É popular dizer que LPs em AMMs perdem dinheiro.
@GyroStable está mostrando o oposto com marcações positivas gritantes em pares voláteis.
Graças a um design de piscina inteligente, mas simples, tanto na calibração quanto na dinâmica.
Como estão os novos Dynamic Pools da @GyroStable?
Aqui está o ETH/USDC na Base medido pelo PnL de criação de mercado (markouts ajustados por TVL).
Visivelmente o melhor desempenho para este par ao nível da piscina. E serve LPs passivos.
Vamos ver o que isso significa 👇
Por que marcações?
Os markouts comparam os preços de execução que os LPs recebem em um pool de liquidez com os preços "verdadeiros" nas CEXs.
- Markouts positivos significam que os LPs estão obtendo lucro comercial.
- Markouts negativos significam que os LPs estão vazando valor para os arbitradores.
Outros componentes da lucratividade do LP
Os LPs também podem obter um retorno da 'colheita de volatilidade' se os preços significarem reverter / mexer por um período de tempo.
Você pode pensar nisso de uma maneira simples, como efetivamente comprando na baixa e vendendo na alta ao longo do tempo (se o pool puder conseguir isso) * enquanto * os preços oscilam para frente e para trás.
Se um pool capturar a colheita de volatilidade, ele poderá adicionar lucratividade além das marcações.
- Um pool com markouts positivos e colheita de volatilidade se sairá ainda melhor.
- Se um pool tiver grandes marcações negativas, será muito difícil superar isso, mesmo com a colheita de volatilidade.
Os únicos pools hoje que realmente "garantem" a colheita de volatilidade são os pools que preservam a propriedade de "função constante" dos AMMs estáticos. E só enquanto os preços oscilam para frente e para trás. Os pools nos quais os LPs mudam constantemente de posição (por exemplo, liquidez mais concentrada) desistem dessa propriedade e travam o IL a cada turno. Nesse caso, os LPs devem mudar a liquidez de maneiras sofisticadas se quiserem obter a colheita de volatilidade ou possivelmente perder dinheiro com esse componente também.
E-CLPs dinâmicos
Os Pools Dinâmicos da Gyroscope são projetados para capturar a coleta de volatilidade, preservando a propriedade de 'função constante' na maioria das configurações (as atualizações de liquidez são projetadas para serem raras). Eles são projetados para se mover com o mercado, mas se estabelecer em regiões nas quais têm uma chance de colher volatilidade.
O que significa que os LPs da Gyro se beneficiam de um bom posicionamento tanto no desempenho das marcações empíricas acima quanto na colheita de volatilidade.
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