O NASDAQ caiu 12%. Se essa correção for um mercado em baixa, e a correlação em que um declínio de 12% no NASDAQ equivale a um declínio de 24% no Bitcoin se mantiver, quando o NASDAQ cair 20%, o Bitcoin será de cerca de US$ 65 mil. Mas se o NASDAQ entrar em um mercado de baixa, a história mostra que o declínio será muito maior. Após o estouro da bolha das pontocom, caiu quase 80%. Durante o GFC de 2008, caiu 55% e, durante o crash do COVID em 2020, caiu cerca de 30%. A média desses três mercados em baixa é de 55%. Se esse mercado de baixa chegar ao fundo com apenas um declínio de 40%, isso colocaria o Bitcoin em cerca de US$ 20 mil. No entanto, minha aposta seria que uma queda dessa magnitude aceleraria o colapso do Bitcoin para níveis muito mais baixos. Por outro lado, a correlação entre o NASDAQ e o ouro tem sido negativa. Desde que o NASDAQ atingiu o pico em 16 de dezembro de 2023, o ouro subiu 13%, quase uma correlação perfeita de 1 para 1. Portanto, se essa correlação também se mantiver, uma queda de 40% no NASDAQ colocaria o ouro acima de US$ 3.800. No entanto, meu palpite é que, se um mercado em baixa nas ações coincidir com um declínio significativo do dólar nos mercados de câmbio, o ouro subirá muito mais. Mas mesmo com US$ 3.800 em ouro e US$ 20 mil em Bitcoin, em termos de ouro, o Bitcoin cairá mais de 85%. Dado que tal divergência provavelmente acabará com a pretensão de que o Bitcoin é uma reserva de valor semelhante ao ouro, claramente não haverá justificativa para o governo dos EUA ou qualquer governo estadual manter qualquer Bitcoin em uma Reserva Estratégica. Também não haverá razão para os investidores de ETF continuarem mantendo suas posições. Com todas essas vendas, será impossível para $MSTR vender Bitcoin suficiente para evitar a falência.