Há algo de poético em falar sobre estabilidade monetária enquanto os iates passam ao fundo.
A energia foi diferente este ano. Todos apareceram com volume real, usuários reais e perguntas reais. @Circle está sendo integrado pelo @stripe. @RevolutApp tem um jogo de stablecoin. @Tether_to está emitindo ouro. @jpmorgan vencer todos no mercado com um token de depósito. A linha entre fintech e stablecoin se confundiu oficialmente.
A Cúpula Estável em Cannes marcou essa mudança. Aqui está o que se destacou no Dia 1 👇
🧪 Cofres, rendimentos e quanto risco é demais
Percorremos um longo caminho desde o DSR do Maker.
A atual onda de estratégias de stablecoin é mais ambiciosa, mais combinável e, em muitos casos, mais frágil.
Cada gerente de ativos na sala tem uma estratégia de cofre agora. Quer se trate de T-bills tokenizados, crédito privado com curadoria ou recompensas de staking embrulhadas, o objetivo é o mesmo: gerar rendimento com uma face estável.
Mas, como alguns palestrantes apontaram, não estamos precificando esse risco com clareza.
Alguns cofres carregam exposição real fora da cadeia, como acordos de crédito privado, tokens embrulhados e até empréstimos garantidos por GPU.
O risco não surge lentamente. Ele quebra tudo de uma vez.
Ainda não há pânico, mas há consciência. O rendimento da stablecoin não é mais o canto seguro das criptomoedas. É onde você precisa fazer mais perguntas.
🏦 O crédito privado está vencendo
Os olhos de todos estavam voltados para os títulos do Tesouro tokenizados.
Mas os números de @nomos_paradox, @ChronicleLabs contaram uma história diferente: o crédito privado tokenizado já é o dobro do tamanho.
Enquanto os T-bills ganham as manchetes, as plataformas de empréstimo do mundo real, como @maplefinance, @centrifuge e @superstatefunds
têm integrado mutuários, subscrito negócios e crescido rapidamente.
Se as stablecoins foram a primeira exportação do DeFi para a economia real, o crédito tokenizado está rapidamente se tornando a segunda.
🏛️ Os bancos estão nervosos. E eles deveriam ser.
Charles-Enguerrand Coste (@Discobanker), da @ecb, ofereceu uma rara dose de honestidade: as stablecoins estão drenando os depósitos do sistema bancário.
Na UE, os reguladores tentaram contê-lo exigindo que os emissores mantivessem 30% das reservas em depósitos bancários. O Japão foi mais longe - 100% - antes de recuar. Não funcionou.
O capital da stablecoin é muito volúvel. Ele se move rápido, persegue o rendimento e não fica parado no balanço patrimonial de um banco.
As stablecoins oferecem liquidação instantânea, acesso global e liquidez em tempo real.
Os bancos oferecem... contas correntes sem juros e atrasos nos fins de semana.
Não há guerra aqui. Mas há pressão.
E quanto mais capital se move onchain, menos relevantes se tornam os sistemas de depósito tradicionais.
🌊 Ninguém mais fala sobre velocidade. Apenas liquidez.
Uma das conclusões mais preocupantes veio do painel DeFi + RWA.
Apesar de todas as batalhas L1 e L2 acontecendo online, as instituições não estão escolhendo cadeias baseadas no TPS.
Eles estão escolhendo com base na liquidez, regulamentação e integração.
O Ethereum é lento, mas está profundamente conectado.
Os ativos, as pontes, as carteiras, as stablecoins; todos moram lá.
É aí que os negócios acontecem. É aí que o risco é protegido, não apenas perseguido.
Solana pode ser mais rápida. Mas o Ethereum é pegajoso.
💱 Ainda não temos uma camada de dinheiro unificada
@SebVentures de @SteakhouseFi deu um curso intensivo de história monetária, traçando um paralelo com a Escócia de 1800, onde os bancos concorrentes finalmente concordaram em compensar as notas uns dos outros 1: 1.
Foi isso que permitiu a verdadeira interoperabilidade financeira. Ainda não chegamos lá em criptomoedas.
Hoje, o USDC ≠ PayPal USD ≠ Dai ≠ sUSD. Stablecoins não são compensadas ao par.
Cada troca vem com derrapagem, cada transação com atrito de UX.
E para instituições ou empresas que desejam financiamento determinístico, isso ainda é um problema.
O desafio é fazer com que as stablecoins se comportem como uma.
📊 Stablecoins, Stablecoins, Stablecoins
O sinal mais claro de que as stablecoins estão tendo seu momento?
Ninguém mais os chama de "caso de uso".
Eles simplesmente estão lá. Dentro de remessas, dentro de aplicativos fintech, dentro de tesourarias on-chain, dentro de sistemas de folha de pagamento off-chain.
O que a cúpula tornou óbvio é que já passamos da fase de provar que as stablecoins funcionam.
O mercado passou a construir com eles portfólios estruturantes, projetar estratégias de liquidez, redigir políticas e integrar usuários que nunca precisam saber o que é uma carteira.
Os trilhos estão sendo colocados. O volume está fluindo.
A próxima camada de finanças está sendo moldada, não pelo hype, mas pela estabilidade.
Bem-vindo ao Stablecoin Summer.
E fique atento aos lançamentos de vídeo muito em breve!
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