Arquivo Alfa BTCFi #02: 11 de julho O BTCFi ultrapassou US$ 6,35 bilhões em TVL, um aumento de +500% em relação ao ano anterior. Essa é a manchete. Mas o verdadeiro alfa está na rotação. Porque o TVL total informa o tamanho. O delta de entrada informa a convicção. Alguns protocolos são apenas passageiros, levantados pela onda mais ampla. Outros são ímãs, atraindo liquidez, usuários e mindshare do ecossistema por meio de uma arquitetura melhor e um design mais forte. Para descobrir onde está a tração real, analisei as mudanças de TVL em todo o ecossistema BTCFi nos últimos 7 dias e 1 mês. Eu não estava apenas procurando por picos de TVL. Eu estava procurando: > Ajuste inicial do produto ao mercado > Entradas pegajosas ao longo do tempo > Sinais de protocolos passando de especulativos para fundamentais Aqui estão cinco dos sinais mais fortes nos últimos 1 meses: 1️⃣ @yalaorg • TVL: US$ 211,7 milhões • 7D: +53,5% • 1 milhão: +394% Yala está construindo o MakerDAO do BTCFi. Os usuários bloqueiam o Bitcoin, cunham uma stablecoin (YU) e a colocam de volta no DeFi. É eficiente em termos de capital. É simples. E funciona. Um aumento de 4x em 30 dias não acontece por acaso. Isso aponta para uma demanda real por liquidez apoiada em Bitcoin com eficiência de capital. 2️⃣ @garden_finance • TVL: US$ 4,48 milhões • 7D: +71,6% • 1 milhão: +91% Garden é uma infraestrutura que encaminha $BTC entre as cadeias. Trocas rápidas (30s). Ele faz isso sem atrito CEX, sem invólucros obscuros e com ruído quase zero. Esse tipo de crescimento não vem do hype. Vem do uso real. O capital da BTCFi está começando a girar entre os ecossistemas e o Garden já está transportando o tráfego. Este é o tipo de protocolo que simplesmente funciona. Você não vê isso nas manchetes. Você vê isso nos fluxos. 3️⃣ @b14g_network • TVL: US$ 200,8 milhões • 7D: +7,6% • 1 milhão: +1,7% B14G é um protocolo de restaking que usa staking de token duplo. Você aposta BTC e b14g para participar. Esse alinhamento é fundamental. Ele reduz as emissões, diminui a pressão de venda e cria uma economia de validador mais forte. Também abre o restaking para futuras cadeias de aplicativos. O crescimento do TVL aqui não é explosivo. Mas é pegajoso. Na retomada, isso importa mais. Você quer uma infraestrutura que agregue valor por meio do ruído do mercado. 4️⃣ Fusão em Cadeia (@dfinity) • TVL: US$ 48,8 milhões • 7D: +2,1% • 1 milhão: +40,1% O Chain Fusion resolve um problema central do BTCFi: BTC de cadeia cruzada minimizado pela confiança. Construído pela Dfinity, ele cunha ckBTC: um derivado BTC lastreado em 1:1 com custódia de contrato inteligente, sem pontes e taxas quase zero. 5️⃣ @TheTNetwork • TVL: US$ 594,3 milhões • 7D: +1,3% • 1 milhão: +74% A Threshold é a equipe por trás do tBTC, uma ponte Bitcoin totalmente sem permissão. Era cedo. Talvez muito cedo. Mas agora o momento parece certo. O TVL está subindo novamente. As instituições querem acesso seguro e sem custódia $BTC acesso. Os protocolos BTCFi querem integrações com pontes confiáveis. E o mercado está mudando para a autocustódia novamente. O tBTC está silenciosamente ganhando impulso de todos os lados, incluindo a mais recente integração com o @SuiNetwork. ● O que os fluxos estão sinalizando? BTCFi não é mais apenas uma coisa. O ecossistema está se fragmentando. Roteamento. Cofres. CDPs. Retomada. Diferentes camadas. Usuários diferentes. Uso real. Os protocolos que estão ganhando não estão oferecendo os APRs mais altos. Eles estão oferecendo a melhor arquitetura. Isso é o que fica. O impulso não precisa ser alto. Tem que ser consistente. ✍️ Tomada final TVL diz quem fez isso no último ciclo. Os fluxos de entrada informam quem está construindo para o próximo. Em um ecossistema BTCFi de US$ 6,35 bilhões, o ponto de dados mais interessante não é quem tem mais capital. É quem está ganhando a próxima onda. Esses cinco protocolos estão fazendo exatamente isso.