Euler Finance – Um retorno de empréstimos modulares em 2025 Histórico do protocolo @eulerfinance é um protocolo de empréstimo descentralizado sem custódia que ganhou atenção pela primeira vez no final de 2021 por sua arquitetura modular e mercados isolados personalizáveis. Depois de sofrer uma grande exploração de US$ 197 milhões em 2023, a equipe reconstruiu o protocolo do zero. Com mais de 40 auditorias de segurança e um sistema de liquidação renovado, o novo Euler v2 foi lançado em setembro de 2024. Euler v2: Arquitetura de Meta-Empréstimo O Euler v2 apresenta um modelo de meta-empréstimo construído em cofres isolados, cada um configurável com seus próprios parâmetros de risco, LTV, modelos de taxa de juros e tipos de ativos. O Ethereum Vault Connector (EVC) permite que os usuários combinem liquidez entre cofres, criando estratégias híbridas. Essa estrutura permite o isolamento de riscos e a eficiência de capital. Crescimento rápido em 2025 Em junho de 2025, a Euler atingiu US$ 2,28 bilhões em depósitos e US$ 1,1 bilhão em empréstimos ativos, tornando-se o quinto maior protocolo de empréstimos. Enquanto muitos concorrentes viram um crescimento estagnado, a Euler ganhou participação de mercado por meio de sua expansão em várias cadeias, mecânica de taxa de juros flexível e suporte para ativos de alto risco por meio de cofres compartimentados. EulerSwap e PT Farming Um grande catalisador de crescimento foi o lançamento do EulerSwap, uma DEX nativa que levou dois anos para ser construída. O cofundador Michael Bentley descreveu isso como um salto transformador para o protocolo, permitindo que os usuários criem AMMs personalizados vinculados diretamente às suas posições de empréstimo. Mesmo em beta fechado, o EulerSwap registrou milhões em volume de negociação por meio de liquidez just-in-time e arbitragem MEV. O EulerSwap também permite mecânicas de LP exclusivas: os usuários podem fazer mercado de dentro dos cofres Euler e até mesmo emprestar contra suas posições de LP, criando alta eficiência de capital. Os yield farmers podem fazer loops de pares estáveis como sRUSD/RUSD e alcançar APYs de três dígitos - 150%+ em alguns casos. Essa profunda integração entre DEX e camadas de empréstimo diferencia a Euler. É importante ressaltar que a plataforma oferece suporte a @pendle_fi PTs como garantia, alinhando Euler com o movimento mais amplo em direção a estratégias de rendimento fixo em DeFi. Por meio do Frontier Markets, cofres não selecionados com curvas de taxas de juros adaptáveis, os projetos podem ativar os mercados de crédito personalizados sem atrasos na governança. Isso desbloqueou uma nova liquidez para estábulos exóticos e ativos do mundo real. Perspectivas e conclusões @eulerfinance ganhou o título de "retorno do ano". Após uma grande crise, a equipe levou o projeto a um novo nível - flexível, seguro e pronto para novas classes de ativos. O Euler é ideal para usuários experientes que buscam estratégias personalizadas, rendimentos fixos ou fluxos de trabalho LP/PT integrados. Com integrações crescentes e expansão de rede, Euler prova que os protocolos DeFi podem se recuperar e escalar sem comprometer a qualidade ou a segurança.