Um dos maiores mercados inexplorados em criptomoedas são os empréstimos subcolateralizados.
@3janexyz leva isso adiante, desbloqueando empréstimos não garantidos para usuários sem necessidade de garantia.
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O relatório completo abrange a infraestrutura da 3Jane, a estrutura de crédito e muito mais.
1/ Por que os empréstimos subcolateralizados não funcionaram?
Durante o boom do crédito cripto, os credores CeFi estenderam bilhões em empréstimos não garantidos com base em relacionamentos e "sofisticação institucional". Quando a Luna entrou em colapso e a 3AC entrou em default, US$ 49 bilhões em crédito cripto desapareceram.
Protocolos DeFi como TrueFi e Goldfinch falharam. O CeFi capturou toda a grande demanda, enquanto os protocolos não podiam competir com nenhuma aplicação e mecanismos de confiança ruins.
2/ 3Jane tira lições de seus antecessores para criar um mercado monetário baseado em crédito para empréstimos USDC que não exija nenhuma garantia.
Isso é possível por meio de provas de conhecimento zero (ZKPs) que verificam a credibilidade sem expor seus dados.
Com os ZKPs, os usuários podem comprovar seu crédito, histórico de renda, etc. sem revelar as informações à 3Jane.
3/ Isso é possível através do Algoritmo de Crédito de 3Jane (3CA), que determina os termos do empréstimo:
Sua linha de crédito leva em consideração ativos ajustados ao risco e fluxos de caixa.
Sua taxa de juros é construída a partir de uma taxa básica mais seu prêmio de risco pessoal, com multas por atraso. Os pagamentos mensais são o mínimo da taxa de reembolso do protocolo ou valorização vitalícia da carteira.
Seus dados on-chain e off-chain são levados em consideração nesses cálculos.
5/ 3Jane baseia-se na arquitetura do Morpho com modificações importantes:
• Tranche de risco: os credores escolhem USD3 (sênior, mais seguro) ou sUSD3 (júnior, rendimento mais alto, mas assumem as perdas primeiro)
• Taxas dinâmicas: as taxas básicas se adaptam à utilização, enquanto os fundos ociosos obtêm rendimentos Aave automaticamente
• Preços personalizados: cada mutuário paga sua própria taxa ajustada ao risco, não apenas taxas de pool
Isso cria um mercado mais sofisticado em comparação com os empréstimos p2p tradicionais.
6/ Onde 3Jane fica aquém:
• Risco de privacidade: os operadores de nós poderiam, teoricamente, conspirar para expor os dados do usuário.
• Somente nos EUA: o mecanismo de aplicação limita o protocolo aos mutuários dos EUA no lançamento.
• Cobranças lentas: A recuperação de dívidas pode levar meses, o que pode deixar os credores presos no limbo.
• Linhas pequenas: Os limites iniciais de crédito serão conservadores, o que reduz o apelo.
• Risco em cascata: inadimplência em massa ainda pode desencadear corridas bancárias, apesar das proteções.
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