, por que algumas pessoas não vão diretamente para comprar moedas e comprar ações de moeda a um preço alto? - Especulação, Crypto é agora o assunto mais quente nas ações dos EUA - Os investidores institucionais têm opções limitadas, muitas instituições não podem comprar criptomoedas ou mesmo ETFs BTC/ETH devido a regulamentações, como fundos mútuos, fundos de pensão estaduais, instituições estrangeiras, mas também querem ter exposição a criptomoedas - A expectativa positiva das futuras participações cambiais da empresa é semelhante à de um fundo fechado unidirecional sem expectativas de liquidação, que pode estar ligada aos pés esquerdo e direito da moeda e das ações; Se a administração for financeiramente experiente o suficiente, ela pode aproveitar a vantagem de levantar muito dinheiro a taxas de juros baixas para fazer o volante positivo girar 2. Então, quanto o prêmio é razoável? No longo prazo, a estratégia é de 1,5x-3x, e a nova empresa pode exagerar para 20x no estágio inicial, e pode se estabilizar em 3-5x depois de um tempo; As empresas menores têm expectativas de crescimento mais altas do que as grandes empresas e podem dar múltiplos maiores 3. Atualmente, esses imitadores de estratégia de ida e volta ainda não atingiram o estágio de várias ferramentas de financiamento de sinos e assobios da Microstrategy, o dinheiro/custo inicial de compra de moedas vem de investidores de private equity, e quem são os investidores de private equity e qual é o custo, o site oficial da SEC é transparente, e quando comprar e quando vender, você deve se registrar 4. Portanto, o código de conduta é: encontrar novos, ter a capacidade de operar capital (pode levantar muito dinheiro e continuar a financiar), a moeda alvo pode se manter (a posição de moeda do próprio trader já é muito pesada, ou puxar um grupo de partes interessadas no ônibus) da empresa, ao preço certo (em comparação com o custo dos investidores institucionais / múltiplo NAV), comprar e outras recuperações O SBET é um exemplo perfeito, a Consensys puxou um monte de fundos que fizeram fortuna no Ethereum, com forte capacidade de negociação e capacidade de financiamento, e um custo institucional de 6,25, e o preço caiu para 9, e o prêmio do NAV caiu para 1,5 A mesma lógica se aplica à Upexi há alguns dias, a GSR retirou um monte de fundos que compraram títulos FTX Solana, com forte capacidade de negociação e capacidade de financiamento, e um custo institucional de 2,28, o preço mais baixo caiu para 2,5 e o prêmio do NAV caiu para 1,1 Quem for o próximo, pressione a calculadora para ganhar, o IQ 50 vence