Taxas de protocolo vs. receitas: quem está realmente ganhando dinheiro? 🧐 Quais protocolos estão realmente capturando valor e como as margens de lucro diferem entre as categorias? Analisei os números de @DefiLlama nos 30 principais protocolos por taxas (30D) e os comparei com os 30 principais por receitas de protocolo. Os resultados são interessantes 0⃣Básico > Taxas = total de taxas pagas pelos usuários ao usar os protocolos > Receitas = subconjunto de taxas que o protocolo aloca a si mesmo, o que exclui (semelhante à receita bruta) > Margem de lucro = Receitas / Taxas, que indica a capacidade de capturar receitas de taxas; 1⃣ Stablecoins dominam Tether & Circle estão no topo de ambas as listas. 100% das taxas = receitas. Juntos, eles ganham mais do que todos os DEXs e L1s juntos. 2⃣DEXs que variam em captura de valor @PancakeSwap ocupa o primeiro lugar entre as DEXes, com margem de lucro de 35% impulsionada por IDOs da Binance Wallet e airdrops Alpha. Uniswap, Aerodrome, Raydium variam amplamente em eficiência de captura de taxas. A Hyperliquid domina as DEXs da Perp com margens de quase 100% (64,5 milhões em taxas > 60 milhões em receitas) 3⃣Launchpads: Solana lidera a carga Todas as plataformas de lançamento mais lucrativas estão na Solana. @pumpdotfun liderou com margens de 53%. @RaydiumProtocol LaunchLab também registrou ganhos sólidos. & Raydium agora travados em uma rivalidade de receita. 4⃣LST & MEV: Altas taxas, baixas rotações 🔸Staking Líquido: @LidoFinance , BNB Staked ETH @MarinadeFinance geram grandes taxas; apenas o Lido quebra o top 30 dos lucros, mantendo apenas 10% após pagar validadores e LPs. 🔸MEV: Jito MEV Tips & @Flashbot mostram grandes entradas de taxas. Mas o lucro é pequeno depois de dividir as dicas com validadores e altos custos de infraestrutura. 5⃣TG Bot: Taxas baixas, altas rotações 7 bots de negociação TG atingem o top 30 de ganhos, apesar de não superarem as taxas. Os bots TG podem obter receitas decentes com uma base de usuários relativamente menor, mas ativa. A Axiom lidera todos os protocolos em receita. Mas eu me pergunto o quão sustentável, já que muitos estúdios estão supostamente cultivando suas taxas de referência. Para bots TG, as margens reais podem não ser muito gordas, pois os custos de operação e manutenção são bastante altos. 6⃣Carteiras: potências de receita crescente @phantom ganhou US$ 14 milhões nos últimos 30 dias, superando muitas DEXs. @CoinbaseWallet e @MetaMask também mostram fortes números de receita As carteiras são uma das categorias mais lucrativas, com margens de lucro de quase 100%, devido às taxas de swap no aplicativo e subsídios mínimos (ao contrário das DEXs). Como um canal de distribuição importante para protocolos on-chain, as carteiras com bases de usuários ativas estão se tornando potências de receita on-chain.