O estado final dos tokens criptográficos é a equidade do protocolo Um ativo digital que serve como uma reivindicação sobre os futuros fluxos de caixa positivos de um protocolo baseado em blockchain É isso, é assim que os tokens acumulam valor, sem necessidade de ponzinômica ou ginástica mental 1. Resolva um problema real para um grande mercado endereçável 2. Monetize a adoção à medida que a participação de mercado dominante é alcançada 3. Acumular valor para o token por meio de um dividendo (recompensa de staking) e/ou uma recompra (queima de token) Nem todo protocolo terá sucesso e se tornará positivo no fluxo de caixa, mas aqueles que o fizerem apresentam a maior oportunidade para os investidores de tokens Isso não ocorreu em grande parte até o momento devido ao ambiente regulatório dos EUA aberta e agressivamente hostil em relação às criptomoedas Projetos que voam muito perto do sol correm o risco de se colocar na mira direta de agências governamentais que procuram fazer um exemplo de uma indústria que eles (falsamente) percebem como uma ameaça Portanto, em vez de equidade de protocolo, temos "tokens de utilidade" ou "tokens de governança" para mascarar qual é o objetivo final final Isso é obviamente insustentável, daí a extrema volatilidade, pois as pessoas não sabem como precificar esses ativos, enquanto a especulação bruta mantém o mercado vivo Felizmente, estamos começando a ver uma mudança de atitude nos EUA, principalmente de políticos que estão tomando nota de quem está assinando os principais cheques neste ciclo eleitoral Assim que o ambiente regulatório for esclarecido, por mais tempo que isso leve, podemos finalmente entrar no próximo estágio da evolução das criptomoedas: Tratando os tokens pelo que eles realmente são, ferramentas para captação de recursos e alinhamento econômico Ativos digitais com mecanismos de acumulação de valor testados e comprovados nos mercados de capitais há séculos A incerteza em tudo isso é o seu alfa, boa sorte lá fora